网上路演嘉宾介绍：

浙江甬金金属科技股份有限公司 董事长 虞纪群 先生与投资者交流

浙江甬金金属科技股份有限公司 董事、总经理 周德勇 先生与投资者交流

浙江甬金金属科技股份有限公司 副总经理、财务总监、董事会秘书 申素贞 女士与投资者交流

华西证券股份有限公司 投资银行总部董事总经理、保荐代表人 邵伟才 先生与投资者交流

华西证券股份有限公司 投资银行总部董事副总经理、保荐代表人 马涛 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请分析一下报告期内经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异情况

　　答 华西证券邵伟才：2016年差异原因：2016年经营活动产生的现金流量净额小于净利润9,256.19万元，主要系当年度原材料采购支出较大，购买商品、接受劳务支付的现金比2015年增加416,707.21万元，存货期末余额较上年增加26,326.04万元;而经营性应收项目的减少额与经营性应付项目的增加额差异不大，使得2016年经营活动产生的现金流量净额小于净利润。

　　2017年差异原因：2017年经营活动产生的现金流量净额大于净利润22,510.04万元，主要系存货期末余额较上年仅增加6,280.25万元，而折旧摊销等非付现费用、财务费用等非经营性费用支出金额较大，加上经营性应收项目和经营性应付项目的影响，使得2017年度经营活动产生的现金流量净额大于净利润。

　　2018年差异原因：2018年经营活动产生的现金流量净额大于净利润42,806.48万元，主要系存货期末余额较上年减少9,780.13万元，而折旧摊销等非付现费用、财务费用等非经营性费用支出金额较大，加上经营性应收项目减少12,537.69万元，使得2018年经营活动产生的现金流量净额大于净利润。

　　2019年1-6月差异原因：2019年1-6月经营活动产生的现金流量净额小于净利润2,939.58万元，主要系当期经营性应收项目增加12,446.65万元，而经营性应付项目仅增加了4,674.26万元，再加上当期折旧摊销等非付现费用、财务费用等非经营性费用的影响，使得2019年1-6月经营活动产生的现金流量净额小于净利润。

　　谢谢!

　　问 投资者：请分析一下投资活动产生的现金流量情况

　　答 华西证券邵伟才：报告期内，公司持续进行资本性投入，实施厂房建设、生产线建设和技术改造等工程，投资活动产生的现金流量净额均为负数，报告期内分别为-25,973.33万元、-12,355.74万元、-17,529.60万元和-12,692.36万元，年波动较大。

　　报告期内，公司处于快速发展阶段，资本性支出金额较大。公司实施福建甬金冷轧不锈钢生产线建设工程、江苏甬金设备基础工程、甬金科技精密分厂技改工程、广东甬金冷轧不锈钢生产线建设工程等，大多通过货币资金结算且金额较大，导致投资活动产生的现金流量净额均为负数。

　　公司出于现金余额管理的需要，报告期内购买了短期银行理财产品，以获取高于银行存款的收益，相关的购买支出，赎回本金分别在投资支付的现金、收回投资支付的现金核算。

　　谢谢!

　　问 投资者：2018年末公司流动资产较2017年末减少24,143.94万元是什么原因?

　　答 甬金股份申素贞：2018年末流动资产较2017年末减少24,143.94万元，主要系随着海利设备销售项目和青山印尼设备销售项目的确认收入并收回货款，存货余额和应收账款余额大幅减少所致。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司投资收益

　　答 华西证券邵伟才：报告期内，公司的投资收益分别为145.89万元、-308.89万元、-225.92万元和95.57万元，理财产品收益为公司购买短期理财产品取得的投资收益;2016年、2017年处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益来源于子公司江苏甬金针对不锈钢电子盘交易进行交割产生的投资收益;2018年处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益来源于甬金科技开展外汇远期结售汇业务取得的投资收益;2019年1-6月金融工具持有期间的投资收益主要系甬金科技开展外汇远期结售汇业务取得的投资收益。

　　谢谢!

　　问 投资者：2018年末存货余额较2017年末下降18.73%的主要原因有哪些?

　　答 甬金股份申素贞：2018年末存货余额较2017年末下降18.73%(绝对额减少10,406.28万元)，主要系：(1)公司根据原材料市场价格走势及在手订单情况，适当减少了原材料的储备，其中300系宽幅原材料结存数量较上年末减少6,940.25吨，结存金额较上年末减少8,386.91万元;(2)2018年，销售给海利公司的自制轧机完成安装并达到收入确认条件，结转存货金额3,812.96万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的长期借款情况如何?

　　答 甬金股份申素贞：报告期各期末，公司长期借款余额分别为3,000.00万元、0.00万元、0.00万元和4,700.00万元，占非流动负债的比例分别为7.82%、0.00%、0.00%和24.52%。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司独立董事制度的建立健全及运行情况。

　　答 甬金股份虞纪群：1、独立董事的构成

　　为进一步完善法人治理结构，强化对内部董事及经理层的约束和监督机制，保护中小股东及债权人的利益，促进公司的规范运作，根据《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《上市公司治理准则》及国家有关法律、法规和《公司章程(草案)》的有关规定，公司建立了独立董事制度，并制定了《独立董事工作制度》。公司董事会成员中设有3名独立董事，占董事会全体成员的三分之一。

　　2、独立董事的职权

　　为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除具有国家相关法律、法规赋予董事的职权外，还具有以下特别职权：(1)公司拟与关联人达成的总额高于300万元人民币或高于公司最近经审计净资产的5%的关联交易，应当由独立董事认可后，提交董事会讨论。独立董事在作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告;(2)向董事会提议聘用或解聘会计师事务所;(3)向董事会提请召开临时股东大会;(4)提议召开董事会会议;(5)独立聘请外部审计机构和咨询机构;(6)在股东大会召开前公开向股东征集投票权。

　　独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的1/2以上同意。如上述提议未被采纳或相关职权不能正常行使，公司应将有关情况向股东披露。

　　3、独立董事履行职责情况

　　公司独立董事数量、人员构成、任职条件、选举更换程序等，符合《公司章程》及中国证监会有关规定;独立董事按照公司章程尽职履行职责，在充分了解有关材料的情况下，对董事会的各项决策能独立发表意见;按照《独立董事工作制度》的有关规定出席董事会，无连续三次未亲自出席董事会的情况发生;对公司关联交易发表独立意见。

　　谢谢!

　　问 投资者：与同行业可比上市公司相比，公司的流动比率和速动比率情况怎样?

　　答 甬金股份申素贞：公司的流动比率和速动比率略低于上述上市公司平均水平。发行人所处行业为资本密集型行业，前期厂房、设备投资金额较大，发行人近几年一直处于业务扩张期，资金需求量较大，主要来源于股东投入、滚存利润及流动负债，长期负债较少，负债结构不尽合理，因此，流动比率、速动比率相对较低。但随着投资项目逐步投产并产生效益，发行人流动比率、速动比率呈逐步改善态势。

　　与同行业可比上市公司相比，发行人处于业务扩张期，资金需求量较大，但融资渠道相对单一。股权融资方面，发行人仅通过私募方式筹措少量资金，而上市公司通过首次公开发行股票及再融资募集资金规模较大，其中新钢股份2017年定向增发募集资金17.33亿元，大明国际2017年定向增发募集资金3.21亿元;债权融资方面，上市公司除了短期借款外，还通过长期借款、中期票据等方式融资，其中新钢股份2014年发行了16亿元5年期中期票据，而发行人过多依赖于短期借款融资，截至报告期末，发行人无长期借款。因此，发行人流动比率、速动比率与同行业可比上市公司相比较低。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的安全生产情况如何?

　　答 甬金股份虞纪群：公司认真贯彻落实《安全生产法》和国家有关安全生产的法律法规，结合生产经营实际，制定了公司的安全管理制度(包括《安全生产责任制度》、《安全生产责任考核制度》等四十七项具体规定)和安全操作规程(包括《原料纵剪机安全操作制度》、《二十辊轧机安全操作制度》等二十项具体规定)，并定期开展安全检查工作和安全教育培训活动，有效消除了各级安全隐患。

　　公司自设立以来严格遵守安全生产法规，未发生过重大安全生产事故，各项安全生产预防措施符合相关标准。

　　依据兰溪市应急管理局、南通市通州区应急管理局和福安市应急管理局出具的证明，报告期内，甬金科技及甬金制造(已注销)、江苏甬金、福建甬金均无重大安全生产事故，不存在因违反有关安全生产、管理方面的法律法规而受到行政处罚情形。报告期内，子公司江苏甬捷和新加坡甬金因不从事实际生产，子公司广东甬金处于建设过程中，子公司越南甬金处于筹建过程中，均不存在因违反有关安全生产、管理方面的法律法规而受到当地政府部门行政处罚情形。

　　谢谢!

　　问 投资者：与同行业可比上市公司相比，公司的资产负债率情况如何?

　　答 甬金股份申素贞：报告期内，公司资产负债率略低于同行业平均水平，且总体呈下降趋势。报告期内，公司实现息税折旧摊销前利润分别为52,789.89万元、55,053.84万元、68,584.16万元和30,001.62万元;利息保障倍数分别为8.03倍、9.68倍、12.68倍和19.95倍;经营活动产生的现金流量净额分别为18,925.05万元、49,940.22万元、81,553.71万元和14,199.56万元;长期偿债能力较强。

　　截至2019年6月30日，发行人短期负债为12.46亿元，其中预收款项1.77亿元，主要系宽幅冷轧不锈钢板带下游贸易商支付的定金;发行人流动资产为11.25亿元，变现能力均较强，其中货币资金4.27亿元，应收账款0.94亿元，应收账款客户均为长期合作、信用良好客户，存货4.93亿元，主要系宽幅冷轧不锈钢板带，下游市场需求大，一般采取款到发货方式，变现能力较强。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司董事会的运行情况是怎样的?

　　答 甬金股份周德勇：发行人自报告期初至最新招股说明书签署日，公司董事会共召开了19次会议，历次董事会的通知方式、召开方式、表决方式符合《公司法》、《公司章程》的规定，会议记录完整规范。董事会成员依法忠实履行了《公司法》、《公司章程》所赋予的权利和义务。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司2018年度营业收入同比增长28.64%，而净利润却同比上升41.26%的主要原因是什么?

　　答 甬金股份申素贞：公司2018年度营业收入同比增长28.64%，而净利润却同比上升41.26%，主要系：1、公司2017年、2018年主营业务毛利率分别为6.00%和5.89%，基本持平;主要产品的平均销售价格变化不大，但主要产品的销量大幅增长，从2017年的93.09万吨增加至2018年的118.76万吨，增加了25.67万吨，导致主营业务毛利大幅度增加了19,959.77万元;2、由于公司销售规模的上升，导致与销售规模直接相关的税金及附加、期间费用及所得税费用增加，其中公司2018年税金及附加、期间费用、所得税费用较上年共增加10,944.48 万元。由于上述费用的增加对当年净利润的变动影响小于主营业务毛利增长的影响，故导致公司2018年净利润增长率超过营业收入的增长率。

　　谢谢!

　　问 投资者：报告期内股利分配情况如何?

　　答 甬金股份申素贞：2016年5月13日，经公司2015年度股东大会审议通过，以公司2015年12月31日总股本17,300.00万股为基数，向全体股东每10.00股派发现金股利0.70元(含税)，共计1,211.00万元。

　　2018年6月15日，经公司2017年年度股东大会审议通过，以公司2017年12月31日总股本17,300.00万股为基数，向全体股东每10.00股派发现金股利2.00元(含税)，共计3,460.00万元。

　　2019年3月14日，经公司2018年年度股东大会审议通过，以公司2018年12月31日总股本17,300.00万股为基数，向全体股东每10.00股派发现金股利3.00元(含税)，共计5,190.00万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司分红回报规划的原则是怎样的?

　　答 甬金股份申素贞：公司应当重视对投资者的合理投资回报，保护投资者合法权益，制定持续、稳定的利润分配政策，健全现金分红制度。公司在选择利润分配方式时，相对于股票股利等分配方式优先采用现金分红的利润分配方式，具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司的持续经营能力。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的销售周期怎样?

　　答 甬金股份申素贞：报告期内，甬金科技从发货到客户签收的销售周期，平均约3-5天;江苏甬金主要客户集中在华东地区，销售距离较短，销售周期在3-5天左右;福建甬金主要客户集中在华南地区，船运时间较长，从装船到客户提货时间，销售周期在10-12天左右。公司库存商品周转天数平均在9-15天左右，与销售周期基本匹配。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司未来发展规划与现有业务的关系?

　　答 华西证券马涛：公司的发展计划是基于公司现有业务发展状况做出的。公司现有业务发展情况及其趋势是制定公司发展计划的重要依据，也是公司发展计划顺利实现的基础。

　　公司发展计划的实施，将有力推动业务发展，提升管理水平和业务水平，进一步巩固和提高公司的行业地位，对公司提升品牌形象，提高核心竞争力、增强综合实力起着十分重要的作用。

　　谢谢!

　　问 投资者：冷轧不锈钢板与下游行业的关联性是怎样的?

　　答 甬金股份周德勇：冷轧不锈钢板带因其具有高强度、耐腐蚀性、良好的加工性和耐磨性以及外观精美等特点，已被广泛应用于国民经济各个部门，涵盖家用电器、环保设备、电子信息、建筑装饰、汽车配件、厨电厨具、化工、仪器仪表和轨道交通等行业领域。

　　谢谢!

　　问 投资者：请简述公司主要管理费用构成及变化情况。

　　答 华西证券马涛：随着公司业务规模扩张，公司管理费用亦相应增加，但公司收入增长的同时管理费用总额控制较好，未见明显增长。管理费用主要由人工费、折旧费、无形资产摊销费、税费构成，报告期内上述项目占管理费用的总额分别为61.63%、65.55%、54.43%和62.26%。

　　根据《增值税会计处理规定》(财会[2016]22号)的规定，全面试行营业税改增值税后，“营业税金及附加”科目名称调整为“税金及附加”科目，该科目核算企业经营活动发生的消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加及房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等相关税费;利润表中的“营业税金及附加”项目调整为“税金及附加”项目。2016年5月1日之后发生的交易适用上述规定。因此，2016年5月1日之后利润表中原计入管理费用的“营业税金及附加”项目调整为“税金及附加”科目。上述会计政策的调整导致公司2016年管理费用中的税金明显下降，2017年、2018年、2019年1-6月无发生额。

　　谢谢!

　　问 投资者：冷轧不锈钢行业技术特点有哪些?

　　答 甬金股份周德勇：(1)生产装备高端。不锈钢是一种高合金钢，轧制变形抗力大，加工硬化程度高，是普碳钢的2-3倍。因此，要保证轧制的高精度和高效率，需采用刚性大的轧机。另外，整条冷轧生产线装备复杂，机组中高精尖设备占很大比例，涉及机电、仪表自动化执行等各个方面。

　　(2)生产工序复杂。冷轧不锈钢板带生产工序包括准备机组的原材料质量检测和焊接引带、冷轧机组多道次的轧制、酸洗退火或光亮退火、钢带清洗、平整或拉矫、磨砂、抗指纹处理、分卷、纵剪或横切、包装、入库等工序，任何一个工序出现问题都会严重影响最终成品的质量。

　　(3)质量要求严格。不锈钢应用领域的不断拓展和下游应用行业的产业升级，对不锈钢质量提出越来越高的要求，不仅要求厚度规格进一步减小，同时还要求尺寸精度、平整度及表面质量更加优化。因此，对冷轧生产流程的全面质量控制要求越来越严格。

　　(4)管理水平要求高。冷轧不锈钢板带的生产是多机组联合作业，生产工序复杂，工序平衡和管理十分重要，良好的生产组织和管理能力是提高生产水平和产品质量的根本保证。

　　谢谢!

　　问 投资者：冷轧不锈钢行业市场供给趋势是怎样的?

　　答 甬金股份周德勇：2013年之前，我国对精密冷轧不锈钢板带的表观消费量一直大于生产量，随着行业内企业技术水平和产品质量的提高，国内精密冷轧不锈钢板带的生产量逐年增长，目前已基本能够满足国内的市场需求。但厚度在0.2mm以下的超薄、超平、超硬精密冷轧不锈钢板带，国内仅有上海实达、甬金科技、宁波奇亿等少数企业能够生产，尚不能满足国内日益增长的高端产业需求。

　　随着国民经济的发展、人民生活水平的提高以及近些年下游行业应用领域的不断拓展，国内对宽幅冷轧不锈钢板带的表观消费量逐年上升。与此同时，我国宽幅冷轧不锈钢板带的生产量也出现较快的增长，且近些年一直高于表观消费量。

　　谢谢!

　　问 投资者：进入本行业的主要障碍有哪些?

　　答 甬金股份周德勇：1、技术壁垒

　　冷轧不锈钢板带生产涉及的技术环节多，技术工艺复杂，生产管理涉及材料学、热处理、机电、仪表自动化执行等各个方面。因此，不锈钢冷轧企业的正常运营需要较强的技术支持和大批熟练技术人员对整个生产流程进行严格控制。

　　随着不锈钢下游各行业应用领域的产业升级，对不锈钢产品质量提出越来越高的要求。生产制造高质量、高附加值不锈钢产品的能力，将决定企业能否获得超额利润，而高附加值产品的研发不仅需要资金和人员的持续投入，更需要长时间的生产经验和技术工艺的积累。

　　2、资金壁垒

　　冷轧不锈钢行业属于资金密集型行业，生产线建设和生产运营都需要大量的资金。首先，冷轧不锈钢行业前期投资额巨大，无论在厂房建设方面，还是在设备购置和安装、生产调试运行等环节，都需要大量资金的前期投入。其次，冷轧不锈钢板带的采购、生产及研发等业务也呈现资金密集型的特点。冷轧不锈钢板带生产企业向上游不锈钢冶炼及热轧企业采购热轧原料一般采用款到发货的结算方式，因此，企业在采购原材料环节需要占用大量的营运资金;同时，企业需要持续、大量的技术研发投入和人才引进、培养等方面的支出，以保持长久的技术实力和市场竞争力。

　　谢谢!

　　问 投资者：目前产业政策是否有利于不锈钢行业的发展?

　　答 甬金股份周德勇：近年来，国家出台了一系列宏观调控政策，以产业升级和节能环保为重心，确保不锈钢行业的健康、有序、长久发展。2015年发布的《中国制造2025》提出要促进钢铁等产业向价值链高端方向发展;2016年发布的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》在生产工艺和关键技术、关键品种重大工程、智能制造、促进兼并重组等方面鼓励不锈钢生产企业向高端方向发展;2016年公布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》指出，要面向航空航天、轨道交通、电力电子、新能源汽车等产业发展需求，扩大高品质特殊钢等新兴材料的规模化应用范围。

　　公司所处的冷轧不锈钢行业作为特殊钢行业的细分行业，属于具有节能环保特征、面向高端制造领域的新材料行业范畴，相关产业政策的出台有利于公司所处行业的发展。

　　谢谢!

　　问 投资者：环保监管是否趋严?这对于行业长期规范经营有什么影响?

　　答 甬金股份周德勇：冷轧不锈钢行业存在因环保设施投入不足而出现污染物超标排放的现象。随着国内对不锈钢行业环保核查和监管的日趋严厉，将对环保投入不足、污染物违规排放的不锈钢冷轧企业造成较大的经营压力，但有利于行业内合法规范经营的不锈钢冷轧企业做大做强。同时，也促使国内不锈钢冷轧企业不断加大环保投入力度，采用环保生产工艺，降低污染物排放，实现节能减排和绿色生产。

　　谢谢!

　　问 投资者：请分析一下发行人不同原材料采购的集中度

　　答 甬金股份周德勇：发行人对一种原材料一般会择优选择1-2家主要供应商进行集中采购。第一，可以享受大规模集中采购带来的价格等方面优惠;第二，可以更好保证公司原材料品质的一贯稳定性;第三，上游冶炼和热轧行业集中度较高，与主要供应商的长期合作能够确保公司原材料的稳定供应。

　　报告期内，发行人精密冷轧不锈钢板带生产所需300系冷轧不锈钢原材料的供应商主要是浙江元通、张家港浦项和杭州太钢销售有限公司。随着子公司江苏甬金和福建甬金300系冷轧不锈钢板带产品质量的不断提高和高性能产品品种的不断丰富，发行人部分300系冷轧不锈钢原材料由子公司江苏甬金和福建甬金进行供应。报告期内，发行人300系热轧不锈钢原材料主要采购自广东广青和青山集团及其同一控制下企业，400系热轧不锈钢原材料主要采购自浙江元通。

　　谢谢!

　　问 投资者：境外其他国家或地区对我国冷轧不锈钢产品的反倾销对发行人是否有重大影响?

　　答 甬金股份周德勇：报告期内，发行人境外销售收入占公司主营业务收入的比例分别为0.64%、2.63%、2.70%和2.07%，境外销售占比较低，且发行人境外主要出口国家为韩国和土耳其，上述两国合计占发行人境外销售比例分别为68.94%、75.61%、84.83%和78.50%。经核查，报告期内韩国和土耳其不存在对产自中国的冷轧不锈钢产品实施反倾销等限制进口措施，因此，境外其他国家或地区对我国冷轧不锈钢产品反倾销对发行人的销售无重大影响。

　　谢谢!

　　问 投资者：发行人的内部控制制度是否健全且被有效执行?

　　答 甬金股份周德勇：在内部控制制度的建设上，为提高经营管理水平和风险防范能力，促进发行人规范运作和可持续发展，发行人严格按照《公司法》、《证券法》、《企业内部控制基本规范》等法律、法规及规范性文件的规定，并根据自身的经营目标和具体情况制定了完善的企业内部控制制度，并随着公司业务的发展不断完善。

　　在内部控制的执行层面，发行人不断加大内部控制制度的执行力度，报告期内严格按照内部控制相关制度的要求进行生产经营活动。发行人管理层认为，公司现有内部会计控制制度基本能够适应公司管理的要求，能够对编制真实、公允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各项业务活动的健康运行及国家有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行提供保证。根据《企业内部控制基本规范》及相关规定，公司内部控制于2019年6月30日在所有重大方面是有效的。

　　天健事务所对公司的内部控制制度进行了审核，并出具了天健审〔2019〕8379号《内部控制的鉴证报告》：“我们认为，甬金科技公司按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于2019年6月30日在所有重大方面保持了有效的内部控制。”

　　综上，发行人已建立了健全的内部控制制度且被有效执行。

　　谢谢!

　　问 投资者：规范关联交易相关制度安排是怎样的?

　　答 甬金股份周德勇：发行人在业务、机构、资产、人员和财务上均独立于各关联方，具有完整的业务体系以及直接面向市场经营的能力。为了规范与关联方之间交易的公允性和合理性，发行人在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作细则》、《关联交易管理办法》等相关制度中对关联交易决策权力与程序作了详细规定。

　　公司今后将避免与关联方之间发生不必要的交易，对于必要的、具有商业合理性的关联交易，公司将继续遵循公平、公正、公开的商业原则，切实履行信息披露的有关规定，确保关联交易行为不损害公司和股东的利益。

　　谢谢!

　　问 投资者：2018年末，其他应收账款余额较2017年末减少4,810.18万元是什么原因?

　　答 甬金股份申素贞：2018年末余额较2017年末减少4,810.18万元，主要系提前偿还融资租赁业务剩余租金所致，融资租赁保证金抵付剩余租金减少融资租赁保证金3,369.50万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：大额外销合同订单的签订依据如何?

　　答 华西证券邵伟才：报告期内，公司所有的业务合同均履行了公司内部的审批与签署流程。合同的签订依据主要包括如下几点：1)产品规格、吨数、性能技术指标等是基于客户的需求;2)产品价格是在产品成本的基础上，综合考虑市场供需状况和价格行情、库存情况、市场销售策略等因素来确定产品销售价格;3)结算方式是基于客户的资金实力、采购规模等因素双方综合谈判决定。

　　谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司主要产品收入变动。

　　答 华西证券邵伟才：公司主要产品是300系、400系精密和宽幅冷轧不锈钢板带。

　　销量的提升是导致公司主要产品销售收入增长的主要原因。随着子公司福建甬金2015年10月和2016年10月两条冷轧生产线的先后投产，使得福建甬金的产能和销量大幅增加，带动了公司总产能的增加。报告期内，公司总产能分别为750,125吨、928,250吨、934,500吨和467,250吨，产能利用率分别为103.96%、101.43%、129.68%和121.31%，产销率分别为99.29%、100.46%、99.64%和100.54%。公司各主要产品销售收入的变动主要来自于产能提升后，各主要产品产销量的增加所致，特别是2018年以来公司产能利用率提升至120%以上，产能利用率及产销率的高位运行，保障公司的盈利水平较2017年度大幅提升。福建甬金报告期内主要产品的销量分别为37.15万吨、56.94万吨、69.21万吨和33.90万吨。子公司江苏甬金报告期内主要产品的销量分别为30.81万吨、27.85万吨、40.11万吨和18.30万吨。母公司甬金科技主要生产附加值更高的精密冷轧不锈钢板带，报告期内主要产品的销量分别为9.47万吨、9.80万吨、10.82万吨和4.79万吨，保持稳定的上升趋势。

　　谢谢!

　　问 投资者：募集资金运用对资产负债率和未来盈利能力的影响是怎样的?

　　答 华西证券邵伟才：本次募集资金到位后，公司的财务状况将显著改善，资产流动性增强，公司总资产也将大幅度增加，短期内公司的资产负债率将会较大幅度下降。截至报告期末，公司总资产为326,488.29万元，资产负债率(合并报表口径)为44.36%。本次发行完成后，公司总资产将增加117,511万元(不考虑发行费用)，公司资产负债率(合并报表口径)将下降至32.62%，公司负债结构得到进一步完善。此外，公司偿债能力、持续经营能力和融资能力将会得到明显增强，有效拓宽利用财务杠杆进行融资的空间，并增强公司防范财务风险的能力。

　　本次募投项目达产后，公司产品链将更加完善，利润总额及净利润也将明显增加，未来盈利能力将得到显著增强。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司采用的成本计算方法有哪些?

　　答 华西证券马涛：公司生产的主要产品为冷轧不锈钢板带，公司成本计算方法采用品种法，按产品的品种确定成本归集对象。产品成本主要包括直接材料、直接人工和制造费用

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的营业成本构成情况如何?

　　答 华西证券马涛：报告期内，公司主营业务成本占营业成本的比重在97%以上，公司的其他业务成本主要是与材料、废料销售和设备销售相关的成本，对公司经营业绩的影响较小。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司采购原材料主要包括哪些?

　　答 华西证券马涛：公司采购原材料主要包括300系冷轧不锈钢原材料、300系热轧不锈钢原材料和400系热轧不锈钢原材料。公司所用能源主要为电力和天然气。

　　谢谢!

　　问 投资者：发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务有哪些?

　　答 甬金股份虞纪群：发行人系甬金有限整体变更而来，整体变更设立时拥有的全部资产为甬金有限改制前的全部资产，包括：货币资金、应收账款、存货、房屋及其他建筑物、土地使用权、商标和专利等无形资产、生产和研发设备、运输工具等。发行人主要从事冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售。发行人变更设立前后拥有的主要资产和实际从事的主要业务未发生变化。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司入股越商银行的背景、原因是什么?

　　答 甬金股份申素贞：为了响应中国银监会《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策，更好支持社会主义新农村建设的若干意见》，并出于服务当地农村金融市场目的，公司认为成立地区性金融机构有利于支持社会主义新农村建设、以城带乡、改善农村金融服务。因此，以绍兴银行股份有限公司作为主发起人，并在当地政府高度重视和支持下，2011年1月成立了越商银行，注册资本1亿元。

　　公司对越商银行850万元(持股比例8.5%)的投资，由于是在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具，公司将该项投资确认为以成本计量的可供出售金融资产。

　　谢谢!

　　问 投资者：为什么2017年末应付职工薪酬期末余额较2016年末减少了?

　　答 甬金股份申素贞：2017年末应付职工薪酬期末余额较2016年末减少，主要系公司2017年调整薪酬发放政策，将往年在期后发放的10%员工绩效奖调整为在当年发放，具体影响金额约为435.36万元，导致2017年末应付职工薪酬期末余额较上年同期减少。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的产品质量优势怎样?

　　答 甬金股份周德勇：公司及子公司江苏甬金和福建甬金均建立了全面有效的ISO 9001质量管理体系，制定了高于国家标准的《甬金科技企业标准》及22项质量控制文件，并在实际生产过程中严格遵守公司相关制度和文件的规定，从原材料采购、入库、生产和质量检测到销售和客户服务等环节均进行有效的全流程质量管控。

　　此外，在进行多品种、多规格的冷轧不锈钢板带生产过程中，公司对生产工艺不断进行技术革新，优化生产流程，所生产产品具有精度高、强度高、板型平直度高、高耐蚀性、表面光洁度优越等特性，从而满足了下投资者户对品种、规格、用途及产品质量等的特殊要求。

　　公司生产的各系列冷轧不锈钢板带被广泛应用于下游各行业生产领域中，为美的、惠而浦、苏泊尔、ARCELIK A.S.、大唐环保科技、新宝电器、创维电器、银轮股份、浙江美大、老板电器、长盈精密、夏普电器、哈尔斯等下游国内外知名客户提供高质量的冷轧不锈钢板带产品。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司产品按地区分布的主营业务收入情况怎样?

　　答 甬金股份申素贞：公司的产品主要是内销。报告期内，公司内销收入占主营业务收入的比重均在97%以上，且主要集中于华南地区和华东地区，与公司的生产布局基本吻合。2016-2018年外销收入逐年增长，其中2017年外销收入增长较多，主要系土耳其客户ARCELIK A.S.销量增长较快，使得外销收入金额增加较多;2018年公司继续开拓海外市场，外销收入进一步增加。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司在技术研发上的优势有哪些?

　　答 甬金股份周德勇：公司是国家高新技术企业和国家火炬计划项目承担单位，设有浙江省企业技术中心、浙江省级高新技术企业研究开发中心以及浙江省博士后工作站;子公司江苏甬金设有江苏省认定企业技术中心和两个江苏省级工程技术研究中心。公司自成立以来十分重视工艺技术的改进和生产装备的研发。截至最新招股说明书签署日，公司共获得99项专利，其中发明专利18项，实用新型专利81项。

　　公司积极参与行业相关产品标准的制定，截至最新招股说明书签署日，公司共制定12项产品企业标准和1项二十辊冷轧机组设备企业标准，入选2017年浙江省“浙江制造”标准制订计划并已发布环保设备专用精密不锈钢板产品标准，对本行业共性技术和产业化的发展起到了示范和带动作用。

　　为了保持在冷轧不锈钢行业和市场中的竞争优势，公司非常注重新产品的开发，公司开发的“精密冷轧不锈钢超薄板钢带”、“家用电器面板用精密不锈钢板带”、“300系列奥氏体光亮面精密不锈钢板带”和“车用特宽超薄不锈钢板带”四项产品先后被认定为高新技术产品。公司精密冷轧不锈钢超薄板钢带入选为国家火炬计划项目。另外，公司开发的精密冷轧不锈钢超薄中宽板带被认定为浙江名牌产品，“YJBX”牌精密不锈钢带被认定为江苏省名牌产品，环保设备专用精密不锈钢板被评为2016年浙江省优秀工业产品，NO.4S/K精密不锈钢面板(家电类)被认定为浙江省省级工业新产品(新技术)。

　　2017年12月，以子公司江苏甬金为牵头人，由江苏甬金、扬州诚德钢管有限公司和南京理工大学组成的超薄精密不锈钢带(钢管)项目联合体成功中标国家工业和信息化部“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金——重点新材料产业链技术能力提升重点项目”。

　　2018年1月，公司参与完成的“超薄精密不锈钢板带关键技术”项目，经中国金属学会组织召开的科技成果评价会认定，该项目成果达到国际领先水平。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司净利润如何?

　　答 甬金股份申素贞：2016年末、2017年末、2018年末、2019年上半年末，公司净利润分别为281,812,413.10元、274,301,816.95元、387,472,307.27元、171,391,424.50元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司经营情况。

　　答 甬金股份虞纪群：公司主营业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域。公司于2003年8月成立，经过多年努力，截至2018年末，已发展成为年产量超过120万吨的知名专业不锈钢冷轧企业。

　　公司是国家高新技术企业和国家火炬计划项目承担单位，自成立以来十分注重生产工艺的改进和技术装备的研发。截至最新招股说明书签署日，公司共获得99项专利，其中发明专利18项，实用新型专利81项。公司是国内少数几家能够自主设计研发不锈钢冷轧自动化生产线的企业之一，自主设计研发的二十辊可逆式精密冷轧机组等全套不锈钢冷轧自动化生产线已达到国际先进水平。

　　凭借雄厚的生产工艺积累和强大的技术装备研发实力，以子公司江苏甬金为牵头人的超薄精密不锈钢带(钢管)项目联合体成功中标国家工业和信息化部“2017年工业转型升级(中国制造2025)——重点新材料产业链技术能力提升重点项目”。

　　2018年1月，公司参与完成的“超薄精密不锈钢板带关键技术”项目，经中国金属学会组织召开的科技成果评价会认定，该项目成果达到国际领先水平。

　　公司积极参与行业相关产品标准的制定，截至最新招股说明书签署日，公司共制定12项产品企业标准和1项二十辊冷轧机组设备企业标准，入选2017年浙江省“浙江制造”标准制订计划并已发布环保设备专用精密不锈钢板产品标准，对本行业共性技术和产业化的发展起到了示范和带动作用。

　　为了保持在冷轧不锈钢行业和市场中的竞争优势，公司非常注重新产品的开发，公司开发的“精密冷轧不锈钢超薄板钢带”、“家用电器面板用精密不锈钢板带”、“300系列奥氏体光亮面精密不锈钢板带”和“车用特宽超薄不锈钢板带”四项产品先后被认定为高新技术产品。公司精密冷轧不锈钢超薄板钢带入选为国家火炬计划项目。另外，公司开发的精密冷轧不锈钢超薄中宽板带被认定为浙江名牌产品，YJBX牌精密不锈钢带被认定为江苏省名牌产品，环保设备专用精密不锈钢板被评为2016年浙江省优秀工业产品，NO.4S/K精密不锈钢面板(家电类)被认定为浙江省省级工业新产品(新技术)。

　　报告期内，公司主营业务未发生变化。

　　谢谢!

　　问 投资者：报告期内发行人前五大客户是否保持稳定?

　　答 甬金股份周德勇：报告期内，发行人前五大客户整体保持稳定，前五大客户合计销售金额分别为305,249.90万元、643,210.83万元、683,829.70万元和315,842.70万元，合计销售占比分别为37.48%、52.87%、43.69%和44.26%，其中2017年发行人前五大客户合计销售金额和销售占比较2016年上升较快，主要系发行人子公司福建甬金第二条25万吨冷轧生产线于2016年10月投产，2017年产能得到充分释放，对原有主要客户销售规模上升所致。

　　谢谢!

　　问 投资者：报告期内，发行人贸易类客户主营业务收入占比较高的原因是什么?

　　答 甬金股份周德勇：(1)报告期内，发行人宽幅冷轧产能增长较快，宽幅冷轧产品产量分别为68.50万吨、84.19万吨、110.30万吨和51.95万吨，占发行人冷轧总产量的比例分别为87.50%、89.26%、90.94%和91.57%，呈逐年上升趋势;

　　(2)由于宽幅冷轧产品以贸易类客户销售为主，报告期内，发行人新增冷轧产能的销售也以贸易类客户为主，尤其随着福建甬金50万吨冷轧生产线的先后投产，发行人在华南不锈钢市场新开拓的大客户也主要为贸易类客户;

　　(3)发行人宽幅冷轧产品主要贸易类客户整体保持稳定增长，且随着发行人宽幅冷轧产能的增长，与发行人业务规模也不断上升。报告期内，发行人前十大宽幅贸易类客户合计主营业务收入占比分别为38.24%、50.93%、56.74%和58.21%，呈不断上升趋势;

　　(4)2019年1-6月，发行人继续对宽幅冷轧产品销售策略进行调整，强化大客户优先策略，主动收缩对宽幅冷轧产品中小型贸易类客户的业务规模，同时宽幅冷轧产品的加工类和终端类客户收入占比上升，导致发行人2019年1-6月宽幅冷轧产品贸易类客户整体主营业务收入占比较2018年有所下降。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况如何?

　　答 华西证券邵伟才：在人员和技术方面，公司是国家高新技术企业和国家火炬计划项目承担单位，设有浙江省企业技术中心、浙江省级高新技术企业研究开发中心和浙江省博士后工作站;子公司江苏甬金设有江苏省认定企业技术中心和两个江苏省级工程技术研究中心。公司自成立以来十分重视工艺技术的改进和生产装备的研发。截至报告期末，公司拥有研发人员164人，具有较强的技术研发实力;截至最新招股说明书签署日，公司共获得99项专利，其中发明专利18项，实用新型专利81项。公司共制定相关产品企业标准12项和1项二十辊冷轧机组设备企业标准，入选2017年浙江省“浙江制造”标准制订计划并已发布环保设备专用精密不锈钢板产品标准。

　　2017年12月，以子公司江苏甬金为牵头人，由江苏甬金、扬州诚德钢管有限公司和南京理工大学组成的超薄精密不锈钢带(钢管)项目联合体成功中标国家工业和信息化部“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金——重点新材料产业链技术能力提升重点项目”。

　　2018年1月，公司参与完成的“超薄精密不锈钢板带关键技术”项目，经中国金属学会组织召开的科技成果评价会认定，该项目成果达到国际领先水平。

　　市场方面，公司与供应商和客户建立了长期稳定的合作关系，培养了一批具有资深行业背景和丰富营销经验的销售团队。此外，公司建立了一支专业技术强、素质高、反应速度快的客服队伍，奠定了为供应商和客户提供长期服务的基础。

　　谢谢!

　　问 投资者：发行前每股净资产是多少?

　　答 甬金股份虞纪群：8.88元(按截至2019年6月末经审计的归属于母公司股东的所有者权益除以发行前总股本计算)。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司与外部科研机构的合作情况如何?

　　答 甬金股份虞纪群：2015年4月，公司与南京理工大学共同合作申报了江苏省成果转化项目——“车船用特宽超薄不锈钢板带及制造装备关键技术研发与产业化”，此项目获得南通市科学技术进步三等奖及江苏省成果转化专项资金项目。

　　2017年12月，以子公司江苏甬金为牵头人，并由江苏甬金、扬州诚德钢管有限公司和南京理工大学组成的超薄精密不锈钢带(钢管)项目联合体成功中标国家工业和信息化部“2017 年工业转型升级(中国制造2025)资金——重点新材料产业链技术能力提升重点项目”。

　　2018年1月，由发行人及子公司江苏甬金和南京理工大学共同完成的“超薄精密不锈钢板带关键技术”项目，经中国金属学会组织召开的科技成果评价会认定，项目成果达到国际领先水平。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司2019年1-6月营业收入较上年同期增长1.15%，而净利润却同比上升5.07%的原因是什么?

　　答 甬金股份申素贞：公司2019年1-6月营业收入较上年同期增长1.15%，而净利润却同比上升5.07%，主要系：1、2018年1-6月、2019年1-6月主营业务毛利率分别为5.84%和5.26%，主营业务毛利率略有下降，加上本期主营业务收入仅小幅增长1.06%，使得本期主营业务毛利较上年同期减少1,566.84万元;2、2019年1-6月公司通过加强内部管理，减少费用支出，以及本期资金相对充裕，借款费用利息支出减少，使得本期期间费用较上年同期大幅减少2,043.54万元。由于期间费用的减少额大于主营业务毛利的减少额，加上营业外收支净额增加，所得税费用减少的影响，使得公司本期净利润增长率超过营业收入增长率。

　　谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司业绩变动与同行业变动趋势。

　　答 甬金股份申素贞：不锈钢行业上游热轧不锈钢原材料与下游冷轧不锈钢板带产品的价格联动非常紧密。2016年不锈钢板带的市场销售价格整体呈上升趋势，2017年上半年整体呈下降趋势，在2017年7月达到低点后开始震荡上行，使得2017全年价格呈剧烈波动趋势;2018年走势整体相对平稳，2019年1-6月缓慢震荡下行。

　　公司报告期内精密300系和400系，宽幅300系和400系的产品价格变动及波动趋势与市场同类价格的变动趋势一致，不存在重大差异。报告期内公司精密和宽幅毛利率的波动主要是由市场价格波动引起的，公司的业绩变动与行业变动趋势一致，不存在背离的情况，公司的核心业务、经营环境、主要指标未发生重大不利变化，公司的经营业务和业绩水准仍处于正常状态。

　　谢谢!

　　问 投资者：境外客户的开发历史和交易背景是怎样的?

　　答 甬金股份申素贞：开发历史：公司派有经验的销售人员，通过电话咨询、现场拜访、客户介绍等方式建立首次客户关系。后期公司通过提供优质的产品、服务(如高效的订单响应、执行速度)获得口碑，并与客户建立长期的合作关系。

　　交易背景：公司与境外客户的交易均是基于境外客户的不锈钢货物需求，均具有真实的贸易背景。例如境外客户ARCELIK A.S.是全球知名的家用电器制造商，其采购公司的精密冷轧不锈钢产品广泛应用于倍科(Beko)系列高端品牌家用电器的生产。

　　谢谢!

　　问 投资者：中国不锈钢粗钢产量增长如何?

　　答 甬金股份周德勇：近些年来，中国不锈钢粗钢产量增长较快，由2010年的1,125.60万吨增长到2018年的2,670.68万吨，占世界不锈钢粗钢总产量的比重由2010年的36.20%上升到2018年的52.64%。

　　谢谢!

　　问 投资者：冷轧不锈钢行业技术水平如何?

　　答 甬金股份周德勇：我国冷轧不锈钢行业虽然发展时间较短，但是近十几年来发展迅速。随着市场对高端冷轧产品需求的不断上升，众多传统落后的四辊、六辊、八辊等轧机设备和工艺逐步被淘汰。在近些年我国不锈钢生产企业新增的冷轧产能中，众多高端机组设备如二十辊单体轧机或连轧机组的引进和投产，整体上提升了我国冷轧不锈钢行业的技术和装备水平。

　　近些年来，随着全球不锈钢产业格局的不断调整，全球冷轧不锈钢板带新增产能主要集中在中国。整体来说，我国在冷轧不锈钢行业的技术和装备已处于世界先进水平。

　　谢谢!

　　问 投资者：行业区域性情况如何?

　　答 甬金股份周德勇：从生产角度看，中国传统的不锈钢冶炼和热轧产能主要集中在太钢不锈、宝钢不锈、张家港浦项等北方区域，随着鞍钢联众、青山集团、福欣特钢、北海诚德等不锈钢生产企业在广东、福建和广西的投产，逐渐改变了中国不锈钢“北重南轻”的格局，使得东南沿海一带成为中国重要的不锈钢生产集中地之一。

　　从消费角度看，江苏、广东、上海、浙江等地的冷轧不锈钢生产流通量约占全国总量的80%以上。而长三角和珠三角作为我国最重要的制造业基地，形成了众多具有一定规模的不锈钢消费产业集群，如长三角的昆山电子产业集群、张家港洗涤设备产业集群、永康五金产业集群、慈溪家电产业集群等，珠三角的以广州为中心的汽车产业集群、深圳和东莞电子通讯产业集群、茂名石化机械产业集群、湛江小家电产业集群等。如此众多的下游不锈钢消费产业催生出以江苏无锡为代表的长三角不锈钢流通市场和以广东佛山为代表的珠三角不锈钢流通市场，这些地区也聚集了大量不锈钢冷轧企业和不锈钢加工与制品制造企业。

　　我国的冷轧不锈钢产能分布与上游不锈钢冶炼和热轧产能的分布以及下游的主要消费市场分布有较强的相关性。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的自主创新机制情况。

　　答 甬金股份虞纪群：公司的创新机制包括了项目决策机制、资源整合机制和成果转化机制。

　　项目决策机制：公司建立了科研项目申报审批制度，在重大科技项目立项之前，要通过市场调查和科技情报查询检索进行项目可行性分析和技术评估，编制项目计划书和立项报告，并经总经理批准后才能正式立项，以科学的决策过程来确保项目的先进性和可行性。

　　资源整合机制：积极开展产学研合作，并通过已设立的博士后工作站，积极引进、培养行业专业优秀人才，实现国内外科技资源的全面整合，通过科研管理实现科技资源优化配置，形成有形和无形资源的相互转化。

　　成果转化机制：公司在开展技术创新的过程中实现市场、科研与营销等各方面紧密结合，共同参与，促进科研项目工艺改进和产品升级换代，同时积极开展市场推广，使项目科研成果在提升品牌价值方面发挥最大作用。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司所处行业是什么?

　　答 甬金股份虞纪群：公司主营业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，主要产品为精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带。依据《国民经济行业分类和代码表》(GB/T 4754-2011)的划分，公司属于“31黑色金属冶炼和压延加工业”中的“3140钢压延加工”。依据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》的划分，公司属于“31黑色金属冶炼和压延加工业”。

　　公司所处行业为钢压延加工行业中的不锈钢压延加工细分行业，公司主要定位于不锈钢板带材冷轧领域。

　　谢谢!

　　问 投资者：行业是否具有周期性特征?

　　答 甬金股份周德勇：冷轧不锈钢行业同时受到国家宏观经济和国际大宗商品市场周期性的影响，主要体现在上游不锈钢冶炼随着国家宏观经济的波动呈现一定的周期性;同时，铁、镍等国际大宗商品市场周期性的波动也对上游不锈钢冶炼造成较大的影响。另外，冷轧不锈钢板带广泛应用于家用电器、环保、电子信息、建筑装饰、汽车配件等下游各行业，下游行业的景气度也随着国家宏观经济的波动呈现周期性的特征。因此，冷轧不锈钢行业受上、下游行业周期性的影响也会出现一定程度的周期性波动。

　　问 投资者：本次发行数量是多少?

　　答 甬金股份虞纪群：发行人与保荐机构(主承销商)协商确定本次发行股份数量为5,767万股，占发行后公司股份总数的25%。本次发行全部为新股，不安排老股转让。发行后总股本不超过23,067万股。。

　　谢谢!