浙江海昇药业股份有限公司(证券简称：海昇药业，证券代码：870656.BJ)今日在北交所上市。此次上市，N海昇发行价19.9元，发行市盈率14.53倍，低于行业市盈率23.04倍。截至收盘，该股平收报19.90元，振幅11.86%，成交额2.70亿元，换手率75.91%，总市值15.92亿元。

　　海昇药业自2007年成立以来，公司逐步发展形成以抗微生物和抗寄生虫为核心的兽药原料药，以及以解热镇痛和抗菌为核心的医药原料药，形成了兽药原料药与医药原料药同步发展的优势。

　　公司是行业内磺胺类原料药及中间体产业链最长、品种最全、最具竞争力的企业之一，自主掌握通过基础化工原料制成磺胺类原料药及中间体产业链主要产品的合成技术。

　　市场竞争力优势

　　海昇药业是全球磺胺类药物的重要供应商，核心竞争力在生产上主要体现在产品链条长、关键中间体自产以及产品范围广，消除了特定关键中间体市场供应短缺对生产经营的影响;成本优势更加明显。在赛道上取得SPDZ原料药批文的企业总共有11家，ST和ST-Na原料药批文的企业有3家，而分别对应的下游制剂复方磺胺氯达嗪钠粉391家，磺胺噻唑钠注射液11家，享受竞争对手较少的优势。

　　产品覆盖欧洲、大洋洲、亚洲、南美洲等境外市场，与鲁抗医药、温氏股份、中牧股份、双胞胎、九洲药业、回盛生物、江苏天和等国内大型制药公司、养殖企业客户保持紧密合作。全部采取直销销售模式，减少市场推广支出。

　　掌握自主高附加产品合成技术

　　海昇药业是行业内磺胺类原料药及中间体产业链最长、品种最全的企业之一，公司自主掌握磺化反应技术、氯化反应技术、重氮化反应技术、缩合反应技术以及溶剂萃取技术等通过基础化工原料制成磺胺类原料药及中间体产业链主要高附加值产品的合成技术，且已取得了3项发明专利，另有11项发明专利处于实质审查和公开阶段。

　　同时，公司积极拓展非磺胺类原料药产品，现已覆盖主要的畜牧养殖动物种类。在兽药原料药领域又陆续增加了地昔尼尔、甲硫酸新斯的明等品种;在医药原料药领域又陆续储备了苯溴马隆、布比卡因等品种;在中间体领域增加了4-氯邻苯二甲酸等品种。

　　行业空间广阔

　　我国是畜牧业大国，拥有庞大的养殖经济动物群体数量，因此对兽药的需求也十分旺盛。畜牧业作为农业的重要组成部分，自改革开放以来，我国畜牧业整体发展态势良好。目前，我国经济动物的饲养规模已经位居世界前列，肉禽蛋产量也已经多年稳居世界第一。畜牧业从家庭副业逐步成长为农业农村经济的支柱产业，已经形成较为完善的产业链和较为充足的供应能力，成为与种植业并列的农业两大支柱产业之一。

　　随着人们对食品安全和环境问题的关注日益加深，规模化养殖方式逐渐成为现代畜牧业的主流趋势。目前我国畜牧业正处于由农户散养向标准化、集约化、规模化养殖方式转变的重要时期，规模化养殖比例的提升将极大促进畜牧业对兽药的需求。

　　同时，随着我国经济的不断发展和人民生活水平的提高，人们对肉蛋奶等动物源性食品的需求也在不断增加。这也进一步推动了我国畜牧业的发展，为兽药市场提供了广阔的空间。

　　近年来兽药GMP、兽药GSP等行业法律法规的实施使得行业规范性更强。2020年6月1日，新版《兽药GMP验收评定标准》正式实施，明确规定于2022年6月1日前兽药企业需通过新版GMP认证，新版相对于旧版而言针对解决：兽药生产准入门槛偏低，低水平重复建设和产能过剩;兽药生产厂房洁净度检测标准偏低，不满足生产实际需求;重大动物疫病及人畜共患疾病相关产品的生物安全性有待提高等问题。

　　在新的法规和政策推动下，兽药行业的落后产能淘汰机制将有利于行业整合与优化，资源向具有核心竞争力和技术优势的企业流动。在此背景下，海昇药业有望抓住政策机遇，通过强化自身技术研发、提升产品质量标准、扩大生产规模以及优化产业链结构等方式，进一步增强竞争优势，提高市场份额。同时，海昇药业在上市后，将有序推进CDMO车间建设等项目，为未来的业务拓展和产业升级提供有力支撑。