网上路演嘉宾介绍：

无锡帝科电子材料股份有限公司 董事长、总经理---史卫利 先生 在回答网上投资者提问

无锡帝科电子材料股份有限公司 副总经理、董事会秘书---张 莉 女士 在回答网上投资者提问

无锡帝科电子材料股份有限公司 董事、财务总监---戚尔东 先生 在回答网上投资者提问

光大证券股份有限公司 投资银行总部业务董事、保荐代表人---何科嘉 先生 在回答网上投资者提问

帝科股份首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司境外收入占总营收比例为多少?境外收入主要来源于哪些机构?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!报告期内，公司以内销为主，境内销售收入占主营业务收入的比例分别为99.80%、97.79%和98.22%。随着出口tuishui率的增加，公司将进一步开拓海外市场。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长，疫情当下，公司计划如何扩展业务?业务重心将会放在哪一块?谢谢。

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：公司将继续巩固和深化现有业务的技术优势，加大研发投入和技术储备，加强新产品的研发和销售服务，从而持续增强产品竞争力，拓展优质客户，提高公司的市场地位和持续盈利能力。此外，加强对行业内前沿技术及对应产品的研究投入，努力寻求突破并实现产业化，丰富公司的产品线，提升公司的综合实力。谢谢。

　　问 投资者：请问影响公司收入的主要因素是什么?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：2017年度、2018年度和2019年度，公司的收入分别为89,391.02万元、83,171.47万元和129,942.16万元，主要来自于晶硅太阳能电池正面银浆的销售收入。 影响收入的主要因素包括下游的发展、公司产品和服务的市场竞争力、销售价格波动等。报告期内，下游的快速发展推动了正面银浆市场需求的大幅上升，光伏新政影响短期需求，但将加快平价上网的实现，促进产业链健康、持续发展，长远来看，光伏行业具备良好的发展前景。公司通过持续的技术创新和研发投入、创新的高效配方、稳定的生产工艺以及快速响应的营销与技术服务团队，正银产品的性能与品质达到国际领先水平，获得了光伏行业知名企业的高度认可，业务规模得以快速增长，市场占有率不断提升。公司在保持正面银浆产品的竞争优势外，将进一步积极研发和推广太阳能叠瓦组件导电胶、半导体及显示照明领域的封装和装联材料等多类别产品，打造新的收入增长点。谢谢。

　　问 投资者：请分析一下公司筹资活动产生的现金流量的情况?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!2017年度、2018年度和2019年度，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为37,371.33万元、-4,948.74万元和-2,068.21万元。其中， 2017年筹资净额较大，主要系随着业务规模的快速扩大，公司营运资金需求、长期资产和研发投入不断增加，公司外部融资的需求较大。公司筹资活动现金流入主要系公司为满足业务快速发展的资金需求而取得的股权融资款、银行借款和资金拆借款，筹资活动现金流出主要为公司归还借款、偿付利息、分配股利及支付的票据贴现费用和股权融资费等。谢谢!

　　问 投资者：请问贵公司今年业绩如何?预计每股收益会达到多少?是否分红?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!目前公司的生产、经营及财务状况正常。我们会根据信息披露的要求及时向社会公众披露相关信息，敬请关注。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司如何建立健全内部信息披露制度和流程?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：为保证投资者及潜在投资者的合法权益，促进公司规范经营，公司根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律法规规定，制定了《信息披露管理制度》、《重大信息内部报告制度》等制度，确保公司按照有关法律法规的要求履行信息披露义务，加强信息披露的管理工作，明确信息披露的流程。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的资产完整性?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：公司系由帝科有限整体变更设立，承继了帝科有限所有的资产、负债及权益。公司具备与生产经营有关的研发、采购、生产、销售系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的机器设备、专利、商标、非专利技术的所有权或使用权，具有独立的产品研发、采购、生产、销售系统，其资产具有完整性。公司资产独立完整、权属明晰，公司不存在被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用资产、资金而损害公司利益的情况，也不存在利用公司资产或信用为股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情形。谢谢。

　　问 投资者：请说明帝科股份5年的经营目标和发展战略，如何提升企业价值确保股民利益?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：公司将继续坚持以技术创新为核心的经营理念，持续加强技术人才的引进、培养，完善自主研发体系，紧密把握下游市场需求，保持技术领先优势。在太阳能光伏领域，以正面银浆产品为核心，进一步增加公司产销量，深度开发优质客户，提高正面银浆市场占有率。此外，将加强太阳能叠瓦组件导电胶、半导体及显示照明领域的封装和装联材料的研发，拓宽公司产品应用领域和市场。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司薪酬与考核委员会的运行情况?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：薪酬与考核委员会由3名董事组成，其中独立董事2名。公司现董事会薪酬与考核委员会由唐建荣、史卫利、马忠法组成，其中唐建荣和马忠法均为独立董事，唐建荣为召集人。2018年4月15日召开的第一届董事会第一次会议审议通过了《董事会薪酬与考核委员会工作规则》。薪酬与考核委员会的主要职责权限包括：根据董事及高级管理人员(非独立董事)管理岗位的主要范围、职责、重要性以及其他相关企业相关岗位的薪酬水平制定薪酬计划或方案，薪酬计划或方案主要包括但不限于绩效评价标准、程序及主要评价体系、奖励和惩罚的主要方案和制度等;审查公司董事(非独立董事)及高级管理人员的履行职责情况并对其进行年度绩效考评;负责对公司薪酬制度执行情况进行监督;公司董事会授予的其他职权。 谢谢。

　　问 投资者：请问目前公司复工复产情况如何?有哪些措施保障复工复产?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!公司是当地政府所在地第一批批准复工的企业。公司严格按照政府要求的复工复查防疫要求实施复工。目前公司各项生产经营活动正常进行。谢谢!

　　问 投资者：请介绍关联交易对公司财务状况和经营成果的影响?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：报告期内，公司与关联方之间进行的经常性关联交易遵循平等、自愿、等价、有偿原则，按照市场价格定价，交易价格公允、交易行为合理，不存在利用关联交易损害公司及股东，特别是中小股东利益的情况，关联交易对公司财务状况和经营成果未产生重大不利影响。谢谢。

　　问 投资者：公司面临的核心技术风险是?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：公司面临的核心技术风险包括本身核心技术被侵犯和侵犯他人核心技术的风险。对于前者，公司制定了严格缜密的信息保密管理制度并与核心技术人员签订了保密协议，以防止核心技术的外泄，并不断增加研发投入、提高技术和更新产品，拉开与模仿者之间的差距。但如果上述措施失效，出现核心技术泄露，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展带来不利影响。对于后者，公司一直坚持自主研究开发的路线，通过研发团队长期研究和反复实践，自主研发并申请了发明专利9项、实用新型专利29项，形成了公司的核心技术，但仍不能排除竞争对手利用中国或其所在国的法律，在知识产权方面对公司设置障碍，从而引发知识产权纠纷。谢谢!

　　问 投资者：贵公司未来发展是怎样规划的?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：未来三年，公司将继续聚焦于太阳能正面银浆和叠瓦导电胶、半导体及显示照明领域的封装和装联材料的研发及生产，并不断开发新技术、新客户。在技术研发方面，公司将持续加强技术人才的引进、培养，完善研发团队建设，积极与高等院校、下游客户等开展合作，使得公司产品满足市场技术需求。在客户拓展方面，公司在维护现有客户的同时，积极拓展下游其他体量大、需求高的知名客户，并引导客户在体验公司产品的过程中积极传播公司品牌，扩大市场影响力，进一步提高公司产品市场份额及行业知名度。谢谢。

　　问 投资者：投资者和公司之间有畅通的沟通渠道吗?如何互动呢?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：您好!未来我们会通过路演以及对外电话、邮箱、不定期的举行投资者关系管理活动等方式进行沟通和互动。谢谢。

　　问 投资者：请问公司在同类企业中处于什么位置，竞争格局情况如何?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：公司目前主要产品是晶硅太阳能电池正面银浆，通过及时了解上下游技术革新及客户需求，并结合本行业基础技术研究成果，研发产品并为客户提供太阳能电池金属化解决方案。公司凭借着优良、稳定的产品质量和服务体验，市场份额迅速增加，具有较高知名度和良好口碑，已发展成为国内正面银浆的领军企业。公司依托国际化研发团队，通过多年来的技术研发和持续创新，逐步形成了以市场为导向、客户需求驱动的自主研发体系，掌握了以玻璃体系、有机体系、银粉体系为代表的多项核心技术，形成了以DK91、DK92为代表的多系列正面银浆产品，获得了包括通威太阳能、无锡尚德、天合光能、江西展宇、协鑫集成、英利能源、中利集团、茂迪新能源等光伏产业知名厂商的广泛认可并建立了稳定的合作关系，树立了国产正银“高效、稳定、可靠”的良好品牌形象，在客户中享有较高的知名度和美誉度。此外，公司已在钝化接触电池技术及叠瓦组件等先进太阳能技术方面展开了前瞻性研究。根据德国TAIYANG NEWS发布的《Market Survey Metallization Pastes 2018》数据统计，帝科股份已跻身于杜邦、贺利氏、三星SDI、硕禾等一线正面银浆供应商梯队，成为正面银浆主要供应商之一。综上，公司在产品性能及质量、技术研发、市场份额等方面的综合实力已处于同行业领先地位。公司目前主要产品是晶硅太阳能电池正面银浆，其竞争格局和市场化程度如下： 正面银浆是提升晶硅太阳能电池转换效率的关键材料之一，属于典型的技术、资本密集型产业，产品技术含量较高，行业集中度较高。杜邦、贺利氏、三星SDI及硕禾等资金实力雄厚、技术水平领先、产业经验丰富的跨国公司，凭借先发优势抢占了全球正面银浆绝大多数的市场份额，居于全球正面银浆市场的领导地位，属于正面银浆传统强势企业，推动行业技术的进步。国内正面银浆起步较晚，且正面银浆技术壁垒较高，在2011年以前，国内正银技术一直未有突破。受惠于近年来太阳能发电产业的蓬勃发展，特别是全球光伏产业增长点已向中国、印度等新兴市场转移，我国新增光伏装机量及累计装机量连续居于世界首位，正面银浆市场需求呈现迅速增长的趋势，吸引了大量企业纷纷投入。市场需求的增长加速了正面银浆国产化的发展进程，再加上正面银浆的配方技术突破及成本优势，国产正银产品重要性与日俱增，涌现出以帝科股份、苏州晶银、匡宇科技为代表的国产正面银浆生产企业，并逐步打破了由杜邦、贺利氏、三星SDI和硕禾四大浆料厂商占据的太阳能正银浆料市场。根据世界白银协会(Silver Institute)的“2018年全球白银调查”统计，2017年国产正面银浆已能满足20%的市场需求。随着国产正面银浆生产企业技术的突破，其产品占有率逐步提升，市场化程度随之加强，竞争愈发激烈。谢谢。

　　问 投资者：汇率波动对公司有何影响?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：自2017年下半年开始，公司主要原材料银粉以进口采购为主，陆续采用美元、日元作为结算货币，短期借款的币种也主要为美元、日元。2017年度、2018年度和2019年度，公司因结算货币汇率波动产生的汇兑收益分别为237.07万元、-1,799.26万元和-3,224.92万元，占同期利润总额的比例分别为3.36%、-28.21%和-39.48%。目前，公司已与银行开展了外汇衍生产品交易业务，进行合理的外汇风险管理，以减少汇率波动对公司产生的影响。随着公司进口采购规模的扩大，公司使用外币结算和外币借款的金额增加，如果未来受国内外政治、经济等因素影响，人民币对美元、日元的汇率波动加大，公司经营业绩将不可避免的受到影响。谢谢!

　　问 投资者：公司的营业收入有多少?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!公司专注于新型电子浆料等电子材料的研发、生产和销售，目前的主要产品为晶硅太阳能电池正面银浆，2017年度、2018年度和2019年度，公司主营业务收入分别为89,385.57万元、83,163.05万元和129,935.40万元，其中，2017年营业收入快速增长，2018年略有下滑后逐步复苏，2019年实现同比增长56.24%。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍我国电子材料行业发展现状?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：随着我国电子信息产业快速发展，与之相关的电子材料产业也迎来高速发展，成为新材料领域中最具活力的行业之一。工业和信息化部发布的《电子基础材料和关键元器件“十二五”规划》、《电子材料行业“十三五”发展研究》数据显示，“十一五”及“十二五”期间，我国电子材料市场规模持续增长。在《中国制造2025》等国家战略推进实施的背景下，制造业呈现智能化发展趋势，而电子材料作为智能制造的生产配套，将迎来广阔的市场机遇。但由于电子材料行业资金投入量大、产品更新换代快、生产环境要求苛刻，一直是我国电子信息产业发展的薄弱环节。国内电子材料产品市场占有率低，且多在中低端市场领域，进口依存度仍较大。但随着国内下游市场需求量的增加，下游电子信息产业向中国转移，国产产品的成本优势及区位优势为电子材料国产化提供了发展空间。谢谢!

　　问 投资者：请分析公司从事募集资金项目在技术方面的储备情况?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：技术优势是公司保持市场地位和未来发展的重要保障，公司始终致力于及时将下游技术发展、客户需求同本行业基础性研究成果相结合，坚持走自主研发为主的发展道路。经过多年的项目实施和技术开发积累，公司已经培养了一支专业水平高、创新意识强的研究开发和技术创新团队，经过不断研发、完善，形成了深厚的技术沉淀。截至招股说明书签署日，公司已取得发明专利9项，实用新型专利29项，并掌握了正面银浆方面的多项核心技术，为公司产能扩充提供了技术支撑。公司荣获江苏省外国专家工作室、2017年度人才工作先进企业等荣誉，优秀的技术团队为日后新建技术研发中心提供了良好的团队支撑。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司报告期内存在分部信息吗?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!报告期内，公司不存在分部信息。谢谢!

　　问 投资者：请问触发实施稳定股份方案的条件?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司最近一年度经审计的每股净资产。(若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司最近一年度经审计的每股净资产不具可比性的，上述股票收盘价应做相应调整) 谢谢。

　　问 投资者：请问疫情对公司经营情况的影响?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：2020 年 1 月新型冠状病毒肺炎疫情爆发以来，对疫情的防控工作正在全球范围内持续进行。在境内疫情逐步得到控制的情况下，不少省市地方政府同意企业分批次逐步复工，公司已于2020年2月10日正式复工、公司主要客户大多已复工、主要供应商正常供货，下游需求和生产经营目前已基本恢复正常;此外，由于公司外销占比较低，且主要原材料进口国的疫情目前整体可控，境外疫情目前对公司生产经营的直接影响较小。因此，疫情虽然对公司的生产经营产生了短期冲击，但在境内疫情得到有效控制的情况下，整体影响可控，未对公司的经营业绩构成重大不利影响。但由于全球疫情持续时间仍然不可预计，如果疫情未能在未来一定时间内得到有效控制，各国加强防控或境内外物流被采取更严厉的措施，可能对公司下游市场、宏观经济形势等产生重大不利影响，继而对公司2020年经营业绩造成不利影响。 谢谢!

　　问 投资者：请问公司销售商品收入的确认原则是什么?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：本公司销售的商品在同时满足下列条件时，按从购货方已收或应收的合同或协议价款的金额确认销售商品收入：①已将商品所有权上的主要风险和报酬您好!转移给购货方;②既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制;③收入的金额能够可靠地计量;④相关的经济利益很可能流入企业;⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。合同或协议价款的收取采用递延方式，实质上具有融资性质的，按照应收的合同或协议价款的公允价值确定销售商品收入金额。谢谢!

　　问 投资者：能介绍发行前滚存未分配利润的分配安排吗?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：根据公司2018年第二次临时股东大会决议，公司本次发行前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并在创业板上市后由公司新老股东按上市后的持股比例共享。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍一下公司实际控制人的情况，谢谢。

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：截至招股说明书签署日，史卫利直接持有公司25.74%的股份，通过无锡尚辉嘉、无锡迪银科和无锡赛德科间接控制公司9.86%的股份，其中：由史卫利持有100%股权的而为科技担任执行事务合伙人的无锡尚辉嘉、无锡迪银科分别持有公司6.56%、2.01%的股份，由史卫利担任执行事务合伙人的无锡赛德科持有公司1.29%的股份。综上，史卫利合计控制公司35.60%的股份，系公司的控股股东。 与此同时，史卫利的母亲闫经梅直接持有公司5.06%的股份。综上，史卫利、闫经梅合计控制公司40.65%的股份，为公司的共同实际控制人。 谢谢!

　　问 投资者：公司业务是否独立?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：公司独立对外签订合同，开展业务，拥有独立完善的研发、采购、生产、销售体系，具备面向市场自主经营的能力。公司具有独立的业务资质证书，不依赖于股东和其他任何关联方进行生产经营。公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，具有完整的业务体系和独立面向市场经营的能力，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或显失公平的关联交易。谢谢。

　　问 投资者：贵公司员工是否会在别的企业领薪?独立性有没有保证?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：公司建立了独立的人事、劳动、工资管理体系，拥有独立运行的人力资源部门。公司建立、健全了法人治理结构，董事、监事及高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》、《上市公司治理准则》等相关法律法规的规定产生，程序合法有效，不存在股东干预公司人事任免的情形。公司的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪;公司的财务人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。 谢谢。

　　问 投资者：我想了解影响公司所处行业发展的有利因素有哪些?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：(1)光伏行业发展前景广阔，促进了对正面银浆产品需求在光伏发电成为国际能源重要发展方向的背景下，世界各国相继出台多项政策文件支持光伏行业发展。特别是近年来，中国、日本、美国、印度等国家通过电价补贴、投资补贴、税收优惠等各项政策，光伏发电装机容量实现快速增长。根据IEA-PVPS统计，全球光伏累计装机容量由2007年的9.8GW增长至2018年的496.8GW，年复合增长率达到42.89%。其中，2018年我国新增装机规模达到44.1GW，占到全球新增容量的46.76%，连续多年为全球第一大增量市场，对正面银浆需求巨大;而国外市场方面，以印度为代表的新兴市场发展迅速，且囿于其国内技术、人才等因素，存在较大的进口需求，亦为正面银浆产品提供了广阔空间。因此，光伏行业的繁荣将增大对正面银浆的需求，从而有利于促进正面银浆市场的发展。 (2)降本提效需求将促进光伏产业健康发展 我国光伏发电主要是以晶硅电池为主，以硅为主线，从上游到下游可分为多晶硅料、硅片、电池片、组件、以及电站运营等环节，各个环节的技术仍处在进步中，成本有继续下降空间。光伏新政的推出，进一步对光伏产业链提出降本提效需求，有利于加快淘汰技术落后、效率落后产能，提高产业链技术含量和效率，降低发电单位成本，从而将促进光伏行业的健康、持续发展。光伏行业的健康发展有利于正面银浆市场技术壁垒的形成，阻止落后技术对生产资源的浪费，从而推动正面银浆市场的健康发展。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司品牌和客户优势?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：拥有良好的品牌声誉和稳定的客户资源对企业持续发展和保持竞争力尤为重要，经过多年的市场开拓及品牌打造，公司凭借产品研发、客户服务以及精准的市场定位在市场中树立了“高效、稳定、可靠”的良好品牌形象，取得了2016年及2017年度“中国光伏品牌排行最佳材料商”、“2017年度光伏材料企业”、无锡尚德“2017年度优质供应商”、通威太阳能“2018年度成本贡献奖”等荣誉，获得了包括通威太阳能、无锡尚德、天合光能、江西展宇、协鑫集成、英利能源、中利集团、茂迪新能源等光伏产业知名厂商的广泛认可，成为国产正面银浆领军企业。上述优质客户对供应商的产品质量水平具有较高要求，认证过程严格且周期长，合作关系一旦建立往往会在较长时间内维持稳定。谢谢。

　　问 投资者：请问公司经营活动产生的现金流量净额与当期净利润之间存在一定差异的原因是什么?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与当期净利润之间存在一定差异，主要是经营性往来项目、存货、财务费用及各类资产减值准备、折旧摊销等因素的变化所致。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长，你们是否会炒自己的股票进行套减获利?您能承诺为股民带来好的回报吗?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：我们上市后将继续规范经营，不做违法的事情，也不会侵害投资者利益。有任何重大减持行为，都将依法进行披露。我们一定会将公司发展作为头等大事，兢兢业业的做好本业，保证企业的稳健经营，创造佳绩。其他的我相信市场会给我们一份满意的答卷。谢谢。

　　问 投资者：请问影响公司所处行业发展的不利因素有哪些?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：(1)技术更新换代较快光伏产业属于技术密集型行业，行业技术发展迅速，因此正面银浆企业需要不断适应上下游技术变化趋势，推出符合市场需求的产品。与此同时，薄膜发电、其他新型太阳能电池发电、光热发电等新技术的不断发展也对目前在光伏行业中起主导地位的晶硅电池技术造成了潜在的替代威胁。上下游技术的快速更新对正面银浆生产企业的技术实力提出了更高要求。 (2)对资金实力要求较高 太阳能电池正面银浆的主要原料为银粉，属于贵金属，近年来价格波动较大。银粉价格昂贵，且多数没有信用期，对正面银浆生产企业的现金流要求较高;同时，业内企业销售正面银浆产品后，通常会给客户提供一定的信用期，加剧了企业的现金流紧张程度。从目前市场情况来看，资金两端吃紧的情况短期内难以改变。 (3)贸易保护主义阻碍我国光伏行业海外扩张之路 近年来，部分国家对光伏产业实施了贸易保护主义举措：美国及欧洲2012年开展对中国光伏产品的“双反”调查;美国国际贸易委员会(USITC)2017年对全球光伏电池及组件启动“201调查”并通过制裁法案;印度财政部2018年宣布对中国、马来西亚及部分发达国家的太阳能电池征收25%的保障性关税(目前暂缓执行)。上述贸易保护主义措施不利于我国光伏产品的出口，阻碍了我国光伏行业海外扩张之路。谢谢!

　　问 投资者：帝科的行业地位如何?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：公司目前主要产品是晶硅太阳能电池正面银浆，通过及时了解上下游技术革新及客户需求，并结合本行业基础技术研究成果，研发产品并为客户提供太阳能电池金属化解决方案。公司凭借着优良、稳定的产品质量和服务体验，市场份额迅速增加，具有较高知名度和良好口碑，已发展成为国内正面银浆的领军企业。公司依托国际化研发团队，通过多年来的技术研发和持续创新，逐步形成了以市场为导向、客户需求驱动的自主研发体系，掌握了以玻璃体系、有机体系、银粉体系为代表的多项核心技术，形成了以DK91、DK92为代表的多系列正面银浆产品，获得了包括通威太阳能、无锡尚德、天合光能、江西展宇、协鑫集成、英利能源、中利集团、茂迪新能源等光伏产业知名厂商的广泛认可并建立了稳定的合作关系，树立了国产正银“高效、稳定、可靠”的良好品牌形象，在客户中享有较高的知名度和美誉度。此外，公司已在钝化接触电池技术及叠瓦组件等先进太阳能技术方面展开了前瞻性研究。根据德国TAIYANG NEWS发布的《Market Survey Metallization Pastes 2018》数据统计，帝科股份已跻身于杜邦、贺利氏、三星SDI、硕禾等一线正面银浆供应商梯队，成为正面银浆主要供应商之一。综上，公司在产品性能及质量、技术研发、市场份额等方面的综合实力已处于同行业领先地位。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下年产500吨正面银浆搬迁及扩能建设项目的可行性?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：(1)项目建设具备市场可行性在可再生能源成为国际能源结构调整的重要方向，以及我国光伏新增装机量近年持续领先的背景下，正面银浆市场需求持续增长。根据世界白银协会(Silver Institute)的“2018年全球白银调查”统计，2017年国产正面银浆已能满足全球20%的市场需求，正面银浆国产化趋势加速实现。正面银浆市场需求的广阔空间为公司产能扩张提供了市场支撑。 (2)项目建设具备客户基础 经过多年发展，公司已具备较强的市场反应能力及产品研发能力，能根据市场技术革新及客户需求情况，实施新产品的同步、快速研发，把握市场技术动态、满足客户需求。凭借上述产品及技术优势，公司获得了包括通威太阳能、无锡尚德、天合光能、江西展宇、协鑫集成、英利能源、中利集团、茂迪新能源等光伏产业知名厂商的广泛认可，为公司产能扩张奠定了客户基础。此外，公司在稳固现有客户的同时，积极开拓新客户，为本项目的实施创造可行条件。 (3)项目建设具备技术可行性 技术优势是公司保持市场地位和持续发展的重要保障，公司始终致力于及时将下游技术发展及客户需求同本行业基础性研究成果相结合。经过多年来在电子材料，尤其是正面银浆领域的研发、完善，形成了深厚的技术沉淀。截至招股说明书签署日，公司已取得发明专利9项，实用新型专利29项，并掌握了正面银浆方面的多项核心技术，为公司产能扩充提供了技术支撑。 (4)项目建设具备人才可行性 公司设立以来通过内部培养和持续引进高端技术人才，逐渐形成了以史卫利为主导的核心技术团队，并积极拓展与各类高校院所、国内外研发组织的交流与合作，提高公司研发人员的技术水平。公司荣获了“江苏省外国专家工作室”、“2017年度人才工作先进企业”等荣誉。公司优秀的人才储备为产能的扩张提供了人才可行性。 (5)项目建设具备管理可行性公司现拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队，以史卫利先生为核心的管理团队具备丰富的管理经验、优秀的研发能力，对市场需求及技术发展趋势具有较强的前瞻性。公司经过多年的积累，在采购、生产、销售、研发、财务、人力资源、行政等方面积累了丰富的管理经验，为项目的成功实施奠定了重要基础。谢谢!

　　问 投资者：请问董事会对本次募集资金投资项目可行性的有什么分析意见吗?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：截至2019年12月31日，公司资产总额为88,519.74万元，净资产为40,267.30万元，本次募集资金投资项目总额为45,800.00万元，占期末资产总额的比例为51.74%，与公司现有的生产经营规模相适应。 2017年度、2018年度和2019年度，公司营业收入分别为89,391.02万元、83,171.47万元和129,942.16万元，净利润分别为5,735.91万元、5,578.85万元和7,070.42万元，保持了良好的成长性和盈利能力。本次公开发行募集资金到位后，将满足公司目前发展阶段对于资金的需求，进一步增强公司的盈利能力。公司总体资产质量较高，经营情况较好，有能力支撑本次募集资金投资项目的实施及后续运营。本次募集资金到位后，公司总资产、净资产规模将大幅增加，资产负债率将进一步降低，有利于改善公司财务状况。公司自成立以来专注于电子材料，尤其是晶硅太阳能电池正面银浆的技术研发、生产及销售，是推进正面银浆国产化的领军企业，具备丰富的管理经验及强大的技术储备：公司目前已取得发明专利9项，实用新型专利29项，具备开展项目所需的技术储备。公司现拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队，以史卫利先生为核心的管理团队具备丰富的管理经验、优秀的研发能力，对市场需求及技术发展趋势具有较强的前瞻性。此外，公司已建立了完善的公司治理制度和内部控制措施，并将随着公司业务规模的扩大不断健全、完善。公司将严格按照上市公司的要求规范运作，进一步完善法人治理结构，充分发挥股东大会、董事会、监事会在重大决策、经营管理和监督方面的作用。综上所述，公司董事会对本次发行股票募集资金投资项目的可行性和必要性进行分析后认为：本次募集资金投资项目所处行业前景良好，市场空间广阔，项目均围绕公司主营业务展开，符合国家产业政策和公司发展战略且适应公司发展和运营需要，将有助于扩大公司产能、提高生产能力，进一步增强公司研发能力，从而提高公司核心竞争力，促进公司健康可持续发展。本次募集资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。谢谢!

　　问 投资者：请问可再生能源未来的发展方向如何?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：由于传统化石能源的不可再生性、易引发环境污染以及全球气候发生变化等因素，可再生能源受到各个国家的高度重视。联合国于2011年提出2030年全球可再生能源占能源消费比重比2010年翻一番的目标;根据国际能源署发布的《2017年世界能源展望》预测，在可持续发展情景中，低碳能源在能源结构中的份额将在2040年达到40%;2017年，欧盟提出其2030年欧盟可再生能源在全部能源消费中占比提升至35%的目标。近年来，我国中北部地区持续雾霾天气，环境保护和治理的压力日益加大，对绿色、清洁、可再生能源的需求更为迫切。2016年，国家能源局发布的《关于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》指出，要保障实现2020、2030年非化石能源占一次能源消费比重分别达到15%、20%的能源发展战略目标。因此，可再生能源将成为国际能源结构调整的重要方向，未来拥有广阔的发展空间。谢谢!

　　问 投资者：请分析公司资产负债率?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!报告期各期末，公司母公司资产负债率分别为54.75%、56.11%和54.64%，合并资产负债率分别为54.18%、54.81%和54.51%，较为稳定。公司维持较为稳健的资产负债结构，既可兼顾公司的稳健经营，又能保证业务的持续增长，从而进一步提高公司的盈利水平。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司应付账款的情况?

　　答 帝科股份 董事、财务总监戚尔东：您好!公司应付账款主要为向供应商采购原材料、购置长期资产形成的应付款项。报告期各期末，公司应付账款余额分别为284.29万元、12,413.30万元和19,156.57万元，占流动负债的比重分别为0.90%、30.94%和39.70%。2018年末，应付账款余额大幅增加，主要系由于公司本期与银行、主要银粉供应商达成协议，银行开立信用证做为公司预付货款的凭据，待公司收到货物、信用证到期时再支付货款所致。2018年末、2019年末，应付DOWA货款余额分别为10,908.86万元、18,115.31万元，随着业务规模的扩大，应付账款余额相应增加。谢谢!

　　问 投资者：公司董事、监事、高级管理人员了解股票发行上市相关法律法规吗?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：公司现任董事、监事及高级管理人员均参与了保荐机构组织的辅导培训。辅导培训中，光大证券与通力律所、中天运会所通过集中授课、专项辅导及集体研讨等方式对公司被辅导人员进行了全面的法规知识学习培训。经过上市辅导，董事、监事、高级管理人员已了解发行上市有关的法律、法规和规则，以及上市公司规范运作、信息披露和履行承诺等方面的责任和义务等。公司认为，公司董事、监事、高级管理人员已熟悉股票发行上市各个环节，较为全面地了解股票发行上市有关法律法规、证券市场规范运作和信息披露的要求。公司董事、监事、高级管理人员已树立了进入证券市场的诚信意识、法制意识，能结合证券市场的最新发展，将股票发行上市相关法律规定及其法定义务责任的学习、了解、执行贯穿于公司工作的全过程。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的竞争劣势有哪些?

　　答 帝科股份 副总经理、董事会秘书张莉：(1)产能规模较小经过多年的发展，公司在行业中树立了良好的品牌形象，随着下游需求的增加，报告期内公司销售规模持续增长。但目前公司产能规模较小，无法满足未来日益增长的市场需求。产能相对不足将成为公司进一步发展的瓶颈之一，难以将公司的品牌、技术、市场渠道等优势进一步转化为经济效益。 (2)资金实力薄弱 报告期内，公司处于快速发展期，随着公司业务规模的快速扩大，公司的营运资金、资产购置、人才引进和研发投入将不断增加，对资金需求持续增长。目前，公司融资渠道相对单一，且融资成本较高，严重制约了公司的快速发展。未来，公司亟需扩宽融资渠道、增加融资规模、增强资金实力，以进一步扩大公司业务规模，巩固行业领先地位。谢谢。

　　问 投资者：请问公司未来三年发展规划?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：未来三年，公司将继续聚焦于太阳能正面银浆和叠瓦导电胶、半导体及显示照明领域的封装和装联材料的研发及生产，并不断开发新技术、新客户。在技术研发方面，公司将持续加强技术人才的引进、培养，完善研发团队建设，积极与高等院校、下游客户等开展合作，使得公司产品满足市场技术需求。在客户拓展方面，公司在维护现有客户的同时，积极拓展下游其他体量大、需求高的知名客户，并引导客户在体验公司产品的过程中积极传播公司品牌，扩大市场影响力，进一步提高公司产品市场份额及行业知名度。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司的研发和技术优势?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：公司目前主要产品是晶硅太阳能电池正面银浆，经过多年来在正面银浆领域的研发、完善，形成了深厚的技术积淀。公司系高新技术企业，拥有发明专利9项，实用新型专利29项，形成了以玻璃体系、有机体系、银粉体系为代表的核心技术，专利曾荣获国家知识产权局颁发的“中国专利优秀奖”。公司始终致力于及时将上下游技术发展及客户需求同本行业基础性研究成果相结合，保证了公司产品的研发及生产，能够满足客户多种需求，提供太阳能电池金属化解决方案，为公司在市场竞争中提供技术支撑。经过多年积累，公司产品性能好，稳定性优，已达到世界领先水平，成为正面银浆市场主要供应企业之一。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的生产模式是?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：公司实行以销定产的生产模式并自行生产，不存在外协加工。公司根据客户销售订单情况，同时考虑历史采购数据、采购稳定性、产品性能需求等因素，对不同型号的产品需求量进行预估，结合公司产能情况制定生产计划，从而合理利用产能，实现产品的快速生产，保障客户的产品供应。公司根据ISO9001质量管理体系、企业标准及客户需求控制产品质量，并制订进料检测、抽样检测、过程控制、成品检测及出厂检测程序，对产品粘度、固含量、细度、电性能、拉力等指标进行质量控制，确保产品符合企业标准及客户需求。谢谢。

　　问 投资者：我了解到你们主要原料供应商比较集中，这会存在风险吗?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：公司主要原材料为银粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂等，其中银粉在原材料成本中的占比超过95%，为公司的核心原材料。公司主要采用日本DOWA生产的银粉，2017年度、2018年度和2019年度，直接和通过代理商间接向DOWA采购额占当期银粉采购总额的比例分别为79.77%、97.72%和97.45%，主要原材料供应商相对集中。公司集中向DOWA采购的原因主要系DOWA是全球最大的太阳能导电浆料的银粉供应商，其产品粒径范围小、表面有机包覆较好、分散性良好、质量稳定，是多数正面银浆知名厂商首选的银粉供应商。随着公司业务规模的扩大和市场地位的提升，公司在DOWA客户中的重要性也日益提升，双方的合作互利日益加强。虽然DOWA产能充足，为防止出现意外情况，公司逐步利用其他厂商银粉开展产品研发和量产应用，以拓宽原材料采购渠道。但在公司批量采用可替代银粉前，如DOWA因自然灾害、重大事故等不可抗力的出现影响银粉产量、国际经济局势导致公司采购受限或双方合作出现矛盾、合作终止等情形，可能对公司银粉供应和正常生产经营造成不利影响。谢谢。

　　问 投资者：请问公司上市后的利润分配原则是?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：公司实行持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理回报，并兼顾公司的可持续发展，但利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司股东应当结合公司实际情况和发展所处阶段，充分考虑和听取股东(特别是中小股东)、独立董事和监事的意见，制定分红回报规划。 谢谢。

　　问 投资者：请问公司的采购模式是什么?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：公司的原材料采购模式主要为以产定购，同时考虑客户历史采购情况、生产周期等因素，备有一定库存。公司设置采购部，由其负责公司生产、研发所需原材料的采购。公司生产所需的原材料主要包括银粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂等。其中，银粉是公司最主要的原材料，其定价方式主要为在伦敦银点价格折合为结算币种金额的基础上加收一定的加工费。公司结合销售订单、生产计划及备货情况下达采购订单，并支付预付款或开立信用证，待供应商交货后支付尾款或货款。玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂方面，公司根据市场供需情况确定采购价格，并结合生产需求下达采购订单。公司建立了采购过程控制程序，对供应商进行严格的筛选、评审，确保原材料质量和供货稳定性，以实现优质低价的采购目标。谢谢。

　　问 投资者：请介绍上游行业的发展对公司所处行业的影响?

　　答 光大证券 投资银行总部业务董事、保荐代表人何科嘉：正面银浆的上游为银粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂行业。国外银粉研究起步较早，制备技术已经较为成熟，目前著名的银粉厂商有日本DOWA和美国AMES等，银粉产品质量高、性能稳定，占据国际高品质银粉的主要市场。其中日本DOWA银粉产品粒径范围小、表面有机包覆较好、分散性良好、质量稳定，且产能充足，市场占有率最高。国内对超细银粉的开发起步晚，制备条件差，工艺技术也比较落后，但近几年国内银粉制备技术已经取得了很大进步，已能够满足正面银浆生产企业的部分需求。玻璃氧化物、有机树脂及有机溶剂等原材料由于对银浆的性能和使用性有直接影响，其配方的区别是正银厂商产品差异化和研发的焦点。谢谢。

　　问 投资者：光伏行业周期性波动对公司的影响大吗?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：公司专注于新型电子浆料等电子材料的研发、生产和销售，目前的主要产品为晶硅太阳能电池正面银浆，其经营状况与光伏行业的波动息息相关。受行业政策变化、市场供需波动及国际贸易环境等因素影响，光伏行业的周期性波动明显。2014年以来，随着国际贸易环境的逐步好转，我国推出一系列支持光伏行业的政策，将国内光伏产业格局从严重依赖出口转变为国内外销售并重的局面，国内光伏产业实现了快速发展，也使得正面银浆下游需求持续旺盛。2018年5月光伏新政的实施使得光伏行业短期内受到一定影响，正面银浆的市场需求近期内有所下降;而2019年初颁发的《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》鼓励平价上网项目和低价上网项目获得合理收益补偿，将平稳推进平价上网的实现，促进产业链健康、持续发展。未来如果行业政策、国际贸易环境及市场供需等发生变化，可能导致光伏行业产生周期性波动，继而影响正面银浆的市场需求。虽然公司可采取加强供应链管理、研发创新、积极提高市场占有率等措施积极应对，但仍存在着因行业波动导致公司经营业绩发生波动的风险。谢谢。

　　问 投资者：请问公司合并财务报表编制方法?

　　答 帝科股份 董事长、总经理史卫利：本公司以控制为基础确定合并范围。将拥有实质性控制权的子公司、结构化主体以及可分割主体纳入合并财务报表范围。本公司合并财务报表按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》及相关规定的要求编制，合并时抵销合并范围内的所有重大内部交易和往来。子公司的股东权益中不属于母公司所拥有的部分作为少数股东权益在合并财务报表中单独列示。子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并财务报表时，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其个别财务报表进行调整;对于同一控制下企业合并取得的子公司，视同该企业合并于合并当期的年初已经发生，从合并当期的年初起将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入合并财务报表。谢谢。