路演嘉宾介绍：

合兴汽车电子股份有限公司 董事长 陈文葆 先生与投资者交流

合兴汽车电子股份有限公司 副董事长、总经理 蔡庆明 先生与投资者交流

合兴汽车电子股份有限公司 董事、副总经理 汪洪志 先生与投资者交流

合兴汽车电子股份有限公司 董事、董事会秘书、财务总监 周汝中 先生与投资者交流

国泰君安证券股份有限公司 投资银行部执行董事 陈轶劭 先生与投资者交流

国泰君安证券股份有限公司 投资银行部助理董事 杜惠东 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司发展计划与现有业务之间有什么关系?

　　答 合兴股份陈文葆：答：公司发展计划是在充分考虑到现有业务实际情况、公司在行业内的优势与经验、公司研发能力及对业务的支撑能力、行业的市场竞争状况及发展趋势、公司融资能力等诸多因素而拟定的。现有业务是发展计划的基础，发展计划是现有业务的战略延伸，与现有业务有着十分紧密的一致性和延续性，是现有业务的深化与发展。公司旨在通过业务发展计划的实施来实现规模扩张、新产品开发、市场开拓以及产品技术含量的提高，进一步巩固公司在汽车电子和消费电子行业中的地位，提升公司盈利能力，进而实现公司的可持续发展。谢谢。

　　问 投资者：请问贵公司消费电子产品定价模式是怎样的?

　　答 合兴股份汪洪志：答：公司消费电子产品多为定制化产品。公司销售人员通过定期拜访、客户询价等方式获取客户关于新产品的需求，并最终确定相关技术指标、规格型号等。若公司现有产品类型中存在符合客户需求的产品，公司根据该产品最近一定期间的生产成本并结合客户账期、交货要求等因素向客户报价;若现有产品中不存在符合客户需求的产品，公司根据客户需求设计相应的产品，并估算生产成本向客户报价。谢谢

　　问 投资者：请问公司汽车电子业务的客户资源情况如何?

　　答 合兴股份汪洪志：答：公司汽车电子业务客户以全球知名汽车零部件供应商为主，公司与客户形成了长期稳定的良好合作关系，形成了显著的客户资源优势。在2019年全球汽车零部件配套供应商前10强中，博世、麦格纳、大陆、李尔以及法雷奥均是公司客户。公司的产品也借此进入了大众、宝马、奥迪、通用等汽车品牌的供应链体系，主要为该等汽车品牌提供汽车电子零部件产品。谢谢。

　　问 投资者：请问贵公司如何保障产品质量?

　　答 合兴股份蔡庆明：公司以“追求卓越”为质量方针，始终追求“零缺陷”的质量目标。在经营中，公司严格执行国际、国家、行业、企业及客户有关产品质量的标准、要求，先后通过了IATF16949汽车质量管理体系标准认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO/IEC17025实验室认证许可、UL1977目击测试实验室认证以及ISO10012测量管理体系认证等。在产品质量策划方面，公司项目团队组织制定了产品的质量目标，规定了必要的运行过程及相关的资源，保证质量目标的实现;在质量控制方面，公司的产品设计开发、原材料采购、生产制造、仓储管理依据所采取的作业技术标准和要求实施作业，保证产品实现过程受控;在质量保证方面，公司设立专门品质管理部门，根据项目策划安排在产品实现过程实施监视和测量，保证生产的产品符合质量要求，同时在产品实现过程中不断确定和选择改进机会，采取必要措施，以满足顾客要求并不断增强顾客满意度。

　　问 投资者：请介绍一下公司的管理优势。

　　答 合兴股份蔡庆明：公司拥有一支经验丰富的管理团队，主要核心管理人员已从事汽车电子和消费电子行业逾二十年。经过长期的经营实践，公司已经形成了一整套符合产业特点及公司自身生产经营实际需要的管理体系，能够在生产经营过程中有效、及时协调和调配公司整体资源、充分激发公司员工的积极性和主动性。同时，公司建立了完善健全的内部控制制度，从组织架构、发展战略、人力资源、社会责任、企业文化、资金活动、采购业务、资产管理、销售业务、研究与开发、工程项目、担保业务、财务报告、合同管理、内部信息传递、信息系统等方面实施全面管理控制，确保公司可持续发展，提升了公司的综合竞争实力。谢谢。

　　问 投资者：2017年至2020年6月，为何公司的期末流动资产占比逐年降低?

　　答 合兴股份周汝中：2018年度由于采购设备和新建厂房，期末固定资产和在建工程余额大幅增长，同时应收票据及应收账款期末余额有所下降，共同导致期末流动资产占比降低，并在2019年至2020年6月小幅下降。谢谢。

　　问 投资者：请问本次的发行方式是什么?

　　答 国泰君安陈轶劭：采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份或非限售存托凭证一定市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式，谢谢。

　　问 投资者：公司召开临时股东大会有哪些条件?

　　答 合兴股份周汝中：有下列情形之一的，公司在事实发生之日起2个月以内召开临时股东大会：1. 董事人数不足本法规定人数或者公司章程所定人数的三分之二时;2. 公司未弥补的亏损达实收股本总额三分之一时;3. 单独或者合计持有公司百分之十以上股份的股东请求时;4. 董事会认为必要时;5. 监事会提议召开时;6. 公司章程规定的其他情形。谢谢。

　　问 投资者：作为汽车产业的供应商，是否取得相关的专利证书?请简要介绍一下公司目前的专利情况。

　　答 合兴股份蔡庆明：目前，公司已拥有183项专利，其中172项为自主研发专利，8项自合兴集团无偿受让取得，3项专利通过合作研发形成。谢谢。

　　问 投资者：为何公司在各报告期期末的资产负债率均高于同行业平均水平，有没有偿债风险?

　　答 合兴股份周汝中：由于同行业可比公司均为上市公司，可以通过多种渠道满足自身发展的资金需求;而公司受制于融资渠道较为单一，主要通过银行短期借款满足公司业务发展带来的资金需求，因此在业务快速发展阶段，资产负债率较同行业上市公司有更大幅度的增长。报告期内，公司整体资产质量和销售回款情况良好，主营业务的现金流量充足，银行授信额度充裕，不存在重大偿债风险。本次募集资金到位后，公司资产负债率将有所下降。谢谢。

　　问 投资者：任何一个上市公司都不是完美无缺的，您作为投行的专业人士请谈谈在对此公司的准备发行的过程中发现的该公司目前现存的主要风险是什么?

　　答 国泰君安陈轶劭：诚如您所言，任何一个上市公司都不是完美无缺的，我们在保荐过程中对公司进行了详尽的尽职调查，在合兴股份的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露，可以在上海证券交易所网站查阅到。谢谢。

　　问 投资者：请问保荐机构，作为专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么?

　　答 国泰君安杜惠东：良好的法人治理结构，稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性是作为“优质企业”必备的条件。谢谢。

　　问 投资者：您好，请介绍公司的业务独立情况。

　　答 合兴股份蔡庆明：公司拥有独立完整的业务体系，具有直接面向市场独立经营的能力，不存在需要依赖股东及其他关联方进行经营活动的情形。公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。谢谢。

　　问 投资者：董事长对主承销商及其他中介机构的工作有何评价?

　　答 合兴股份陈文葆：答：他们都非常专业，勤勉尽责，值得信任，我们之间的合作也十分愉快!谢谢。

　　问 投资者：您好，请介绍公司的机构独立性。

　　答 合兴股份蔡庆明：公司依照《公司法》和《上市公司章程指引》等有关法律、法规和规范性文件的规定，按照法定程序制订了《公司章程》，并设置了股东大会、董事会、监事会等决策及监督机构，建立了符合自身经营特点、独立完整的组织机构，建立了完整、独立的法人治理结构，各机构依照《公司章程》和公司各项规章制度行使职权。公司生产经营和办公场所与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业完全分开，不存在混合经营、合署办公的情形。谢谢。

　　问 投资者：请问目前公司在电子行业的国际市场竞争格局中地位如何?

　　答 合兴股份汪洪志：答：公司定位于汽车电子产业的二级供应商，属于汽车电子的上游环节，主要面向汽车一级零部件企业开展业务合作，为其生产各类汽车电子集成系统提供电子元器件等零部件产品。在汽车电子上游市场，欧洲、美国、日本等发达国家和地区企业凭借长期技术和客户积累，仍然处于竞争优势地位，具备一定的先发合作优势。

　　随着我国制造工业水平日趋成熟，以公司为代表的少数企业在模具开发及汽车电子产品研发生产等方面的能力不断增强，已经具备了自主开发汽车电子系统及配套零部件产品的企业实力，产品质量取得了国际汽车零部件企业的认可，具备了开展全球市场竞争的实力。产品不仅供应下游客户的中国工厂，而且随着下游客户的全球化采购进入了欧洲、美国等发达国家和地区市场。随着汽车产业全球化采购的深入，具备全球市场竞争力的汽车电子企业拥有广阔的市场发展空间。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的固定资产都由哪些组成呢?

　　答 合兴股份周汝中：2017年至2020年上半年各期末，公司固定资产主要由房屋及建筑物和机器设备组成。2017年10月合兴集团以增资方式将虹桥镇北村的土地及该土地上的建筑物注入给公司;2019年6月，公司新建立体仓库和6号车间达到预计可使用状态并转固，导致2019年末房屋及建筑物账面原值大幅增加。2020年上半年，公司新增机器设备5,037.88万元，带动固定资产账面余额环比增长。谢谢。

　　问 投资者：能不能预测下网上中签率大概是多少?

　　答 国泰君安杜惠东：网上中签率是根据网上发行数量和实际申购数量决定的，我们目前还无法判断，网上中签率的具体情况请各位投资者关注1月8日刊登的《网上中签率公告》，谢谢。

　　问 投资者：请问贵公司股票代码是多少?

　　答 国泰君安杜惠东：合兴股份股票代码为“605005”。谢谢。

　　问 投资者：请问什么时候可以网下申购?

　　答 国泰君安杜惠东：本次发行的网下申购时间为2021年1月7日的9:30-15:00。谢谢。

　　问 投资者：请问贵公司汽车电子产品定价模式是怎样的?

　　答 合兴股份汪洪志：答：公司汽车电子产品均为客户定制化产品。公司根据客户的需求或与客户共同设计、开发产品，并估算相应的生产成本，再根据产品技术水平、研发周期、订单总金额等因素做出调整，最终向客户报价。客户综合考虑产品报价、产品质量和稳定性、产品开发能力等因素，最终确定产品价格。谢谢。

　　问 投资者：请问贵公司汽车电子产品定价模式是怎样的?

　　答 合兴股份汪洪志：答：公司汽车电子产品均为客户定制化产品。公司根据客户的需求或与客户共同设计、开发产品，并估算相应的生产成本，再根据产品技术水平、研发周期、订单总金额等因素做出调整，最终向客户报价。客户综合考虑产品报价、产品质量和稳定性、产品开发能力等因素，最终确定产品价格。谢谢。

　　问 投资者：请问本次新股发行是否可能出现购买不足的情况?出现此情况将如何解决?

　　答 国泰君安陈轶劭：作为合兴股份的保荐机构和主承销商，我们对合兴股份本身的资质和基本面充满信心。谢谢。

　　问 投资者：作为上市公司的保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 国泰君安杜惠东：我们坚持在认真尽职调查的基础上，结合专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢。

　　问 投资者：请问保荐人对我们中小投资者有什么好的建议?

　　答 国泰君安杜惠东：股市的风险始终存在，证券投资属于高风险的投资品种，受到各方面因素的影响，再好的公司也会出现股价波动。我们希望投资者能够具备基本的市场分析能力和企业阅读能力，充分认识到市场风险、投资风险，选择经营稳健、具备核心竞争力和高成长性的上市公司股票。谢谢。

　　问 投资者：请问申购代码是多少?

　　答 国泰君安杜惠东：本次发行的初步询价及网下申购的代码为“605005”，网上申购代码为“707005”。谢谢。

　　问 投资者：您认为公司上市首日将有多大涨幅?

　　答 国泰君安杜惠东：相信市场最终会给您一个满意的答案。谢谢。

　　问 投资者：请问什么时候可以网上申购?

　　答 国泰君安杜惠东：本次网上申购的时间为2021年1月7日的9:30-11:30，13:00-15:00。网上投资者按照本次发行价格，通过上交所交易系统并采用网上市值申购方式进行申购。谢谢。

　　问 投资者：请问公司如何看待此次募投项目的必要性?

　　答 合兴股份蔡庆明：在汽车电子方面，随着我国经济发展和人民生活水平的不断提高，汽车保有量逐年递增，我国汽车电子市场规模快速增长，逐渐成为全球最重要的汽车电子市场之一。在消费电子方面，随着国民收入的不断增长和消费意识的增强，中国已经成为全球主要的消费电子产品市场之一。公司期望通过募集资金的方式，扩大生产能力，进行技术改造，强化公司在该领域的竞争优势，进一步巩固公司在行业内的市场地位;本次募集资金将用于合兴股份年产1,350万套汽车电子精密关键部件技术改造项目、合兴太仓年产600万套汽车电子精密零部件技术改造项目、合兴电子年产5,060万套精密电子连接器技术改造项目、智能制造信息系统升级技术改造项目等项目。公司本次募投项目实施后，生产能力将进一步提升，有利于公司抓住产业发展机遇，满足不断增长的下游客户需求。谢谢。

　　问 投资者：您好，请简要介绍一下公司人员独立情况。

　　答 合兴股份蔡庆明：公司建立了独立的劳动人事制度和工资管理制度，独立聘用员工，在劳动、人事、工资和社会保障管理等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。

　　公司的董事、监事及高级管理人员均根据《公司法》和《公司章程》的规定选举或聘任产生。公司的高级管理人员均未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的职务，亦未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬。公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。谢谢。

　　问 投资者：您好，请您介绍一下目前我国汽车产业概况。

　　答 合兴股份汪洪志：目前中国的汽车产业属于起步阶段，未来会有很大的增长空间，对比欧美国家的汽车保有量来讲，中国的汽车产业保有量处于一个较低水平。所以中国汽车产业还有很大的发展空间，近几年国家对汽车产业也大力支持，我们相信中国汽车市场也会更好。

　　问 投资者：请问保荐机构给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?

　　答 国泰君安陈轶劭：上市公司投资者关系是公司非常重视的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。谢谢。

　　问 投资者：请问合兴股份上市后，投资者可以向保荐机构咨询公司发展的情况么?

　　答 国泰君安杜惠东：首先非常欢迎您与我们沟通交流，但是保荐机构无法向您提供公司未经披露的有关信息。您可以通过公司法定信息披露内容了解该公司的具体情况或通过公司登记的投资者关系联系方式进行咨询。谢谢。

　　问 投资者：公司采取何种销售模式?

　　答 合兴股份汪洪志：答：公司采用直销模式向客户出售产品。汽车电子业务主要定位于二级汽车零部件供应商，客户主要为博世、联合电子、大陆、博格华纳等知名汽车零部件供应商。消费电子业务主要面向手机、电脑、黑白家电、打印机等电器厂商，应用于三星、松下、LG、惠普、格力、海尔等全球知名品牌。谢谢。