网上路演嘉宾介绍：

山东玻纤集团股份有限公司 董事长、党委书记 牛爱君 先生与投资者交流

山东玻纤集团股份有限公司 董事会秘书 巩新沂 先生与投资者交流

山东玻纤集团股份有限公司 总经理助理、预算与绩效考核部经理 王琴 女士与投资者交流

民生证券股份有限公司 投资银行事业部董事总经理、保荐代表人 王成林 先生与投资者交流

民生证券股份有限公司 投资银行事业部董事副总经理、保荐代表人 臧晨曦 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问历次非国有股东增资入股的程序是否合法?

　　答 民生证券王成林：您好!山东玻纤非国有股东增资入股均履行了法律法规要求的批复、进场交易、评估验资以及工商登记程序。谢谢!

　　问 投资者：请问持股发行人5%以上股份主要股东有哪些?

　　答 民生证券王成林：您好!持股发行人5%以上股份主要股东有：临矿集团、东方邦信、鼎顺创投。谢谢!

　　问 投资者：请问历次非国有股东增资入股的价格是否公允?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!山东玻纤历次非国有股东增资均经国有资产主管部门审核批准，净资产均经资产评估机构评估，评估结果均经国有资产主管部门核准或备案，均通过产权交易中心公开征集投资者，因此，历次非国有股东增资价格公允，不存在国有资产流失情形。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司环保设备投入情况?

　　答 山东玻纤王琴：您好!报告期内，发行人及其子公司对环保设备的投入主要包括新建或技改项目配套环保设备、环保设备升级改造、环保设施零部件替换更新等。2016年度至2019年度，环保设备投入分别为6,740.60万元、3,263.52万元和7,441.79万元。谢谢!

　　问 投资者：您会如何评价公司的员工?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!员工是公司最宝贵的财富，公司发展到今天，并创造公司如今的辉煌与员工的努力是分不开的，他们都非常敬业，热爱公司。我为公司拥有这样的员工而感到骄傲与自豪。谢谢!

　　问 投资者：请问各类产品直接材料和能源动力占成本的比重如何?

　　答 山东玻纤王琴：您好!2019年度，公司玻纤产品中直接材料及能源动力占相应分项产品主营业务成本比重分别为39.16%、23.11%;公司热电产品中直接材料及能源动力占相应分项产品主营业务成本比重分别为69.36%、5.57%。谢谢!

　　问 投资者：介绍下公司的商标情况?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!截至招股说明书签署日，公司拥有境内注册商标15件，境外注册商标1件，其中9件为原始取得、7件为受让取得。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的货币资金情况?

　　答 山东玻纤王琴：您好!2017年末、2018年末和2019年末，公司货币资金合计分别为4,574.42万元、26,897.34万元和14,871.41万元，占流动资产的比例分别为7.93%、38.75%和16.57%。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司主要原材料和能源供应情况?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!公司玻纤类产品所需原材料包括玻纤矿物原料、化工原料、包装原料等。其中玻纤矿物原料主要为叶腊石(粉)、生石灰、石灰石、白云石、纯碱等。热电类产品主要原材料是原煤。公司生产所需能源主要为天然气、电力，相关原材料及能源均能从公开市场采购，供应充足。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的应收票据情况?

　　答 山东玻纤王琴：您好!2017年末、2018年末和2019年末，公司应收票据合计分别为24,498.67万元、10,519.55万元和0.00万元。公司应收票据均为银行承兑汇票，兑付情况良好。谢谢!

　　问 投资者：请分析下玻纤行业是否存在季节性特征?

　　答 民生证券王成林：您好!玻纤行业不存在明显的季节性。但某些玻纤材料因冬季建材行业开工量减少，对应的玻纤产品需求也会受到一定的影响。谢谢!

　　问 投资者：请问热电行业的上下游产业有哪些?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!热电行业上游行业主要为煤炭行业。热电联产企业下游主要为工业企业与居民。本企业所在下游主要集中在沂水工业园区以及主城区居民。下游企业全部集中在工业园区，生产较为稳定。居民供暖随着下游居民居住面积的增加而上升。谢谢!

　　问 投资者：请问公司针对贸易政策变化采取的应对措施有哪些?

　　答 民生证券王成林：您好!公司对贸易政策变化采取的应对措施有：1、积极与客户沟通，保持稳定的合作关系。由于客户大多为复合材料生产厂家，发行人对其实现批量供货后，一般较少轻易更换供应商，因此客户粘性较强;另外，中国作为玻纤生产大国，占全球产能和产量比重达60%，相比于其他市场，即使在加征反倾销税和反补贴税的情况下，仍然具备产能优势和价格优势;2、研发新产品，提高产品竞争力、保证产品质量，积极开拓国内市场。报告期内，发行人外销收入占营业收入比例分别为10.85%、11.11%和8.76%，呈下降趋势，公司将通过新产品和竞争力强的优质产品开拓国内市场，以抵御贸易政策变化带来的国际风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司向欧文斯科宁采购和销售的主要内容?

　　答 民生证券王成林：您好!欧文斯科宁成立于1938年，主营玻璃纤维增强材料和工程系统、住宅和商业建筑材料等，是全球知名的玻纤行业龙头企业，拥有丰富的玻纤产品研发和生产经验，具备先进的玻纤生产管理经验和技术优势。公司是国内玻纤产品供应商，从事玻纤产品生产十余年，拥有多条玻纤纱生产线，具有丰富的生产管理经验，玻纤产品质量稳定。公司与欧文斯科宁于2015年初接洽，经过近一年的相互考察，双方于2015年底签订了期限为8年的长期合作协议，约定各年度公司向欧文斯科宁销售一定数量的玻纤产品。谢谢!

　　问 投资者：请分析下影响热电行业发展的有利因素?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!促进热电行业发展的有利因素有：(1)政策支持;(2)技术改进。谢谢!

　　问 投资者：请问公司与欧文斯科宁双方的核心技术、商业秘密、知识产权是否存在争议、纠纷或潜在纠纷的情况?

　　答 民生证券王成林：您好!公司生产无碱纱产品，拥有完整成套的生产工艺技术，可以生产不同性能特点的各类产品，满足下游客户的不同需求。公司通过技术许可方式，借鉴学习对方的生产管理经验，优化提高自身生产工艺水平，有利于提高公司无碱纱产品的市场竞争力。公司已经与欧文斯科宁合作超过4年，双方合作关系稳定。公司主要运用自身的生产工艺技术生产无碱纱产品，与OC许可使用的专有技术不存在侵权情形。截至目前，公司与欧文斯科宁在核心技术、商业秘密、知识产权或其他方面不存在争议、纠纷或潜在纠纷。谢谢!

　　问 投资者：请分析下影响热电行业发展的不利因素?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!影响热电行业发展的不利因素有：(1)受区域性影响，热负荷受区域需求的限制，必须符合地方供热规划要求;(2)受季节性影响，受供暖季与非供暖季热负荷波动的影响较大，机组配制会受到一定限制。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的安全生产情况?

　　答 民生证券王成林：您好!公司认真贯彻落实安全生产的方针，严格按照国务院《关于特大安全事故行政责任追究的规定》(国务院第302号令)的要求，不定期召开防范生产安全事故的会议，研究解决企业安全生产方面的问题，按照《安全生产责任制》严格实施。积极宣传贯彻国家安全生产方针政策、法律法规，落实政府安全生产工作的目标任务，主动组织“安全生产月”活动。注重加强对生产负责人、安全管理人员、特种作业人员及公司其他人员安全培训教育工作。最近三年，发行人及其子公司在生产经营过程中严格遵守各项与安全生产相关法律法规及相关制度，未出现安生生产事故。发行人及其子公司均取得所在地安全生产监督管理局出具的证明，证明公司最近三年无违反国家和地方有关安全生产方面规范监督与行政管理的法律、法规、规章、条例、标准或其他规范性文件的情况，亦无因违反有关安全生产方面规范监督与行政管理的行为而受到行政处罚且情节严重的情形。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的应收账款管理政策?

　　答 山东玻纤王琴：您好!公司一贯重视应收账款的管控工作，并制定了严格的应收账款管控制度以降低坏账风险。根据客户的订购规模、合作年限等情况，经销售部总经理批准后给予客户一定的信用额度。在授信额度内，公司允许客户赊销货物;客户利用额度赊销的，如前次赊销未在约定信用期内结算完毕，不再发货和赊销;销售人员按照信用期及信用额度“一对一”负责相关账款的催收和联络，财务部门每月向业务部门提供应收账款账龄表，用以督促应收账款及时回收。谢谢!

　　问 投资者：请问中美贸易摩擦将对发行人产生什么影响?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!中美贸易摩擦对发行人产生的直接影响较小，但会对发行人产生一定的间接影响，具体分析如下：1、最近三年，发行人玻纤产品销往美国的金额分别为453.25万元、514.61万元和185.15万元，占营业收入的比为0.27%、0.29%和0.10%，整体占比很低，因此中美贸易摩擦对公司产品出口和经营业绩造成的直接影响较小;2、中美贸易摩擦对发行人产生的间接影响主要体现为两方面：一是下游客户出口波动引起对发行人产品采购的变化，公司的下游客户中，有部分客户的产品会出口至美国，中美贸易摩擦有可能会影响他们采购玻纤产品的意愿和积极性，加大公司的市场开拓难度，从而间接影响公司的销售表现;二是由于中美贸易摩擦可能使竞争对手原出口到美国的玻纤产品回流到国内市场，从而加剧了国内市场的竞争程度，对发行人产生一定的间接影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下业务发展目标与现有业务及募集资金投资项目的关系?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!公司的募投项目、业务发展规划和目标是在现有业务的基础上，结合公司实际情况，根据行业的发展趋势，经过审慎考虑和可行性研究后确定的。公司业务目标的实施，充分利用了现有业务的技术条件、人才资源、管理经验和销售网络等资源，体现了与现有业务之间紧密的衔接，纵向上增强了公司现有的业务深度，横向上延伸了产品和服务范围，扩大了生产和经营规模，总体上提高了公司的可持续发展能力，提升了公司的市场地位。公司未来三年的业务发展规划和目标是实现公司发展战略和增强核心竞争力的重要步骤和保障，有利于保持公司主要产品的技术领先优势、增强自主创新实力和研发技术实力、提高主要产品生产供应能力，提高市场占有率，为公司带来长期和稳定的收益，并带来更大的经济效益与社会效益。公司业务发展规划和目标的实施将提高公司整体竞争实力，为公司规模化和品牌化的持续发展提供源动力，有利于公司主营业务快速发展，并为公司的可持续发展打下坚实的基础。谢谢!

　　问 投资者：介绍下募集资金投资项目概况?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后将投入公司“年产8万吨C-CR特种纤维技术改造项目”及补充营运资金。其中，年产8万吨C-CR特种纤维技术改造项目投资总额79,594.98万元、拟投入募集资金30,000.00万元，补充营运资金20,000.00万元，拟投入募集资金金额合计3,452.25万元。谢谢!

　　问 投资者：为实现公司战略及发展目标，公司将采取哪些措施?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!为实现公司战略及发展目标，公司将：1、完善供应链;2、强化生产链;3、提升产品附加值，延长产品链;4、加大技术研发投入，加快公司自主技术创新;5、人力资源计划;6、管理提升计划;7、资本运作计划。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下玻纤产品成本构成情况?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!公司玻纤产品主营业务成本包括直接材料、直接人工、能源动力和制造费用。直接材料主要包括叶腊石、石英砂、浸润剂等与生产玻纤产品相关的原材料，直接人工主要包括车间产线等与生产相关的人员薪酬，能源动力主要包括天然气、电、原煤等燃料能源消耗，制造费用主要包括房屋设备折旧、铂铑合金损耗及漏板加工费用等。2019年度，玻纤产品主营业务成本合计106,877.36万元，其中直接材料41,855.96万元、直接人工15,417.23万元、能源动力24,694.98万元、制造费用24,909.20万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司与OC的合作关系是否具备稳定性、可持续性?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!公司与欧文斯科宁是长期合作关系，公司是其国内唯一的短切产品供应商，公司的生产效率高，产品质量稳定，拥有专业的产品生产管理水平，公司可以持续满足欧文斯科宁的订单采购需求。双方的合作是稳定、可持续的。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在对主要客户依赖的情况?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!公司收入分散，不存在对主要客户依赖的情况。公司的主要客户均具有可持续性，与公司的合作关系稳定，不存在重大不确定性。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的其他流动资产情况?

　　答 山东玻纤王琴：您好!2017年末、2018年末和2019年末，公司其他流动资产合计分别为10,322.88万元、11,754.27万元和13,968.56万元。公司其他流动资产主要为待抵扣进项税、预交企业所得税和结构性存款等。谢谢!

　　问 投资者：你认为做人和做企业最重要的是什么?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!做人和做企业最重要的是要有诚信和责任心。诚信永远是最重要的。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的非流动资产情况?

　　答 山东玻纤王琴：您好!2017年末、2018年末和2019年末，公司非流动资产合计分别为260,340.63万元、308,300.69万元和318,340.88万元。公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产构成。谢谢!

　　问 投资者：分析下募集资金投资项目的可行性?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!本次募投项目为年产8万吨C-CR特种纤维技术改造项目及补充营运资金，本次募集资金将全部用于公司主营业务，项目符合国家产业政策的发展导向，与公司经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相适应，投资项目有利于公司提高盈利水平，保持技术优势，加强市场及品牌推广，增强核心竞争力，此次募集资金投资项目具有可行性。谢谢!

　　问 投资者：请问公司将铂铑合金漏板纳入固定资产进行核算是否具有适当性?

　　答 民生证券王成林：您好!公司在玻纤产品生产过程中使用的铂铑合金漏板是一种比较特殊的生产工具，先将贵金属铂金和铑粉混合加工成一种新的合金，即铂铑合金，再将铂铑合金加工成漏板状，名为铂铑合金漏板(简称“漏板”)，用于玻璃纤维的最后成丝。工序，是玻璃纤维的重要生产工具。铂铑合金漏板是为生产商品而持有，且属于使用年限超过一年的有形资产;而不是企业在日常活动中持有以备出售的产品或商品，也不属于在生产过程中耗用的材料和物料等。发行人持有的铂铑合金漏板符合《企业会计准则第4 号--固定资产》中固定资产的定义及特征，不属于《企业会计准则第1 号--存货》中存货的核算范畴。综上所述，公司将铂铑合金漏板纳入固定资产进行核算具有适当性。谢谢!

　　问 投资者：请问公司流动比率和速动比率相比同行业公司均较低的原因是什么?

　　答 民生证券王成林：您好!公司流动比率和速动比率相比同行业公司均较低，主要原因是：一、玻璃纤维行业及热电行业均属于重资产行业，公司要投入大量资金用于长期资产购置，流动资产占比较低;二、公司较多依赖银行贷款、黄金租赁等方式融资，流动负债金额较高;三、公司最近三年投资建设玻璃纤维纱产线、热电联产改扩建工程等，采购工程设备、建设厂房设施等形成较大的应付账款。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构应该如何履行保荐责任?

　　答 民生证券王成林：您好!作为保荐机构在山东玻纤上市以后，将以诚信为基本原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下年产8万吨C-CR特种纤维技术改造项目涉及的核心技术有哪些?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!募投项目产品所涉及的核心技术包括高熔化率的单元窑及其熔制技术、纯氧顶烧技术、废丝顶烧烧枪加入技术、后墙投料技术等。谢谢!

　　问 投资者：介绍下公司的营业收入情况?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!2017年、2018年和2019年，公司营业收入合计分别为170,659.20万元、180,340.42万元和181,127.88万元。公司的营业收入主要来源于主营业务收入，其他业务收入主要为废料销售收入、材料销售收入等。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司治理的情况?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!本公司已根据《公司法》、《证券法》及其他相关法律、法规的要求，建立健全了股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书等相关制度，并在公司董事会下设立了战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会四个专门委员会。上述机构规范运作，未出现违法违规情形，能够切实履行应尽的职责和义务。公司按照上市公司规范治理的标准，逐步制定并修改完善了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作细则》、《关联交易决策制度》等相关配套规章制度，并在实际运营中严格遵照执行。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的流动资产情况?

　　答 山东玻纤王琴：您好!公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、存货和其他流动资产构成。2019年末，公司流动资产合计89,761.46万元，其中上述资产占流动资产比例为99.64%。谢谢!

　　问 投资者：如何保障年产8万吨C-CR特种纤维技术改造项目的主要原材料、辅助材料和能源的供应?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!公司拥有稳定的原辅材料供应体系，与原材料、辅材料及能源供应商建立了良好的合作关系。募投项目的实施在主要原材料、辅助材料及能源供应方面与公司现有生产体系并无重大差异，公司将从现有供应商体系中就近采购原材料、辅助材料和能源，以保证公司产品品质的稳定性。谢谢!

　　问 投资者：公司上市了，管理层工作上有没有感到压力?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!公司上市后，将成为一家公众公司。能否给广大投资者创造良好的投资回报，是我们非常关心的问题。所以，我们的肩头又多了一份责任。我有充分的信心，经过我们管理团队的共同努力，不会让投资者失望的。谢谢!

　　问 投资者：公司是否有子公司?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!最近三年，本公司拥有四家全资子公司，分别为天炬节能、淄博卓意、沂水热电、至诚钙业(已注销)。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的管理费用情况?

　　答 民生证券王成林：您好!公司管理费用主要为职工薪酬、折旧费和修理费等，最近三年管理费用合计金额分别为6,194.87万元、7,623.09万元和7,934.02万元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的应交税费情况?

　　答 山东玻纤王琴：您好!2017年末、2018年末和2019年末，公司应交税费合计分别为989.68万元、794.04万元和982.76万元。公司应交税费余额主要由应交企业所得税、应交增值税、应交房产税、应交土地使用税等组成。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的其他应付款情况?

　　答 山东玻纤王琴：您好!2017年末、2018年末和2019年末，公司其他应付款合计分别为1,080.41万元、1,171.22万元和1,417.57万元。公司其他应付款余额主要由押金和保证金、借款等构成。谢谢!

　　问 投资者：请问关联交易是否对公司财务状况和经营成果产生影响?

　　答 民生证券王成林：您好!公司具有独立的采购、研发、销售系统。最近三年，公司与关联方发生的关联交易不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，对公司的财务状况和经营成果未产生重大影响。谢谢!

　　问 投资者：作为券商，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!投资者关系是目前上市公司中非常重视的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。谢谢!

　　问 投资者：介绍下主要产品销售收入情况?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!2019年度公司主营业务收入合计179,067.85万元，其中玻纤产品收入150,289.19万元，热电产品收入28,778.66万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司应收账款周转率高于同行业上市公司平均水平的原因是什么?

　　答 民生证券王成林：您好!公司应收账款周转率高于同行业上市公司平均水平，主要原因系公司应收账款管理较为严格，对应收账款进行了严格把控。公司按照业务类别分解计算玻纤产品应收账款周转率和热电产品应收账款周转率。公司玻纤产品应收账款周转率高于同行业上市公司平均水平;公司的热电产品期末不存在或存在较少的应收账款，故热电产品应收账款周转率较高。谢谢!

　　问 投资者：介绍下补充营运资金项目的概况?

　　答 山东玻纤巩新沂：您好!为缓解公司快速增长过程中的资金压力，保证公司的业务快速健康发展，公司拟使用本次募集资金的3,452.25万元用于补充营运资金。谢谢!

　　问 投资者：请问公司将如何减少关联交易?

　　答 民生证券臧晨曦：您好!对于关联方销售、采购以及接受关联方担保等将持续存在的关联交易，公司将严格执行《公司章程(草案)》、《董事会议事规则》、《关联交易管理办法》等相关制度规定的关联交易的表决程序和回避制度，并将充分发挥独立董事作用，严格执行《独立董事制度》规定的独立董事对重大关联交易发表意见的制度，确保关联交易价格的公允和合理。同时公司控股股东、间接控股股东已出具相应承诺，为保护中小股东的权益、避免不正当交易提供了适当的法律保障。谢谢!

　　问 投资者：公司有哪些竞争劣势?

　　答 山东玻纤牛爱君：您好!公司的竞争劣势有：1、高端人才不足的劣势;2、资金劣势;3、规模劣势。谢谢!