新兴铸管分别与格兰特公司和泛华集团签署战略合作框架协议，发挥双方优势建立战略合作伙伴关系。

　　一、借助格兰特的技术优势加速转型

　　格兰特公司从事环保工程，主要以水处理膜产品、膜法水处理技术和生物膜技术为核心，为水净化、污水处理及水再生提供系统解决方案;具有先进的技术，目前拥有授权专利66项，受理专利申请15项;经验丰富，拥有十年以上的大中型水处理工程设计和施工经验，服务过的全球客户超过500个。公司将与格兰特公司在水务环保领域展开合作，并不断扩大合作范围和合作领域。

　　二、加速转型水务综合服务商

　　公司有望开拓PPP市场，加速转型水务综合服务商，获得资本、产品双收益。1、加快从制造商向水务综合服务商的转型。公司与格兰特公司、泛华集团分别签署战略合作协议后，在格兰特公司先进水利环保技术和泛华集团的前期规划优势、丰富的市场资源支持下，有望在城市综合建设的水务环保领域深入探索，实现以水务管网类为主导的基础设施运营商的战略目标。2、产品、资本双重收益。公司作为国内第一大铸管寡头，拥有212万吨铸管产能。若PPP项目稳步推进，一方面铸管产品将加快渗透，扩大市场规模，另一方面公司将从PPP项目中获得稳定的投资回报，获得产品、资本的双重收益。

　　三、投资建议

　　国企改革大背景下，剥离亏损资产，优化资产结构、调整产业布局，公司盈利能力有望进一步提升，我们看好其中长期成长性。预计公司 2016-2018年EPS分别为0.17元、0.20元、0.25元，对应于2017年3月15日收盘价，PE分别为33.15X、27.62X、22.04X，给予“买入”评级。

　　风险提示。宏观经济大幅下滑，行业竞争加剧;具体项目无法达成协议，战略转型不及预期。