事件：(1)根据App Annie，三七互娱在iOS中国收入榜的排名较9月份上升了10个名次，排名第六;(2)腾讯应用宝10月热门网游月总收入前十榜单中，三七互娱的《永恒纪元》《大天使之剑H5》《阿瓦隆之王》分别位列第一，第三，第十。

　　点评及核心推荐逻辑：

　　1、《永恒纪元》之后，《大天使之剑H5》与《阿瓦隆之王》表现突出，研运实力持续得到验证。

　　自研《永恒纪元》上线17月，月流水仍保持在2亿左右，长周期运营;自研《大天使之剑H5》9月底上线后首月流水1.6亿流水已刷新记录，iOS畅销榜排名从10月初39名上升到月底第5名，11月通过跨界公交广告等保持曝光度，当前排名第6。发行《阿瓦隆之王》，7月中登陆安卓，10月位列应用宝收入榜第10，考虑策略游戏生命周期较长，未来仍有提升之势。

　　2、四季度及明年项目储备丰厚，后续业绩增长持续性值得期待。

　　公司前三季度业绩略低于预告区间的中值，但从前三季度归母利润(12.11亿元，YoY+61.04%)和全年业绩指引(YoY+44.84%-63.53%)看，整体上维持强劲增长。公司还储备有自研《凡人诛仙诀》《择天记》《奇迹MU》等、代理《最游记物语》《真龙传奇》《风之剑舞》等手游。出海布局也将贡献增量，公司在海外市场逐渐形成本地化能力，在港澳台、东南亚以及北美继续提升市场份额，海外发行目前已从亚洲地区走向欧美。

　　3、依托精细流量运营及精耕产品研发，充分享受页转手红利，支撑中长期增长。

　　当前随着互联网红利基本消耗，硬核联盟以及多个垂直细分应用等新渠道崛起，买量逐渐成为受手游厂商青睐的推广策略。公司将多年累积下来的运营精细买量+精耕研发打磨产品的能力运用到手游领域，形成了差异化的竞争策略，实现了页转手的加速飞跃。

　　盈利预测及估值：预计公司2017/18/19年归母净利润为17.0/22.5/28.1亿元，17/18/19年PE分别仅28/21/17倍，维持强烈推荐-A评级。

　　原标题：三七互娱 十月进入iOS中国收入榜前十 三款手游进入腾讯应用宝月总收入前十 页转手逻辑持续验证 强烈推荐评级