去年的中兴事件，让国人一夜之间意识到了自己的“芯”酸。

　　在业界看来，国产芯片发展之路道阻且长，踏入这个赛道的攻坚者们需要十年如一日的进行技术突破，需要集合产业势能，共同协作才能建立中国核心技术真正的竞争力。

　　而从去年开始，国内再次燃起芯片投资热潮，诸多投资机构和初创公司纷纷进入这个赛道。那么，国产芯片的初创企业在当前有哪些突围的方法?其投资机会又在哪里?

　　初创企业应在部分领域做到最优

　　“芯片是一个全球竞争的领域，如果你做出来的芯片所有指标都只到80%够用，这样的话可能存活空间比较小，利润率也比较低，比较难再支持自己进一步的研发。”日前，在投中网主办的“时代铸就产业，中国‘芯’的加速与抉择”V talk沙龙上，深圳鲲云信息科技有限公司创始人兼CEO牛昕宇如是说。

　　牛昕宇表示，对于芯片初创企业而言，比较重要的是至少要有一点做到行业最好，这一点最好可以保证为用户带来这一方面全球最好的价值。比如一些芯片的接口做得好，或者成本非常低，这些都是价值。用户可以接受其他可能没那么好的小问题，因为这一点的最优提供了最满足需求的价值。

　　“对于芯片初创企业来说，时间窗口并不是你有多少时间，而是用户给你多少机会。”牛昕宇解释说，很多用户对于新产品都是愿意尝试的，但是尝试后如果你的产品没有展现自己的价值，是拿不到第二次机会的，这个成本比较昂贵。“所以，在见用户之前，首先想好自己解决什么问题，为什么别人解决不了，以及用户为什么会觉得这个产品有价值。如果这些问题都可以解答，就能够抓住这个时间窗口来突破。”

　　盛景母基金创始合伙人刘昊飞则提出，对于芯片初创企业来说，选择地方很重要。例如在北京找个算法团队比较容易，在深圳相对偏硬件的供应链比较完备。作为一个投资机构，和好的投资人，不光是给企业带来钱，可能要带更多的帮助，所以作为一个早期投资机构会花很多时间在项目上，帮助项目解决问题。

　　“最重要的是创业者的难处所在，要解决发展过程中不断碰上的挑战难题。如果创业者能够解决别人解决不了的问题，可能生存空间就会最大。”刘昊飞说。

　　半导体这个行业在中国创投领域20年里，没太给行业赚到钱。国内需要用很短的时间追赶别人几十年的发展，不光是有钱有人就行，还要有环境有灵感。从大局观来说，刘昊飞认为，中国最大的优势在于最终有市场。再者，国内整个半导体行业人才积累比较多，需要有人才激励机制，包括资本市场给予的长期奖励机制。

　　诸多细分机遇有待挖掘

　　那么，什么类型的国产芯片初创企业值得被关注?

　　在中科创星董事总经理袁博看来，值得去看的国内芯片初创企业，首先他要在国内有相应的稀缺性，能解决很多卡脖子的问题，就是很多国内其他企业做不了的事情，但这个被投企业基本上要能解决国内范围别人解决不了的问题，有相应的实力。

　　其次，在做芯片或者产品的时候，能给客户提供相应的独特价值点，跟国外的巨头相比，你有比它们更好的地方，包括性能指标、本地化服务等方面。

　　再者，要离客户近，要懂客户，把行业真正的问题找到，并且确定行业客户去探讨找出这种解决方案，这种解决方案做出来的产品，才能真正去解决问题，客户也才能更容易认可或者接受。

　　国科嘉和基金执行董事丁润强则表示，投国产化的芯片，投资机构会关注几点。第一，所谓的卡脖子的器件，首先是光电芯片。第二，数模混合的器件，主要是高端的数模混合芯片，而不是应用层的。第三，数字芯片，主要是符合国家信息安全大的主题的安防、存储、企业服务等的加密解密，这些肯定不会掌握在海外的厂商受理，值得关注。

　　而在近年，国有资本投了很多大的芯片项目，大力支持行业整体发展。袁博认为，在国家意志的方面，需要大基金去做，对整个行业都会有影响，这是很多市场化的基金做不了的。在整个产业链当中，一些大的部分可以看到有国家扶持，但一些小的方面可能还没有被看到，这里面就有很多机会，让民营机构或者市场化的机构去做。事实上，市场化的基金跟国家基金相互配合，相得益彰，可以把整个半导体行业或者芯片行业都一起做起来。例如中科创星就投资了给一些大客户做服务的，或者做某一部分原件的项目。

　　丁润强认为，对于国家行为的大基金来说，第一他们投资工艺节点，市场化的基金是无法进入这个领域的，基础设施一定是要国家砸大钱的。比如CPU，天使是政府，而且这类项目需要的钱和人都很多，周期也很长，国家不仅投钱还给你客户，这不是简单的市场化机构能够带来的。对于市场化机构来说，背后的LP对退出周期有要求，因此跟这个领域的项目无法匹配。

　　但是市场化机构可以投半导体装备，从检测到自动化到所有的流程，随着国家大势建基础设施是没问题的，装备有国产化的价值，这是非常好的契合点。

　　第二，有了基础设施之后，对做设计服务的创业公司是有机会的，可以有更少的时间和成本在国内去尝试，基金也能找到好的投资标的，这是一种合作的关系。

　　牛昕宇则表示，目前芯片在全球整个产业是比较完善的。“从初创企业来说，我们公司处在芯片设计的产业链环节，需要找到的是下游能跟公司配合最好的，目前在这个阶段国家大基金投的这些大项目，周期相对比较长，还需要一些时间积累完成商业化落地。”

　　另外从芯片公司的角度出发，牛昕宇认为，需要考虑供应链稳定和安全，很多时候不止是成本上的考虑。一些比较成熟的代工厂商，工艺比较稳定，也比较可预期，这就降低了风险，新投产的厂商有可能帮助降低芯片的最终成本，可能也会有不确定性的问题，对很多企业来说需要在这两点找一个平衡。

　　牛昕宇表示，目前国家在投的项目，如果能够做到比较好的产业链上的稳定，又能做到成本降低，肯定是一件非常好的事情，可以给市场很好的信心。国家行为的投资相当于整个芯片基础设施的投入，对整个芯片行业的信心和发展是非常有利的，对初创企业也会受益良多。

　　(原标题：中国“芯”加速进行时!国产芯片初创企业的出路和投资机会在哪里?)

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