2021年11月24日，陕西华秦科技实业股份有限公司(以下简称华秦科技)成功通过上市委会议，公司将于上交所科创板上市。此次IPO，公司拟公开发行不超过16,66.67万股，募集资金在扣除发行费用后将用于特种功能材料产业化项目、特种功能材料研发中心项目以及补充流动资金。

　　华秦科技主要从事特种功能材料，包括隐身材料、伪装材料及防护材料的研发、生产和销售，产品主要应用于我国重大国防武器装备如飞机、主战坦克、舰船、导弹等的隐身、重要地面军事目标的伪装和各类装备部件的表面防护。

　　产品科技含量高 核心技术领先 盈利能力强

　　华秦科技是目前国内极少数能够全面覆盖常温、中温和高温隐身材料设计、研发和生产的高新技术企业，尤其在中高温特种功能材料领域技术优势明显，产业化成果突出，已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品，且在多军种、多型号装备实现装机应用。公司隐身材料及伪装材料的核心产品分别在2019年及2020年实现了批产，形成较强的市场壁垒，先发优势较为明显。报告期内，定型批产产品成为公司主要盈利来源。

　　根据国防科工局成果鉴定意见，公司隐身材料“综合技术水平达到国际先进水平，在 XX 方面达到国际领先水平”，相关技术成果分别于 2017 年及 2018 年获得“国防技术发明一等奖”与“国家技术发明二等奖”。公司首席科学家周万城教授在伪装材料领域分别于 2008 年及 2010 年获得“军队科学技术进步一等奖”与“国家科学技术进步一等奖”。截至本招股说明书签署日，公司已获授权国防发明专利 38 项、国家发明专利 2项。

　　招股书显示，2018年至2020年，华秦科技实现营收分别为4756.09万元、1.17亿元、4.14亿元，净利润分别为1024.99万元、-1.06亿元、1.55亿元。从经营规模来看，较之于同行业相似公司来说仍然较小，但是盈利能力却高于同行业相似公司平均水平。去年同期威复材、中简科技、中航高科和西部超导的净利率分别为30.33%、59.65%、14.80%和17.55%，而华秦科技净利率为37.41%。

　　携手西工大科研团队 创新能力领先

　　华秦科技自1996年起联合西北工业大学进行特种功能材料技术预研和培育，其9名核心技术人员中，有8人都是西工大毕业或曾在西工大任教，包括首席科学家周万城、总经理黄智斌、副总经理李鹏、技术部部长翟影等。其中，周万城、黄智斌等都曾长期在西工大任教，而罗发等目前仍为西工大教师。目前，折生阳持股30%，为公司实控人。周万城、华秦万生(公司股权激励平台)持股14%、10.75%，黄智斌持股6%，其中周万城、黄智斌为折生阳的一致行动人。事实上，也正是西工大强大的研发实力，为华秦科技的发展注入动能。

　　其成立之初，主业还是航空零部件加工及机械设备销售等，但逐渐开始联合西工大周万城教授团队进行特种功能材料的研发培育，并逐步推动其产业化。2019年和2020年，公司隐身材料及伪装材料的核心产品实现批产，并成为其业绩最重要的支撑，而航空零部件等业务已经逐步剥离。这可谓是“产学研”合作的典范。华秦科技表示，双方的合作中，“西工大主要专注隐身、伪装、防护等技术的基础与前瞻性研究，而公司侧重竞争性、直接应用型的技术开发以及实际应用。”如今，华秦科技已是国内唯一一家能够生产宽温域隐身材料的企业，拥有40余项发明专利，具有较为明显的技术优势。

　　投资亮点

　　华秦科技主要从事特种功能材料，包括隐身材料、伪装材料及防护材料的研发、生产和销售。公司核心人员多数来自高校拥有强大的科研能力，公司技术处于领先地位达到国际水平。高科技产品附加值较高，成为公司盈利的重要来源。公司在军工主营业务同时也在开拓民用业务，改善公司产品结构增加收入来源，提高抗风险能力。