横店影视股份有限公司 董事长 徐天福 先生路演现场

　　横店影视股份有限公司 财务总监 沈俊玲 女士路演现场

　　横店影视股份有限公司 董事会秘书 潘锋 先生路演现场

　　中银国际证券有限责任公司 投资银行板块管理委员会副主席 刘晢 先生路演现场

　　中银国际证券有限责任公司 投资银行部执行总经理、保荐代表人 俞露 先生路演现场

　　中银国际证券有限责任公司 投资银行部副总经理、保荐代表人 杨玉国 先生路演现场

　　路演现场(二)

　　投资者：请问公司是否存在与控股股东、实际控制人及其控制的其它企业具有同行竞争?

　　答 横店影视潘锋：您好，本公司控股股东为横店控股，主要从事投资管理和经营业务。本公司实际控制人为企业联合会，主要从事对有关企业实行资本投入和资产管理。除本公司外，企业联合会和横店控股还控制其他多家公司。公司与控股股东、实际控制人及其所控制的其他企业之间不存在同业竞争，也不存在显失公平的关联交易。谢谢。

　　投资者：请介绍一下的主要固定资产?

　　答 横店影视沈俊玲：本公司固定资产主要为机器设备、电子设备、运输工具和其他设备等。其中，机器设备占比较高，主要包括影院放映电影所使用的放映设备、音响设备等。截至 2017 年 6 月 30 日，本公司固定资产情况如下表所示：

　　机器设备：账面原值92,070.46万元、累计折旧31,883.93万元、账面价值60,186.53万元。

　　电子设备：账面原值4,860.79万元、累计折旧 2,487.25万元、账面价值2,373.54万元。

　　运输设备：账面原值196.13万元、累计折旧154.42万元、账面价值41.71万元

　　其他设备：账面原值22,530.06万元、累计折旧12,289.56万元、账面价值10,240.50万元。

　　合计 ：账面原值119,657.44万元、累计折旧：46,815.16万元、账面价值72,842.28万元。

　　截至 2017 年6月30日，本公司设备成新率为 60.88%，由于维护得当，总体状况良好，能够满足公司日常经营的要求。谢谢!

　　投资者：请概述一下公司控制人避免同业竞争的承诺?

　　答 横店影视潘锋：您好，本公司实际控制人企业联合会、控股股东横店控股、公司全体董事、监事和高级管理人员分别于 2016 年 5 月出具了《避免同业竞争的承诺函》，书面承诺：

　　1、目前没有、将来也不以任何形式在中国境内、境外直接或间接从事与发行人相同、相似或近似的，对发行人主营业务在任何方面构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动;2、不以任何方式直接或间接投资于业务与发行人相同、相似或近似的或对发行人业务在任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织;3、不会向其他业务与发行人相同、相似或近似的或对发行人业务在任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织、个人提供专有技术或提供销售渠道、客户信息等商业秘密;4、控股股东、实际控制人承诺对于其直接或间接控股的除发行人(含其子公司)外的其他企业，将通过派出机构和人员(包括但不限于董事、总经理)以及控股地位使该等企业履行在本承诺函中相同的义务;5、全体董事、监事和高级管理人员承诺不在与发行人相同、相似或近似的或对发行人业务在任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织中担任董事、监事或高级管理人员;6、如因未履行上述承诺给发行人造成损失的，承诺人将赔偿发行人因此受到的一切损失;如因违反本承诺而从中受益，承诺人同意将所得受益全额补偿给发行人。谢谢!

　　投资者：请问公司对单项金额重大的应收款项坏账准备的计提方法是什么?

　　答 横店影视沈俊玲：公司充分估计了应收账款发生坏账的可能性，并足额计提了坏账准备。本公司将500万元(含500万元)以上的应收款项，确定为单项金额重大的应收款项。经单独进行减值测试有客观证据表明发生减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备;经单独进行减值测试未发生减值的，划入相应组合计提坏账准备的应收款项计提坏账准备。谢谢!

　　投资者：请简述公司关联交易的情况及影响?

　　答 横店影视潘锋：您好，公司控股股东横店控股实行多元化发展战略，控股了横店镇的部分零售、酒店、油气站、建筑等企业。报告期内，公司因部分下属影城装修、业务招待、职工福利等需要产生关联交易，不影响公司独立性。此外，公司向参股企业五洲发行采购影片放映权。公司向关联方采购商品及接受劳务的价格参照市场价格确定，定价公允。报告期内，因部分关联方进行企业宣传、业务招待、职工福利等需要，公司向其销售电影券和提供广告服务，但金额占公司当期营业收入的比例均较小。公司向关联方销售商品及提供劳务的价格参照市场价格确定，定价公允。因此，本公司不存在损害发行人及其他非关联方股东利益的情况，对公司的财务状况和经营成果未产生重大影响。谢谢。

　　投资者：请问公司实际控股人的控股情况?

　　答 横店影视潘锋：您好，横店集团控股有限公司持有本公司 91.00%的股份，金华恒影投资合伙企业(有限合伙)持有本公司 9.00%的股份，为公司发起人，其所持有的本公司股份不存在被质押或被查封、冻结的情形。谢谢。

　　投资者：请问发行人公司减少和规范关联交易的措施?

　　答 横店影视潘锋：您好，本公司为减少和规范关联交易，做了如下措施：1、建立独立董事制度2、建立关联交易管理制度体系3、控股股东、实际控制人及持股 5%以上的股东减少关联交易的承诺，公司的实际控制人企业联合会、控股股东横店控股和股东金华恒影于2016年5 月向公司出具了《承诺函》。4、为防止资金占用现象，本公司控股股东横店控股、实际控制人企业联合会于2016 年 5 月出具承诺：“今后不再通过直接或间接的方式违规占用、使用或实际支配公司的资金或任何资产;如违反上述承诺给公司、公司其他股东造成任何损害的，承诺人同意承担相应的法律责任并负责赔偿公司或公司其他股东因此受到的任何损失。”谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司存货可变现净值的确定依据?

　　答 横店影视沈俊玲：期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。谢谢!

　　投资者：请问独立董事对公司关联交易的意见?

　　答 横店影视潘锋：您好，2017 年 8 月 1 日，发行人现任独立董事对报告期内发行人的关联交易进行了审核，并出具了书面的独立意见，发行人全体独立董事均认为“由立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的关于公司 2014 年度、2015 年度、2016 年度、2017 年 1 至 6 月的财务审计报告及其附注中关于公司在上述年度内的关联交易情况真实完整;公司 2014 年度、2015 年度、2016 年度、2017 年 1 至 6 月发生的关联交易执行了市场定价原则，定价合理，交易过程公平、公正，不存在通过关联交易操纵公司利润的情形，亦不存在损害公司利益及其他股东利益之情形”。谢谢!

　　投资者：您如何评价本次发行上市几家中介机构的工作质量

　　答 横店影视潘锋：您好，公司聘请的中介机构及相关人员勤勉尽责、诚实信用，具备丰富的证券市场的法律法规等相关知识。公司在中介机构的辅导下，公司治理和规范运作水平更加完善。在此也对中介机构的出色工作表示感谢!谢谢!

　　投资者：请问预计募集资金额与募投项目?

　　答 横店影视潘锋：您好，本次募集资金到位后，按轻重缓急顺序投入以下项目：1.影院建设项目：项目总投资248,600万元，募集资金使用量63,710.84万元，2.补充流动资金：项目总投资50,000万元，募集资金使用量13,479.33万元，合计项目总投资298,600万元，募集资金使用量77,190.17万元。若上述募集资金投资项目在本次发行募集资金到位前须进行先期投入的，公司拟以自筹资金先期进行投入，待本次发行募集资金到位后，公司将以募集资金置换先期投入的自筹资金。本次发行募集资金到位后，实际募集资金净额未达到上述募投项目拟使用募集资金金额，不足部分由公司通过自筹方式解决。谢谢!

　　投资者：请介绍一下本次募集资金拟投资项目情况?

　　答 横店影视潘锋：您好，(一)影院建设项目

　　1、项目背景

　　(1)国家政策支持影院建设，特别是中西部县级城市

　　(2)我国电影市场特别是三线及以下城市电影市场快速发展

　　2、项目必要性分析

　　(1)影院建设是扩大经营规模和市场影响力，应对激烈市场竞争的需要

　　(2)影院建设是实现公司发展战略的要求

　　(3)影院建设是实现规模经济，增强盈利能力的需要

　　3、项目投资建设概况：影院建设项目计划在 2016 年至 2019 年内，在全国 200 多个城市新建影院210 家。

　　4、项目技术水平及设备选择

　　公司新建影院项目将全部符合国家广电总局《电影院星级评定要求》的要求，在设备设施、视听技术方面达到五星级影城的标准。项目建成后，公司将为投资建设的影城申请 ISO9001 质量管理体系认证。

　　(二)补充流动资金项目

　　为提高经营灵活性、降低本公司财务风险，本公司拟以部分本次募集资金补充流动资金，其必要性分析如下：

　　我国影院行业正处于高速发展阶段，公司经营规模也迅速扩大，预计未来几年内仍将保持快速增长，公司营运资金需求量较大，资产负债率相对较高。充足而稳定的资本是公司快速发展的基础。本公司未来发展战略的实施，需要雄厚的资金实力作为支持。尽管公司目前现金流状况相对良好，但仍仅能满足内源性增长，不足以支撑公司业务规模的快速扩张。

　　本公司以部分募集资金补充流动资金，可保持并且不断优化本公司当前的财务结构，降低资产负债率，进一步提高资产流动性，增强日常经营的灵活性和应变力，从而使本公司适应未来几年战略发展和业务运营的需要。谢谢。

　　投资者：请问本次募集资金运用对财务状况的影响?

　　答 横店影视潘锋：您好，本次募集资金到位后，公司资产负债率将大幅下降，流动比率和速动比率将提高，资产负债率的降低和资产流动性的提高有利于降低公司的财务风险。募集资金到位后，净资产将大幅增加，但募集资金投资项目有一定的建设期，因此净资产收益率在短期内将会出现下降。随着募集资金投资项目的建成，公司营业收入和利润水平将会增加，净资产收益率也将会大大提高。谢谢。

　　投资者：请问本次募集资金运用对经营成果的影响?

　　答 横店影视潘锋：您好，通过利用募集资金新建影院，公司经营规模得到扩张，将进一步扩大在影院行业的市场份额，提高市场覆盖率，这将有利于提升公司竞争力，提高盈利能力。谢谢。

　　投资者：请问您认为一个成功的企业家最应具备哪些素质?

　　答 横店影视徐天福：我认为一个成功的企业家应该具备五种精神，敬业精神、竞争精神、实干精神、团队精神、学习精神等等。谢谢!

　　投资者：请问您认为一个成功的企业家最应具备哪些素质?

　　答 横店影视徐天福：我认为一个成功的企业家应该具备五种精神，敬业精神、竞争精神、实干精神、团队精神、学习精神等等。谢谢!

　　投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 横店影视潘锋：您好，公司在本次发行并上市后，将遵循稳健的经营准则，按照招股说明书中披露的用途审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢。

　　投资者：公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询?

　　答 横店影视潘锋：您好，公司将通过热线电话、电子邮件、接待以及现场推介、路演等多种方式接受广大中小股东的意见和质询，我们将在最短的时间内给予答复。谢谢。

　　投资者：请问管理上市公司与非上市公司的最重要差别在哪里?公司高层做了哪些准备?

　　答 横店影视潘锋：您好，最主要的区别在于一个透明度和公开度，上市公司是公众公司，一切需要透明化和公开化，因为向社会公众募集资金，就必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。对此，我们将严格按照中国证监会关于法定信息披露的规章来执行，并将临时发生的重大事项，通过专业媒体、网络等多种形式及时向投资者通报。谢谢。

　　投资者：公司会采取什么方式来与投资者保持沟通?

　　答 横店影视潘锋：您好，公司高度重视投资者关系管理，将在上市后建立和完善投资者关系管理制度，加强与广大投资者的沟通与交流，选择合适的时间和形式进行媒体投放并与投资者沟通。谢谢。

　　投资者：公司上市了，管理层工作上有没有感到压力?

　　答 横店影视潘锋：您好，压力很大，我强烈感到来自于资本市场的挑战与压力。公司当前的主要任务是如何运用好募集资金，加快募集资金项目的实施，尽快产生效益，以良好的业绩回报股东。谢谢。

　　投资者：请介绍一下公司的资产周转能力?

　　答 横店影视沈俊玲：2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，本公司应收账款周转率分别为37.55次/年、58.83次/年、72.83次/年和100.16次/年。报告期内公司应收账款周转率较高，主要由于公司电影票和卖品销售主要采用现金结算或电商平台渠道销售，资金回笼迅速，应收账款余额较小。报告期内公司应收账款周转率逐年提高，主要是由于公司营业收入迅速增长，同时应收账款的账期控制较好，应收账款周转率相应提高。

　　2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，本公司存货周转率分别为74.32次/年、92.01次/年、77.59次/年和72.20次/年，由于公司院线发行与电影放映业务不形成存货，公司存货余额较小，由此导致报告期内公司存货周转率较高。谢谢!

　　投资者：请介绍一下我国电影票房收入情况?

　　答 横店影视潘锋：您好，2010-2015年，我国电影票房收入迎来爆发式增长，收入规模由2010年的101.72亿元增长至2015年的440.69亿元。2016年，我国电影票房收入达到457.12亿元，其中，国产影片票房收入2016年达到266.63亿元，占比达58.33%。谢谢。

　　投资者：请介绍一下行业的技术水平?

　　答 横店影视潘锋：您好，行业技术水平主要包括：1、数字放映技术：目前中国的数字银幕主要以2K数字放映为主，正进一步向4K数字放映发展。2、3D技术和IMAX技术。3、激光放映技术。谢谢。

　　投资者：请分析一下公司的经营性现金流情况?

　　答 横店影视沈俊玲：2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年上半年，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为 22,267.60 万元、81,636.68 万元、58,008.67 万元和 31,066.15万元。报告期内，本公司营业收入资金回收情况良好，经营活动产生的现金流入充足。经营活动产生的现金流入远高于当期净利润，与连锁影院行业特点相符，充足的经营性现金流是公司未来偿债能力的良好保障。谢谢!

　　投资者：请简要介绍一下我国电影行业的产业链?

　　答 横店影视潘锋：您好，我国电影产业链主要包括电视制片、电影发行、院线、影院等环节，主要参与主体包括制片商、发行商、院线公司和影院。谢谢。

　　投资者：请介绍一下公司的净资产收益率和每股收益?

　　答 横店影视沈俊玲：报告期内，公司扣非后加权平均净资产收益率分别为42.55%、67.34%、37.45%和17.08%。2015年、2016年和2017年1-6月扣非后每股收益分别为0.82元、0.76元和0.44元。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的主营业务?

　　答 横店影视潘锋：您好，本公司主营业务为院线发行、电影放映及相关衍生业务，主营业务收入来自于院线发行收入、电影放映收入、卖品收入、广告收入和其他收入等。公司是国内处于行业领先且极具成长性的民营院线及影院投资公司。公司依托横店控股影视文化产业的品牌宣传效应，以资产联结型影院投资为主导，在全国各层级城市快速扩张，并提前布局三四五线城市的市场空白点，通过自身连锁经营的优势，不断提升公司盈利能力和品牌影响力。谢谢。

　　投资者：如果发生了股东利益和公司发展两者的冲突，请问你们会如何取舍?

　　答 横店影视徐天福：股东的利益和公司的发展是我们最注重的问题，如果有冲突，应该说，两者的轻重关系还是有的。企业发展是基础，如果没有公司的发展，就谈不上股东的利益。所以说，不管是大股东，还是小股东，我们都应该把公司的发展放在首位。谢谢!

　　投资者：请分析一下公司未来资本性支出计划?

　　答 横店影视沈俊玲：随着本公司国内影院布局网络的逐步完善以及对新进入城市观众的观影需求培育和开发，公司跨区域连锁扩张的业务模式日趋成熟。公司将继续以资产联结型影院投资为主导，重点布局全国三四五线城市的 2,800 家县级市的市场空白点，通过快速的跨区域扩张和连锁经营能力，不断提升公司盈利能力和品牌影响力。除补充流动资金外，本次发行大部分募集资金拟投资于影院建设项目。谢谢!

　　投资者：请介绍一下本公司的市场份额

　　答 横店影视潘锋：您好，2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，本公司票房收入分别达到10.6亿元、19.77亿元、20.71亿元和11.14亿元，市场份额分别为3.6%、4.50%、4.55%和4.38%。其中，资产联结型影院票房分别达到9.71亿元、18.08亿元、18.55亿元和9.88亿元，在我国影院投资公司中排名分别为第6名、第4名、第3名和第3名，市场份额分别为3.65%、4.94%、5.26%和5.42%，市场份额逐年提高。谢谢。

　　投资者：请问网上投资者怎么能知道是否申购成功?

　　答 中银国际俞露：2017年9月25日(T 1日)，在公证部门监督下根据总配号量和中签率组织摇号抽签，确认摇号中签结果，上交所将于当日盘后向证券公司发送中签结果数据。横店影视和保荐人(主承销商)将于2017年9月26日(T 2日)在《横店影视股份有限公司首次公开发行股票网下初步配售结果及网上中签结果公告》中公布中签结果。该公告也将在上海证券交易所网站进行披露。谢谢!

　　投资者：你们是否会炒自己的股票?

　　答 横店影视徐天福：我们上市后将继续规范经营，不做违法的事情，更不会炒自己公司的股票。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的竞争优势?

　　答 横店影视潘锋：您好，公司的竞争优势包括：

　　1、在重点布局二线城市的同时，提前布局高速增长的县级影院市场

　　公司自成立以来，在二线城市进行重点布局的同时，抓住国家大力推进县级城市数字影院建设的契机，提前布局全国县级影院市场的空白点。公司影院项目领先于市场，以供给创造潜在需求，经过一定的市场培育期，盈利能力和品牌影响力不断提升。

　　2、快速的跨区域扩张能力和连锁经营能力

　　公司已经具备了现代一流连锁服务企业的特质，拥有完善的运营标准体系，统一的经营策略，实现了强大的院线总部管理。在对旗下影院管理方面，公司形成了强大的管控能力，高效的执行能力，规模化的运营能力和创新的营销能力，能保证影院在各方面的统一。基于公司的连锁经营能力，横店影视得以在业务规模不断扩张的同时，品牌形象和盈利能力也得到同步提升，从而实现公司的可持续发展。

　　3、资产联结型影院规模优势

　　截至2017年6月末，公司已在全国各地投资兴建了245家资产联结型影院，在全国影院投资公司中排名第3。公司拥有较多资产联结型影院，提高公司对于下属影院的管理控制力，为统一经营、统一品牌的管理模式打下基础，有利于不断提升公司盈利能力和品牌影响力。

　　4、控股股东优势

　　横店是中国首个国家级影视产业实验区，中国拍片最多、全球规模最大的影视实景拍摄基地。公司可依托横店控股影视文化产业的品牌宣传效应，不断提升品牌影响力。谢谢。

　　投资者：公司股票在市场上容易被操纵,市场的投机性会比较大，公司将采取何种措施避免出现此类问题呢?

　　答 中银国际杨玉国：公司已按照各项法律法规的要求，建立了规范的治理结构和内控机制，风险防范机制，建立了严格的信息披露制度，公司与投资者和监管部门之间保持者充分的沟通，公司将用良好的业绩和成长性回报股东和社会。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的发出存货的计价方法

　　答 横店影视沈俊玲：存货发出时按加权平均法计价。谢谢!

　　投资者：本次发行的发行方式和承销方式分别是什么?

　　答 中银国际俞露：本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式。承销方式采取的是余额包销方式。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的存货情况?

　　答 横店影视沈俊玲：公司目前的存货分类主要为：原材料、低值易耗品、库存商品等。截止至2017年6月30日，公司存货余额共计2496.07万元，其中原材料、库存商品、低值易耗品的存货金额分别为1671.89万元、808.67万元、15.51万元。谢谢!

　　投资者：请问公司怎样保证信息披露的透明度?

　　答 横店影视潘锋：您好，为保证信息披露的合规性，增强公司透明度，保护投资者利益，公司按国家有关法律法规和交易所规则及公司章程执行基本的信息披露制度。谢谢。

　　投资者：请问公司的营业收入构成

　　答 横店影视沈俊玲：本公司主营业务为院线发行、电影放映及相关衍生业务。报告期内，本公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比重分别为99.55%、98.47%、96.32%和95.88%。谢谢!

　　投资者：请简要介绍一下公司广告业务收入?

　　答 横店影视沈俊玲：公司广告业务收入主要包括映前广告和阵地广告两类。2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，广告业务收入分别为4,970.00万元、5,995.37万元、11,273.93万元和7,248.26万元，2014至2016年的年均复合增长率为50.61%。2017年上半年公司广告业务收入维持了快速增长态势，主要原因是单家影院广告平均价格的上涨和影院数量的增多。谢谢!

　　投资者：公司主要关联方是否在公司前五名客户中占有权益?

　　答 中银国际杨玉国：公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员，主要关联方或持有公司5%以上股份的股东，在公司前五名客户中不拥有任何权益，亦不存在任何关联关系。谢谢!

　　投资者：请介绍一下行业的区域性特征?

　　答 横店影视潘锋：您好，我国电影院线、影院行业的区域特征明显，全国影院票房收入中，票房主要由经济较为发达的省份贡献。2016年，广东、江苏、浙江等全国票房收入前十大地区合计占全国电影票房收入的66.07%。另外，院线行业的地域特点已经明显弱化，但本地院线在当地市场仍占有较高份额。谢谢。

　　投资者：作为保荐人，将如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 中银国际刘晢：我们会在认真履行对企业尽职调查的基础上,结合保荐人的专业判断,筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢!

　　投资者：请问公司上市后，保荐人是否会继续对公司所作的工作承担责任?

　　答 中银国际杨玉国：公司上市三年内，保荐机构仍要对所保荐的上市公司进行督导。这是规范资本市场的重要举措，也对保荐人提出了更高的要求。我们会以诚信、务实、公正的态度，严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责作好企业后续的持续督导工作。谢谢!