【财富证券】

　　    宏观策略：股指进入震荡区间，成交量持续缩窄。截止收盘，上证综指涨0.11%，中小板指涨0.07%，创业板指涨0.73%;行业板块方面，建筑材料、计算机、食品饮料涨幅居前，综合、房地产、电子跌幅居前;主题概念方面，特高压指数、电子竞技指数、智慧医疗指数涨幅居前;沪市747家上涨，705家下跌;深市1123家上涨，1027家下跌;两市共计涨停106家跌停27家;两市共计成交金额10505.9亿，较前日成交额有所收窄;北上资金方面，沪股通净流出20.9 亿，深股通净流出18.4亿，共计净流出39.4亿。整体来看，创业板在周三大幅调整后，周四市场震荡幅度收窄，两市成交额连续天破万亿，但成交额幅度较之前有所缩窄。近期海外受到疫情影响，日本、韩国、意大利等海外国家疫情数据攀升，海外市场波动较大，欧洲主要指数均跌破120或200日线，海外市场主要担忧疫情威胁全球需求、供应链，海外市场风险偏好一定程度影响了股。今日市场风格较为均衡，周期板块中建筑建材、成长板块中计算机以及传统消费的食品饮料领涨。由于近期市场波动较大，前期强势概念板块均有调整需求，对市场短期构成一定压制。我们认为短期市场将继续维持震荡调整，周期板块存在阶段性机会，但中长期看科技成长板块逻辑更顺。应当重点关注海外疫情控制进展，以及成交量的变化趋势，建议重点关注周期板块汇总水泥、工程机械、低估值地产板块，科技成长板块中龙头公司若出现较大幅度回调也可重点关注。

　　    房地产：房地产开发销售方面：杭州市住房保障和房产管理局近期发布《关于积极推进商品房全流程网上销售工作的通知》，积极推进商品房全流程网上销售工作，完善网上发布房屋信息、网上报名登记、网上公证摇号、网上公开选房、网上预约签约等购房选房工作全流程网上办理。而随着数字化广泛应用，能够在数字化建设应用中抓住机遇强化营销能力的房企，在未来的发展中有望突围。在疫情冲击下，传统开发房企在销售、资金等方面均受到较大影响，而房地产行业中的物业管理板块却逆势受到关注。物业公司在疫情抗击过程中扮演了重要角色，新冠肺炎疫情强化了物业与业主的信任体系，物业服务的重要性逐渐被发掘。目前疫情相对稳定，中低风险地区有序复工，在多行业受疫情影响复工难时，万科物业、融创服务、保利物业等物业公司逆势启动招聘计划，完善自身服务能力。物业管理的抗周期、抗风险属性显现。物业板块目前体量相对房地产开发较小，但随着竣工的修复，物业管理作为地产后周期板块有望迎来持续发展，仍将持续受到关注。建议关注招商积余、新大正。

　　    【天风证券】

　　    石化：海外涨价已经开启。通过对海外钻井服务公司的跟踪发现，国际海上钻井日费涨价已经开启。从海上油气项目FID数量和资本开支预期来看，以及从油服公司非常谨慎的扩能态度来看，涨价趋势将具有持续性。2020年中海油服在海外作业的平台(4艘半潜+9艘自升)有望率先享受，2021年之后是否会拉动国内涨价亦值得期待。中海油服业绩释放进入第二阶段。我们一直强调，中海油服业绩增长将呈现两个阶段：第一阶段来自使用率提升带来的固定成本摊薄，这个逻辑已经在2019年兑现;第二阶段将来自日费涨价带来的业绩腾飞，来自涨价的业绩的斜率会比第一阶段更陡峭，有望打开业绩空间和市值空间。

　　    【东方财富证券】

　　    热点关注：近日谷歌宣布了2020年的扩张计划，承诺在美国11个州投资超过100 亿美元，修建办公室和数据中心。另外，谷歌计划2020年在纽约市开设新的哈德逊广场园区、在密西西比州开设一个新的运营中心、在爱荷华州开设一个新的数据中心。 5G商用带来云视频、云办公、云游戏等应用逐步落地，流量持续增长可期，对数据计算、存储、传输和安全保障能力的要求越来越高，信息化基础设施和IDC部署需求大幅增加。2019年我国IDC市场规模达到1560.8 亿元，同比增长27.1%，远高于世界11%的平均水平，增长潜力十足成长空间较大，服务器、交换机/路由器、光模块等设备订单将迎来提升机遇，建议关注相关产业链公司。

　　原标题：2月28日券商晨会研报汇编

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