中国上市公司网讯 11月21日，公牛集团股份有限公司(以下简称“公牛集团”或公司)首发申请获证监会通过，公司将登陆上交所主板上市。

　　据悉，公牛集团本次公开发行股票数量不超过6,000万股，占发行后总股本的比例不低于10%。公司本次募集资金投资金额488,660.10万元，主要用于年产 4.1 亿套墙壁开关插座生产基地建设项目、年产 4 亿套转换器自动化升级建设项目、年产 1.8 亿套 LED 灯生产基地建设项目、研发中心及总部基地建设项目、信息化建设项目、渠道终端建设及品牌推广项目。

　　公开资料显示，公牛集团专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售，主要包括转换器、墙壁开关插座、LED 照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品，广泛应用于家庭、办公等用电场合。公司在多年的发展过程中逐步拓展、形成了“安全插座”、“装饰开关”、“爱眼 LED 灯”、“数码速充配件”等品类定位鲜明、可持续发展的业务组合，“公牛”已成为一个家喻户晓的公众品牌。

发审委会议提出询问的主要问题

　　1、报告期内，发行人经销收入占比超过80%。发行人实际控制人之一阮立平配偶潘晓飞报告期内曾向部分经销商提供借款，用以向发行人支付货款且由发行人对相关借款提供担保。请发行人代表说明：(1)采取经销模式的必要性，保留上海地区直销的原因，对经销商的管控制度是否健全并有效执行;(2)经销收入的真实性，是否存在通过多级经销商进行压货或间接经销商大量变动新增铺货的方式进行销售的情形;(3)关联方向经销商提供借款的原因及披露情况，报告期内是否还存在其他向发行人直接、间接经销商以及终端客户提供财务支持、担保的情形，是否变相改变发行人经销商准入、考核标准以及信用政策，是否属于关联方对发行人的利益输送行为;(4)存在借款的经销商毛利率低于无借款经销商毛利率的原因及合理性，相关经销商是否与发行人存在关联关系或其他利益输送的情形;(5)发行人2018年新制定相关商业信用政策的合理性，相关政策的适用范围及审批程序，相关事项对发行人一年一期财务数据的影响，是否存在放宽信用政策确保销售收入的情形。请保荐代表人针对上述问题说明核查依据、过程并发表明确的核查意见;请保荐代表人详细说明对发行人经销商和经销收入的核查情况，包括但不限于核查的覆盖比例、方法、主要经销商的库存情况、所售商品的最终去向、新增及退出主要经销商采取的核查程序等。

　　2、发行人主营业务毛利率2017年以来呈下降趋势，毛利率总体高于同行业公司平均水平。请发行人代表说明：(1)报告期内各类产品毛利率持续下滑，且2017年转换器毛利率大幅下降的原因及其合理性，是否与同行业可比公司存在较大差异及原因;(2)自产转换器与墙壁开关插座2017年毛利率变化趋势不一致的原因和合理性;(3)影响发行人毛利率持续下滑的主要影响因素，相关不利因素是否已经消除。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、发行人报告期内存在较多关联交易。请发行人代表说明:(1)星罗贸易、秋美贸易及耘穗贸易设立的背景，发行人实际控制人委托他人代持三家公司股权的原因;(2)发行人与星罗贸易、秋美贸易、耘穗贸易及超润电器发生关联交易的必要性，相关交易价格是否公允;(3)耘穗贸易、超润电器终止与发行人之间交易并注销的原因，经营期间是否存在违法违规及对发行人的利益输送等情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　发行监管部

　　2019年11月21日