大佬一致看好2017年的港股行情 内附港股掘金秘笈

时间:2017/3/8 9:32:05 点击数:次 信息来源:国际金融报

大佬一致看好2017年的港股行情 内附港股掘金秘笈

   《国际金融报》记者日前接获一些基金公司线报:最近新发行的QDII产品的投资方向中如若没有港股配置,就会不太好卖。

  2017年的港股到底有多火?除了众多卖方研究大佬一致性看好之外,年初至今,港股的表现已经足够吸引眼球。

  在内地南下资金的推动下,港股今年的表现十分亮眼:自今年年初至3月6日,恒生指数累计上涨7.25%,远超同期上证指数4.20%、深证指数3.39%的涨幅。

  然而,在“港股热”的背后,我们不禁发问,港股这轮涨势将持续多久?普通投资者布局港股,选择什么渠道最方便?记者整理了各大券商和基金经理的观点,梳理出了一份掘金秘笈,以供市场及投资者决策参考。

  关于港股热,各方怎么看?

  券商分析师:价值洼地吸引资金涌入

  对于港股本轮上涨,机构普遍持乐观态度。在汇率趋稳、资本外流速度下降等宏观因素影响之外,港股估值低、市场看好中国经济是资金流入港股、托起这波行情的两大主因。

  兴业证券首席策略分析师张忆东早在去年三季度就断言“港股开启新牛市”,连续发布多篇报告看好港股。他的核心观点是,港股长期处于全球市场的“价值洼地”,比A股“更便宜”,而“便宜是硬道理”,安全边际高。

  中金公司也认为,目前港股市场的整体估值水平相对A股市场仍低,约有20%左右的折价。

  海通证券首席策略分析师荀玉根具体分析了港股行情,认为此轮上涨推力有两个方面。

  1. 保险银行等机构资金扎堆南下

  2015年底到2016年末陆港通基金规模扩大了1.62倍;海外资金也持续流入港市。据广证恒生预计,随着人民币汇率下行及内地投资者对海外资产配置、分散风险的需求上升,今年沪、深两市港股通累计净流入金额有望继续上升。

  2. 市场对中国经济复苏更有信心

  市场对中国经济复苏更有信心,加上港股3月进入股息发放高峰期,提升了对港股及港股中内资企业的盈利预期。中金公司研究部预计,港股市场2017年有望实现10%左右的业绩增长。

  从全球视野来看,港股的反弹属于新兴市场反弹的一部分,此期间,南下资金相对前期平均水平偏高,也起到了推波助澜的作用。

  从结构上看,本轮港股的上涨是以周期性行业领涨,与实体经济层面的变化和其他大类资产市场的表现一致,再通胀的投资主题仍然活跃。

  从风格来看,中盘股表现最好,其次大盘,再次小盘。

  在“互联互通”框架下,内地资金将在港产生定价能力。中信证券指出,内地投资者在香港市场的外部投资者中比重达到30%只是时间问题,中期而言,预计这一占比将达到40%以上。

  基金经理:港股稀缺标的被锁定

  南方基金国际业务部负责人黄亮表示,2017年港股市场将演绎分化的逻辑,主要投资机会来自于盈利改善的低估值周期性行业以及估值合理、稳健增长的中小市值个股。他认为,很多机会将出现在原材料、可选消费、金融、工业和科技板块。

  广发沪港深新机遇(001764)的基金经理余昊说,港股对于经济基本面的反映非常灵敏,随着济经趋暖,企业盈利好转,ROE提升,港股就会以上涨来反映基本面变化。另一方面,3月份年报即将公布,期间市场仍然会处于相对景气状态。之后在国际国内不确定性因素影响下,“或将会有调整,不过这并不影响2017年港股整体向好的投资机会”。

  近日正在发行的一只沪港深基金明确给出了港股投资策略:将仅通过沪港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,将重点关注:

  1. A股稀缺性行业个股,包括消费龙头白马(如白酒、中药)、A股缺乏投资 标的行业(如博彩);

  2. 具有持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业应具有良好成长性或为市场龙头;

  3. 符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股;

  4. 与A股同类公司相比具有估值优势的公司。

  一些投资经理表示,两会期间对于总理在报告中提及的多个产业都可以对应港股,长期看好,相信在基建、环保、医疗、中资金融这几大板块,未来仍有不少投资机会。

  港股的行情还能持续多久?

  目前,经过2016年的迅速扩容之后,仍有多只沪港深和港股基金产品在等待批文。市场情绪如此积极,但毕竟港股从去年底以来涨了这么多,短期内会不会调整?长期来看还有投资机会吗?

  张忆东在去年下半年曾将当时的港股行情类比为2002年至2003年底的港股行情,他认为,这仅是牛市初期,而后面还有类似2004年至2007年底的牛市行情主升浪。虽然由于海外政坛更替、经济政策调整等不确定性,港股新牛市进程可能遭遇震荡,但是不改变向上的趋势。今年2月,他判断港股行情已经进入强化期,可以继续享受“行情蜜月期”。

  机构普遍认为,虽然港股前期涨幅较大,不排除短期或出现技术性调整,但香港市场估值处于低位,依然有吸引力。

  在行情节奏上,2017年中国经济前高后低,港股的复苏逻辑也将在希望和失望中摇摆,因此,张忆东建议,投资者在市场悲观时要找机会,而在市场亢奋时要保持理性。

  两大掘金秘笈,你Get了没?

  每个投资港股的人,都有自己独特的交易习惯,比如规避老千股,只买大蓝筹,做Alpha投资,做Beta弹性等等。那么新手们如何在港股市场游刃有余?

  掘金秘笈一:借道QDII基金

  目前内地券商不能直接为国内投资者开设港股账户,对于普通投资者来说,如果想直接投资香港市场的个股,有两种方式,一是到香港券商直接开设港股账户,手续繁琐,并不便利。二是在国内券商开通港股通账户,但要求证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元,门槛不低。

  而且,与A股不同,港股存在股票做空机制,也没有涨跌停限制,香港市场上某些个股震荡相当剧烈,一旦踩雷将损失惨重,个人投资者直接参与港股市场的风险较大。

  因此,对于中小投资者而言,购买相关基金分享港股红利是更实际的选择,既能绕过50万门槛的限制,分享港股成长红利,也能够有效控制风险。

  据中金公司统计,目前市场上参与港股投资的公募基金全市场共计超过70支,累计规模超过700亿元,分为QDII基金和沪港深基金。

  下图是中金公司推荐的投资港股的QDII基金列表,涨幅数据由国际金融报更新,截至2017年3月6日。

  掘金秘笈二:借道沪港深基金

  “沪港深”基金,就是同时可以参与港股、沪市、深市的基金。与主投港股的QDII基金的最大区别是,它“出海”投资港股标的时,走的是沪市港股通和深市港股通的通道,没有QDII外汇额度限制,不受未开放资本项限制。

  也正因如此,沪港深基金赎回到账的时间比QDII基金更短,资金使用效率更高。以华夏港股通精选股票LOF(160322)为例,赎回确认仅需1天。

  华夏基金国际投资部董事总经理李湘杰是华夏全球股票QDII(000041)、华夏港股通精选股票LOF(160322)的管理者,在他看来,沪港深基金没有QDII额度限制,交易机制更为方便,因此,中长期看,未来沪港深基金的规模很可能会大于QDII基金。

  截至3月6日,今年以来单位净值增长排名前40的基金产品中,有7只为沪港深主题基金,其中嘉实沪港深精选股票(001878)、景顺长城沪港深精选股票(000979)涨幅均超9.5%。

(作者:佚名 编辑:ID006)
文章热词:大佬 一致 看好 港股

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