网上路演嘉宾介绍：

　　深圳明阳电路科技股份有限公司董事长---张佩珂 在回答网上投资者提问

　　明阳电路董事长，任期至 2019 年 1 月 15 日;1963 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，2001 年 7 月至 2016 年 1 月，任深圳明阳电路科技有限公司董事长;现任本公司董事长，兼任润玺投资执行董事兼总经理、深圳盛健及深圳健玺执行事务合伙人、香港明阳董事、九江明阳执行董事、美国明阳董事、德国明阳总经理、德国 SPG 总经理、明阳科技(香港)董事。

　　深圳明阳电路科技股份有限公司董事、总经理---孙文兵 在回答网上投资者提问

　　董事、总经理，任期至 2019 年 1 月 15 日;1968 年出生，中国国籍，香港居留权，无其他境外永久居留权，清华威尔士 MBA 学历、中欧国际工商学院 EMBA，1986 年至 1990 年，在西北大学化学系分析化学专业学习，大学本科学历;2003 年 8 月至 2016 年 1 月，任深圳明阳电路科技有限公司总经理;2016 年 1 月至今任公司董事、总经理，兼任九江明阳总经理、圣盈高执行董事兼总经理、香港明阳董事兼总经理。

　　深圳明阳电路科技股份有限公司董事、财务总监---王玩玲 在回答网上投资者提问

　　董事、财务总监，任期至 2019 年 1 月 15 日;1954 年出生，新加坡国籍，香港永久性居民，新加坡执业会计师公会资深会员及澳洲执业会计师公会资深执业会计师;1997 年取得工商管理硕士学位;2006 年取得应用财务硕士学位，2014 年 3 月至 2016 年 1 月，任深圳明阳电路科技有限公司财务总监;2016 年 1 月至今，任本公司董事、财务总监，兼任香港明阳、九江明阳、美国明阳、德国明阳、德国 SPG 财务负责人。

　　深圳明阳电路科技股份有限公司副总经理、董事会秘书---杨小亮 在回答网上投资者提问

　　公司副总经理、董事会秘书，任期至 2019 年 1 月 15 日;1975 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，厦门大学 MBA 学历，注册会计师、注册资产评估师、经济师;2016 年 4 月，加入深圳明阳电路科技股份有限公司;2016 年 5 月至今任公司副总经理、董事会秘书。

　　招商证券投资银行部董事、战略客户部副总经理---梁战果 在回答网上投资者提问

　　招商证券投资银行部副总裁---蔡晓丹 在回答网上投资者提问

　　明阳电路首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　【网上交流内容剪辑】

　　投资者：请介绍小批量板行业周期性、季节性、区域性等特征?

　　招商证券投资银行部董事总经理王苏望

　　您好!特征主要有：1、周期性小批量板行业的周期性受宏观经济波动的影响。上游受大宗金属商品的影响，如原材料的供应情况和价格水平;下游应用领域广泛，包括工业控制、通信设备、医疗器械、汽车电子、军工等领域，单个行业波动风险较小，主要受宏观经济波动的影响。2、季节性小批量板行业主要面向企业级用户，其生产和销售受季节影响较小，无显著的季节性特征。此外，由于生产过程中需要较大数量的人工，企业通常会在我国传统的节假日，尤其是春节，出现人工不足而对产能形成制约，因此也就导致企业的产能在每年的一季度呈现出一定的波动性特征。3、区域性从全球角度来看，小批量印制电路板生产基地主要集中在亚洲地区，中国为全球最主要的小批量印制电路板生产国。国内PCB产地则主要集中在珠三角和长三角地区，随着劳动力成本等因素影响，部分PCB产能向着江西、湖南等内地省份转移，总体来讲区域性特征较为明显。谢谢。

　　投资者：请问近两年来公司董事变动情况?

　　招商证券投资银行部董事、战略客户部副总经理梁战果

　　您好，报告期期初，明阳有限设董事会，董事会成员为张佩珂、罗芳、刘湘娥，董事长为张佩珂。2014年10月8日，经明阳有限股东会审议决定，董事会成员变更为张佩珂、罗芳、孙文兵。2016年1月16日，经公司创立大会暨第一次股东大会审议通过，选举张佩珂、孙文兵、王玩玲、秦小虎、陈世杰、南洁、王贵升为公司董事会成员，其中陈世杰、南洁、王贵升为独立董事。2016年1月16日，经公司第一届董事会第一次会议审议通过，选举张佩珂为公司董事长。谢谢。

　　投资者：请问公司的资产完整性?

　　招商证券投资银行部董事、战略客户部副总经理梁战果

　　您好，公司具备与生产经营有关的生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营相关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利等的所有权或使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统;公司的资产独立完整，不存在资产、资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用而损害公司利益的情况。谢谢。

　　投资者：请问若国家有关高新技术企业税收优惠政策发生变化，对公司有何影响?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，深圳明阳及其子公司九江明阳为高新技术企业，享有国家需要重点扶持的高新技术企业减按15%的税率征收企业所得税，对公司利润产生一定贡献。深圳明阳于2014年9月30日通过高新技术企业复审，取得了深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局联合下发的证书编号为GR201444201590的高新技术企业证书，有效期三年。根据国家对高新技术企业的相关优惠政策，公司2014年度至2016年度所得税均适用15%的优惠税率。九江明阳于2014年10月8日取得了江西省科学技术厅、江西省财政厅、江西省国家税务局、江西省地方税务局联合下发的证书编号为GR201436000161的高新技术企业证书，有效期三年，并于2017年8月23日再次获得编号为GR201736000311的高新技术企业证书，有效期三年。根据国家对高新技术企业的相关优惠政策，公司2014年度至2016年度所得税均适用15%的优惠税率。2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，深圳明阳及九江明阳享受高新技术企业减免所得税额合计分别为808.73万元、778.55万元、1,199.55万元以及514.23万元，分别占当期利润总额的比例为14.80%、11.11%、8.17%和7.41%。如果有关高新技术企业税收优惠政策发生变化，或深圳明阳及其子公司不再符合高新技术企业税收优惠条件，使得深圳明阳及其子公司不能继续享受15%的优惠所得税税率，公司的所得税费用将大幅上升，盈利水平将受到不利影响。谢谢。

　　投资者：请问公司的控股股东是?

　　截至招股说明书签署日，润玺投资持有公司7,385.28万股股份，持股比例为79.93%，是公司的控股股东。润玺投资从事的业务与明阳电路之间不存在同业竞争或关联交易。截至招股说明书签署之日，张佩珂持有润玺投资100%的股权。谢谢。

　　投资者：请介绍一下公司的产品应用在哪些领域?

　　明阳电路董事长张佩珂

　　公司产品广泛应用在工业控制、医疗电子、汽车电子、通信设备、LED照明等多个领域。谢谢。

　　投资者：请简单介绍一下公司的主要产品?

　　明阳电路董事长张佩珂

　　公司主要产品包括单/双面板和多层板，产品以定制化小批量刚性印制电路板为主。公司产品按产品层数可以分为单面板、双面板、四层板、六层板、八层板及以上。单面板是最基本的印制电路板，元器件集中在其中一面，导线则相对集中在另一面。双面板是指在两面都有布线，并且在两面间有适当的电路连接的印制电路板，解决了单面板中布线交错的问题，可以用于较复杂的电路上。多层板是指有四层及以上的导电图形的PCB，多层板的层数通常为偶数，层数越高所需的技术要求也越高，可以支持的功能也更丰富。公司可生产层数达34层的多层板。谢谢。

　　投资者：请问近两年来公司高级管理人员变动情况?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，报告期期初，明阳有限的高级管理人员为总经理孙文兵，副总经理为胡长忠、杨景林。2014年10月，杨景林辞去副总经理职务，担任公司监事。2016年1月16日，公司第一届董事会第一次会议聘任孙文兵为总经理，胡长忠、窦旭才、朱国宝、胡诗益为副总经理，王玩玲为财务负责人。2016年5月30日，公司第一届董事会第四次会议聘任杨小亮为副总经理、董事会秘书。谢谢。

　　投资者：请介绍一下本次发行基本情况?

　　明阳电路董事长张佩珂

　　公司本次公开发行股票类型为人民币普通股(A股)，公司拟首次公开发行股票总数不超过3,080.00万股，全部为新股，每股面值为人民币1元，发行前每股净资产为4.79元(以2016年12月31日经审计的净资产和发行前总股本计算)。采用网下向询价对象配售和网上申购定价发行相结合的方式;或采用中国证监会核准的其他发行方式，向符合条件的询价对象和符合《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》条件的在深圳证券交易所创业板开户的持有一定数量非限售股份的境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)发行。此次发行费用概算为4,773.11万元，其中：保荐及承销费用3,584.91万元，审计及验资费用537.74万元，评估费用26.42万元，律师费用231.13万元，用于本次发行的信息披露费377.36万元，发行手续费15.57万元。谢谢。

　　投资者：您好，请介绍一下公司的客户资源和管理优势，公司目前有哪些客户?管理层是如何对公司进行日常管理的?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，2017年上半年，公司前五大客户为：Flex(伟创力)、ICAPE(艾佳普)、Würth(伍尔特)、Enics(艾尼克斯)、Jabil(捷普);公司管理优势有：公司拥有一支技术精湛、经验丰富、团结合作的先进管理团队。公司管理团队已形成良好的人才梯队，多名高层管理人员拥有20年以上的印制电路板行业的技术及管理经验，熟悉行业发展趋势，并拥有丰富的营运经验;中层以上的管理层成员大部分从本公司内部培养提拔，熟悉公司经营特点及管理模式，可以确保公司战略、研发方向、客户开发等事项在管理、执行上的一致性;公司管理层严格按照国家法律法规及公司制度对公司进行日常管理。谢谢!

　　投资者：您好，公司的产品种类和质量优势，这一块儿怎么理解?质量确实对产品来说非常重要，如何保证产品质量?当然指的是印制电路板，也就是printcircuirtboard

　　明阳电路董事、财务总监王玩玲

　　你好，公司致力于建立严格的质量管理体系，秉持“品质为中心”的控制理念，为客户提供品质优良且稳定的产品。公司已取得并实施ISO9001-2008质量管理体系认证、ISO13485-2003医疗器械行业质量体系认证、ISO/TS16949-2009汽车行业质量体系认证、美国UL认证、中国CQC质量认证、ISO14001:2004环境管理体系认证。谢谢。

　　投资者：请问公司上市后利润分配的原则?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：公司的利润分配应注重对投资者的合理投资回报，并兼顾公司的可持续发展，保持稳定、持续的利润分配政策。谢谢。

　　投资者：请问近两年来公司监事变动情况?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，2014年10月，明阳有限设监事一名，由杨景林担任。2016年1月16日，经公司职工代表大会决议，选举陈新武为公司第一届监事会职工代表监事。2016年1月16日，经公司创立大会暨第一次股东大会决议，选举谭丽平、杨景林为公司第一届监事会成员。2016年1月16日，公司第一届监事会第一次会议选举谭丽平为监事会主席。谢谢。

　　投资者：

　　请问公司期间费用的情况?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，公司的期间费用占营业收入的比重分别为19.23%、16.58%、15.48%及17.00%。期间费用中，职工薪酬、运杂费、研发费用、汇兑损益等占比较大。谢谢。

　　投资者：请问公司员工的专业结构分布是怎样的?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：截至2017年6月30日，公司员工的专业结构分布如下：生产人员1,238人，占员工人数比例为55.79%;销售人员50人，占员工人数比例为2.25%;研发及技术人员741人，占员工人数比例为33.39%;管理人员190人，占员工人数比例为8.57%。谢谢。

　　投资者：请问公司员工的薪酬政策是如何的?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：公司根据员工岗位制定薪酬制度，其中公司高级管理人员适用年薪制，由年度基本薪酬和效益薪酬组成。其他正式员工则统一实行岗位绩效薪酬制度，岗位绩效薪酬=岗位薪级工资(月固定工资+月绩效工资)+年终效益奖+其他补贴+社保公积金福利。公司根据上年度经营业绩、市场物价指数、政府当年最低工资标准和个人工作能力等综合因素对整体员工工资水平进行必要的调整，调整方案、计划由人力资源行政部制定，经总经理办公会审议通过后执行;平时，公司对因转正、职位变动、违纪、嘉奖等引起的薪酬变化的员工进行即时的薪酬调整。谢谢。

　　投资者：公司是否使用机器人进行智能制造?

　　明阳电路董事、财务总监王玩玲

　　你好，公司目前在部分生产线上已使用机器人，未来将会继续加大机器人的使用比例。谢谢。

　　投资者：请问未来你们会进行跨界收购等资本动作吗?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：公司层面有任何重大决策都会按照监管层的要求履行公司治理的审议流程并依法披露，敬请关注。谢谢。

　　投资者：请问宏观经济波动可能会给公司带来什么影响?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，印制电路板被称为“电子系统产品之母”,几乎所有的电子设备都要使用印制电路板，不可替代性是印制电路板制造行业得以长久稳定发展的重要因素之一。PCB已被广泛应用于电子产业的各终端领域，如消费电子、汽车电子、通信终端、医疗器械、工控设备、航天航空、军工等领域。印制电路板行业增速受到全球宏观经济增速的影响。受金融危机影响，2009年全球PCB行业总产值同比下滑14.52%，随着各国政府陆续出台刺激经济发展的政策和措施，2010年全球经济同比实现较快增长，PCB市场也随之增长了23.64%。2011-2016年，全球经济进入低速调整期，PCB行业总产值增速也随之平稳。相对于大批量板厂商，公司小批量板业务面对的下游客户及应用领域更加分散，一定程度上分散了宏观经济波动的风险。但是，未来若全球经济出现较大回落或下游行业出现周期性波动等不利因素，公司的盈利情况仍将受到不利影响。谢谢。

　　投资者：公司是否重视对员工的培训和业务的提高?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：员工是公司长期发展的立足之本，我们非常重视员工的业务能力提升，会通过业务交流培训等多种方式有效结合提升员工素质技能。谢谢。

　　投资者：请跟我说一下公司设立以来的重大资产重组情况?

　　招商证券投资银行部董事总经理王苏望

　　您好!公司设立以来，不存在重大资产重组情况。公司最近一年不存在收购兼并其他企业资产(或股权)的情况。谢谢。

　　投资者：请问公司是否建立了符合上市公司要求的法人治理结构?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》和《上市公司治理准则》等相关法律法规的要求，公司建立了符合上市公司要求的法人治理结构，股东大会、董事会、监事会和高级管理人员相互协调、相互制衡，独立董事、董事会秘书勤勉尽责，有效地增强了决策的公正性和科学性，确保了公司科学管理、规范运作，切实保障了所有股东的利益。谢谢。

　　投资者：请问公司具体属于哪个行业?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!公司主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，依据《国民经济行业分类(GB/T4754-2011)》，公司所处行业分类为“电子元件制造业”下的“印制电路板制造(行业代码C3972)”。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司主营业务归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”，行业代码为C39。谢谢!

　　投资者：请问影响生产成本的主要因素?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，公司产品的生产成本主要包括直接材料、人工及制造费用，其中直接材料占比在50%以上，直接人工占比在13%左右，制造费用保持在30%左右。公司的原材料主要包括覆铜板、铜箔、铜球、半固化片、氰化金钾等，铜价、金价及石油价格的波动对原材料的价格影响较大;生产工人的工资水平的提升，设备的折旧均会对公司的生产成本产生较大的影响。谢谢。

　　投资者：请介绍九江明阳研发中心项目的投资规模?

　　招商证券投资银行部董事总经理王苏望

　　您好!本项目预计投资总额为4,880.66万元，其中设备及软件购置费为2,883.95万元，研发办公场地装修费为948.60万元，其他费用为1,048.11万元。谢谢。

　　投资者：请介绍公司的新项目研发流程是怎样的?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!公司已建立完善的新项目研发流程，为公司的新产品、新技术、新工艺的研发提供了保障。新项目研发流程主要包括立项、试验、进度检查、评审、归档五个环节，具体流程如下：①立项：调研组根据公司战略和行业发展趋势向项目组提出立项，或者项目组根据自身的研究判断提出立项报告;立项申请后由研发中心办公室组织评审并提交总经理批准;②试验：项目立项批准后，由项目组组织试验，对产品进行设计和试制，成品项目要经过设计定型、生产定型等程序并得到用户认可后方能批量生产;③进度检查：项目组定期对该项目进行工作小结，研发中心定期组织进度评审，对研发项目进度进行考评;④评审：项目完成后，由研发中心办公室进行评审，必要时可聘请外部专家参与。如符合申请专利，由研发中心组织申报;⑤归档：研发项目完成后，将产品技术资料、研发项目技术工作总结、量产可行性报告等资料归集到公司档案室。谢谢!

　　投资者：若公司生产所需原材料价格出现波动，会对公司有何影响?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，公司生产印制电路板所需的原材料占成本的比重较高，报告期内，公司直接材料占营业成本的比例超过50%。主要原材料包括覆铜板、铜箔、半固化片、铜球、氰化金钾等，其中覆铜板、铜箔、铜球的价格受铜价波动影响较大。未来若原材料价格出现大幅波动，公司不能采取措施将原材料上涨的压力转移或者通过新产品、新技术创新来抵消原材料价格上涨的压力，又或者在原材料价格下跌趋势中未能够做好存货管理，公司的经营业绩将受到不利影响。谢谢。

　　投资者：请简单谈谈公司股价稳定的措施是什么?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：稳定股价的具体措施如下：1、控股股东、董事、高级管理人员增持公司股份;2、公司回购股份。谢谢。

　　投资者：请问公司控股股东和实际控制人直接或间接持有公司的股份是否存在质押或其它有争议的情况?

　　招商证券投资银行部董事总经理王苏望

　　您好!截至目前，公司控股股东润玺投资、实际控制人张佩珂直接或间接持有的公司股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。谢谢。

　　投资者：请问报告期内公司各个岗位员工的薪酬的增长情况?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：2014年、2015年、2016年2017年1-6月，平均薪酬随着公司营业收入的增长呈现逐年上升趋势，其中生产人员薪酬分别增长5.53%、4.30%、0.20%;销售人员薪酬除2017年上半年下滑16.20%以外，2015年至2016年均与营业收入增长趋势一致，分别增长4.70%、12.46%。2017年销售人员薪酬减少，主要是由于销售人员人数增长所致;管理人员薪酬除2016年微跌5.71%外，均呈现上涨，其中2015年上涨2.17%，2017年上半年上涨13.70%。销售人员2017年上半年平均薪酬下降16.20%及管理人员2016年平均薪酬下降5.71%，均是由于业务扩张，公司当期新增该类人员较多，而新增人员平均薪酬低于老员工平均薪酬所致。谢谢。

　　投资者：请介绍公司独立董事制度的建立的情况?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，根据《公司法》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《深圳证券交易所股票上市规则》、公司章程以及其他相关规定，2016年1月16日，本公司创立大会暨2016年第一次临时股东大会审议通过了《深圳明阳电路科技股份有限公司独立董事工作制度》，选举南洁、王贵升和陈世杰为独立董事，公司独立董事人数为3人，不少于董事总数的三分之一。公司独立董事均严格按照《公司章程》的相关规定并参照中国证监会的有关规定行使职权并承担责任。谢谢。

　　投资者：请介绍一下进入PCB行业的客户壁垒?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!在PCB行业，下游客户严格的供应商认证制度对新PCB制造企业构成了较大的客户壁垒。印制电路板的品质直接影响终端产品的质量，为了保持产品稳定性，下游客户通常针对供应商制定严格的认证制度，对新供应商设置1-2年的考察周期，对其产能规模、技术水平、产品质量、产品交期、管理水平等因素全方位考核。这些认证具备过程复杂、周期长、标准严格、费用高的特征，在正常情况下客户不会轻易更换供应商，PCB制造企业一旦进入客户的合格供应商目录，双方会保持长久合作关系。客户与供应商合作的周期越长，客户粘性越强，新PCB制造企业要打进客户原有的供货体系存在较大的难度。谢谢!

　　投资者：请问影响收入的主要因素是什么?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，公司的主营业务为印制电路板(PCB)研发、生产和销售，拥有PCB全制程的生产能力，产品以小批量PCB为主。公司业务收入主要来源于主营业务收入，报告期内主营业务收入占比在95%以上。影响主营业务收入的主要因素包括：公司的市场开拓及客户维护能力;公司对小批量PCB生产、研发、销售的柔性管理能力;公司的产品技术的先进性、品质、性价比及获取订单的能力;在公司订单充足的情况下，公司产能的扩大;近年来PCB产业向中国转移及市场份额进一步向优势企业集中的趋势、下游领域对小批量PCB的需求等。报告期内，依托公司在产品品质、技术研发、客户维护及市场开拓的优势，公司订单较为充足，随着公司产能的扩大，并得益于产业转移及下游领域的快速发展，公司主营业务收入呈现快速增长趋势。谢谢。

　　投资者：请介绍一下九江印制电路板生产基地扩产建设项目的概况?

　　招商证券投资银行部董事总经理王苏望

　　您好!本项目的建设旨在扩大高附加值产品的产能，优化产品结构，以顺应小批量PCB市场的发展趋势，进一步提升公司的核心竞争力。项目建成后将形成年产能60万平方米的印制电路板，其中，高多层板年产能30万平方米、HDI板年产能24万平方米、刚挠结合板年产能6万平方米。本项目的实施主体为公司全资子公司九江明阳，募集资金到位后公司将以增资或借款的方式实施，实施地点为九江经济技术开发区西港区港城大道以南、海天设备项目以西、爱民路以东。谢谢。

　　投资者：能不能简单介绍一下公司未来三年的技术研发计划?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!坚持“研发方向与市场紧密结合”的原则，通过加大对研发设备、研发环境、研发人才的投入，全面提升公司新产品、新工艺和新材料的研发能力。未来三年，公司将重点对直接电镀工艺、金属基板及铝基技术、埋电阻及埋电容技术、多阶HDI等技术进行深入研究。谢谢!

　　投资者：公司境外销售占营业收入比例较高，若人民币出现大幅升值会对公司造成何种影响?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，公司境外销售占当期主营业务收入的比例分别为93.99%、95.33%、95.30%和95.48%，公司外销产品主要以美元、欧元等货币计价。2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，公司汇兑损失分别为333.46万元、-1,100.99万元、-1,341.04万元和220.44万元，占当期利润总额的比例分别为6.10%、-15.71%、-9.14%和3.18%。若未来人民币出现大幅升值，一方面会导致公司汇兑损失增加，另一方面相对国外竞争对手的价格优势可能被减弱，假设在外币销售价格不变的情况下，以人民币折算的销售收入减少，可能对公司经营业绩造成不利影响。谢谢。

　　投资者：请问公司股份里面有没有战略投资者持股?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：截至招股说明书签署日，公司无战略投资者，不存在战略投资者持股的情形。谢谢。

　　投资者：请介绍公司资金管理制度的情况?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，本公司的《公司章程》对资金管理进行了规定，控股股东不得占用公司的资金，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益;公司董事不得挪用公司资金，不得将公司资产或者资金以其个人名义或者其他个人名义开立账户存储，不得违反《公司章程》的规定，未经股东大会或董事会同意，将公司资金借贷给他人。公司还制定了《货币资金管理制度》、《费用报销管理制度》等资金管理制度，对资金管理和费用报销进行了更具体的规范和约束。公司的资金管理制度能够确保公司资金的安全，并有利于提高公司资金管理的效率。报告期内，公司资金管理制度执行良好。谢谢。

　　投资者：请问贵公司今年业绩如何?预计每股收益会达到多少?是否分红?

　　明阳电路副总经理、董事会秘书杨小亮

　　您好：目前公司的生产、经营及财务状况正常。我们会根据信息披露的要求及时向社会公众披露相关信息，敬请关注。谢谢。

　　投资者：请介绍公司对外投资制度的情况?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，根据《公司章程》的规定，董事会在股东大会授权范围内，决定公司对外投资等事项。董事会在股东大会授予的投资权限内，应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序。同时，公司已制定《对外投资管理办法》，对对外投资的审批权限、组织管理机构、决策程序及管理、人事管理、财务管理及审计和重大事项的报告及信息披露等方面进行了规定。公司报告期内对外投资情况均严格遵循《公司章程》的规定执行，不存在违反《公司章程》规定的情形。谢谢。

　　投资者：我想知道我国PCB进出口情况?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!近年来，国内PCB产品出口额保持稳步增长，而进口金额则有所下滑，从2014年开始，国内PCB产品进出口开始出现贸易顺差。从进出口的产品结构分析，在PCB进口中，高端PCB产品的比重较大，主要是高层板、HDI板、柔性板等;在PCB出口中，具有成本优势的中低端PCB所占的比重较大。随着国内PCB企业竞争实力的不断增强，国内PCB出口的产品结构中高端产品占比将不断增加。谢谢!

　　投资者：请问公司发出存货的计价方法是什么?

　　明阳电路董事、财务总监王玩玲

　　你好，存货发出时按加权平均法计价。谢谢。

　　投资者：请介绍一下PCB行业共有特点?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!PCB产品具有较强的定制性特点，不同客户对产品的要求各不相同，产品通常要根据客户的技术特点和设计要求进行量身定制。因此，PCB行业主要采取订单生产模式，客户一般通过订单约定每批次产品的数量、线路布置、层数、基材、交货期以及特殊技术要求等，企业根据订单要求安排生产。下游客户通常采用严格的合格供应商认证制度，PCB企业需经过现场资质考察、样品检验、产品试制等阶段后才有机会成为其合格供应商，而考察期往往为1-2年。PCB企业一旦进入客户的合格供应商清单，只要产品质量、交期等方面能够持续满足客户需求，客户通常不会轻易更换供应商，合作关系一般较为稳定。谢谢!

　　投资者：请分析一下公司的应收账款周转能力?

　　明阳电路董事、财务总监王玩玲

　　你好，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，公司应收账款周转率分别为5.33次、5.14次、5.19次和2.55次。公司应收账款周转速度总体较快，应收账款周转率处于较高水平，公司具有完善的应收账款管理制度，根据客户信用等因素对客户的赊销政策等进行差别化管理，按信用等级给予不同的回款期。公司建立了货款回收责任制，将销售货款回收率作为主要考核指标之一，保证有效、及时的收回货款。另外，公司的客户信誉良好，因此应收账款无法收回的风险较小。谢谢。

　　投资者：能否简单介绍一下公司的设立情况?

　　明阳电路董事长张佩珂

　　公司前身明阳有限成立于2001年7月31日，于2016年1月22日整体变更为股份有限公司，在深圳市市场监督管理委员会登记注册，统一社会信用代码为914403007298410748。截至招股说明书签署日，公司注册资本为9,240万元，实收资本为9,240万元。谢谢。

　　投资者：请问公司财务报表的编制基础?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定，以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定(2014年修订)》的披露规定编制财务报表。谢谢。

　　投资者：请简要说一下公司上市后前三年股东分红回报计划?

　　招商证券投资银行部董事、战略客户部副总经理梁战果

　　您好，公司主要采取现金分红的利润分配政策，即公司当年度实现盈利，在依法弥补亏损、提取法定公积金、盈余公积金后有可分配利润的，则公司应当进行现金分红;公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，如无重大投资计划或重大现金支出发生，单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的百分之二十。公司承诺本次公开发行股票并上市后将严格按照《公司章程(草案)》及《深圳明阳电路科技股份有限公司上市后前三年股东分红回报规划》的相关规定进行利润分配。谢谢。

　　投资者：请谈谈公司的销售体系?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!公司销售区域主要在海外，产品以“小批量，多品种”为特点，海外客户数量和产品型号较多，下游领域以企业应用为主，因此除了产品售价以外，客户更看重产品交期、服务沟通、技术支持及问题解决能力。公司采用直销为主的模式，并形成了以香港明阳、德国明阳、美国明阳为主的完善销售体系。香港明阳作为业务分拣中心，负责接收海外订单，再根据深圳明阳、九江明阳的产能情况分配订单，德国明阳、美国明阳分别负责欧洲地区、北美地区新客户拓展及老客户服务，公司市场部为海外销售提供各种境内支持、接待海外客户到厂审查，同时也通过参加各地主要电子产品展会的方式拓展新客户。公司部分销售通过介绍商进行，介绍商介绍成功后由公司与客户直接签署合同或订单，收到销售货款后公司支付一定比例的佣金给介绍商。对于一些海外中小型客户，公司为降低营销成本也会通过PCB贸易商的方式销售，PCB贸易商汇总客户订单需求后采取买断式的方式集中向公司下发采购订单。谢谢!

　　投资者：请问一下公司董监高和核心技术人员的薪酬情况?

　　招商证券投资银行部董事、战略客户部副总经理梁战果

　　您好，本公司建立了完善的薪酬考核体系，公司现任董事(独立董事除外)、监事、高级管理人员从本公司领取的薪酬主要由基本工资、绩效工资及年终奖金构成。公司董事、监事各年度的薪酬均通过了股东大会的审议。2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-6月，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员等关键管理人员的薪酬总额分别为885.93万元、929.36万元、1,250.61万元及632.66万元，占公司利润总额比重分别为16.21%、13.26%、8.52%及9.12%。谢谢。

　　投资者：请问董事、监事、高级管理人员之间的亲属关系?

　　招商证券投资银行部董事、战略客户部副总经理梁战果

　　您好，本公司监事杨景林系本公司董事长张佩珂之姐夫。除此之外，其他董事、监事、高级管理人员之间不存在亲属关系。谢谢。

　　投资者：请问公司本次发行会不会存在净资产收益率下降和每股收益被摊薄的风险?

　　招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹

　　你好，2016年度公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的加权平均资产收益率为32.12%。本次发行后公司净资产将大幅增加，同时公司将发行不超过3,080万股新股，由于募集资金投资项目从投入到产生效益需要一定时间，且募集资金产生的经济效益存在一定不确定性，公司存在发行后净资产收益率和每股收益被摊薄的风险。谢谢。

　　投资者：如果要实现公司的拟定的发展规划，需要满足什么条件?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!(1)本次发行上市能够顺利完成，募集资金能够及时到位。(2)公司运营所处的宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态，没有对公司生产经营产生重大不利影响的不可抗力事件发生。(3)公司所处行业领域处于正常发展状态，没有发生重大的市场突变;公司所处行业领域相关的国家政策未发生重大不利变化，并能较好地得到执行。(4)公司经营业务或营运所在地执行的税收政策无对公司产生重大不利的转变。谢谢!

　　投资者：我想了解公司2016年度核心技术产品收入占营业收入比例?

　　招商证券投资银行部董事、战略客户部副总经理梁战果

　　您好，公司核心技术产品涵盖各类型PCB板，包括单/双面板、多层板、刚挠结合板、HDI板、铝基板、厚铜板、高频板等。2016年度，公司核心产品收入占营业收入的比例如下：核心技术产品收入为79,417.35万元，占营业收入97.31%。谢谢。

　　投资者：请问公司所属行业的主管部门及监管体制是什么?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!印制电路板行业主管部门为工业和信息化部，印制电路板行业自律组织为中国电子电路行业协会(CPCA)。工业和信息化部是PCB行业的主管部门，负责拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准，监测分析工业、通信业运行态势，统计并发布相关信息，进行预测预警和信息引导，协调解决行业运行发展中的有关问题并提出政策建议，推进工业、通信业体制改革和管理创新，提高行业综合素质和核心竞争力，指导相关行业加强安全生产管理等。中国电子电路行业协会(CPCA)成立于1990年6月，是隶属中国工业和信息化部业务主管领导、经民政部批准成立的具有独立法人资格的国家一级行业协会，也是世界电子电路理事会(WECC)的理事单位。CPCA的主要工作职责为：在政府部门和企(事)业之间发挥桥梁纽带作用，协助政府部门对印制电路行业进行行业管理;开展行业调查研究;加强行业自律，规范市场秩序，规范会员行为;根据授权进行行业统计，掌握国内外行业发展动态，收集、发布行业信息;经有关行业主管部门批准，组织新产品鉴定、科研成果评审、行业标准制订和质量监督等工作。谢谢!

　　投资者：请问本次募投项目和公司现有技术水平是否相适应?

　　招商证券投资银行部董事、战略客户部副总经理梁战果

　　您好，公司具备较强的研发能力，已取得超过20项专利技术，并可以根据市场需要将研发力量聚焦于产品的开发和应用。公司现有的人员、技术储备能为募集资金投资项目的顺利实施提供有力保障。谢谢。

　　投资者：请分析公司投资活动现金流量?

　　明阳电路董事、财务总监王玩玲

　　你好，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-10,662.95万元、-7,594.67万元、-13,166.40万元及-1,885.76万元，均为负数，主要原因是公司处于快速发展阶段，公司全资子公司九江明阳在2012年4月动工建设以来，持续性的投资建设及购置机器设备所致。2016年投资支付的现金10,700.00万元及收回投资收到的现金6,200.00万元事项为银行理财产品的购买与到期赎回。谢谢。

　　投资者：能不能简单介绍一下公司未来的发展战略?

　　明阳电路董事、总经理孙文兵

　　您好!公司坚持“多品种、小批量、定制化、高技术”的企业定位，秉承“以最小的资源消耗，为电子科技的持续发展提供高技术和高可靠性的线路板和服务”的理念。未来，公司将继续强化基础研发和产品研发，增强产品技术竞争力，提高中高端PCB板销售占比;加强国际市场拓展力度，提高公司的国际市场份额;加大先进设备和智能生产线投入力度，持续引入和培养人才，提升产品的技术含量和高可靠性及生产效率。谢谢!

　　投资者：请问公司内部研究开发项目的支出划分研究阶段和开发阶段的具体标准?

　　明阳电路董事、财务总监王玩玲

　　你好，公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。谢谢。