公司概况

　　深蕾科技的主营业务是电子元器件分销及技术支持，为客户提供电子元器件及集成电路应用综合解决方案。公司基于对电子元器件产品性能及下游电子产品制造商需求的理解，为客户提供包括电子元器件应用解决方案在内的系统性技术支持服务。公司对客户产品立项、研发、系统集成、量产等各环节提供业务与技术支持，使得电子元器件能够嵌入客户终端产品中，最终帮助下游客户快速推出适应市场需求的终端产品。公司通过提供有竞争力的技术支持服务实现对客户的电子元器件销售，从而获取主营业务收入。

　　对原厂而言，深蕾科技向下游客户推荐原厂的电子元器件及产业链产品，向客户推荐最新的技术和产品，并将客户需求及时准确地向原厂反馈。对客户而言，深蕾科技支持客户实现在研发设计、样品申请、小批量试产及批量订单等全流程低成本运营的目标。公司利用行业经验与专业服务，为客户提供包括电子元器件产品分销与技术支持服务在内的整体解决方案。

　　行业前景

　　根据Gartner的统计结果，全球半导体行业销售收入2016年至2018年一直保持增长趋势，复合增长率达17.54%。2019年受全球宏观经济低迷影响，半导体行业景气度有所下降。2020年全球半导体收入恢复增长至4,662亿美元，比2019年增长11.45%。随着2021年全球经济的回暖，整个半导体供应链出现了短缺，尤其是在汽车行业。

　　由此产生的强劲需求以及物流和原材料价格上涨推动了半导体平均销售价格的上涨，促进了2021年整体收入的增长。根据Gartner的统计结果，2021年全球半导体收入增长27.63%，总计5,950亿美元，半导体市场首次突破5,000亿美元。2022年全球半导体行业有所调整，销售收入为6,017亿美元。预计到2026年，全球半导体行业销售额将达到8,743亿美元。

　　根据ICInsights的数据，中国集成电路行业市场规模从2010年的570亿美元增长至2021年的1,870亿美元，预计2026年将增长至2,740亿美元。其中国产厂商市场份额从2010年的10.2%增长至2021年的16.6%，预计2026年该比例将增长至21.2%，未来国产替代空间仍然广阔。

　　消费电子主要是围绕着消费者应用而设计的与生活、工作、娱乐等息息相关的电子类产品，主要侧重于个人购买并用于个人消费的电子产品。消费电子涵盖数码相机、手机、笔记本电脑、平板电脑、可穿戴设备等产品。消费者需求的变化和技术的发展推动消费电子产品不断更新换代。

　　近年来，全球消费电子产品市场规模保持增长态势，全球调研机构Statista数据显示，2018年到2022年全球消费电子产品市场规模年均复合增长率为1.8%，2022年达到9,870亿美元，到2027年，全球消费电子产品市场规模有望增长至1.12万亿美元。

　　行业政策

　　电子元器件产业是工业体系中的基础性和先导性产业，国家在产业政策层面积极支持电子元器件行业快速发展，其重要性也随着我国经济的持续增长日渐凸显。

　　行业竞争

　　艾睿电子(ARW.N)

　　艾睿电子公司(ArrowElectronics)成立于1946年，注册于美国纽约州，1979年在纽约证券交易所上市，是一家为工业和商业用户提供电子元器件和企业计算解决方案的全球供应商。作为供应渠道合作伙伴，艾睿电子通过遍布全球的销售网络，为150,000家原始设备制造商、增值代理商、合约制造商和商业客户提供服务。艾瑞电子在全球80多个国家和地区拥有超过300个销售机构，45个分销和增值中心。

　　大联大(3702.TW)

　　大联大投资控股股份有限公司成立于2005年，注册于中国台湾地区台北市，为中国台湾证券交易所上市公司，前身成立于上世纪70年代。大联大经历多次整合，已成为亚太区市场份额领先的电子元器件分销商。采用国际化营运规模与在地化弹性，开创产业控股平台，持续优化前端营销与后勤支持团队，扮演产业供应链专业伙伴。大联大旗下拥有世平、品佳、诠鼎及友尚，代理产品供应商超过250家，全球超过120个分销据点(亚太区约70个)。

　　安富利(AVT.O)

　　安富利有限公司(Avnet)成立于1955年，注册于美国纽约州，为美国纳斯达克交易所上市公司，是一家提供全球技术解决方案的电子元器件分销商，服务于全球70多个国家和地区。安富利通过连接世界领先的技术供应商与来自广泛区域的超过10万多客户，提供包括设计服务、物流和售后服务、供应链服务、集成解决方案等在内的服务。

　　文晔科技(3036.TW)

　　文晔科技股份有限公司成立于1993年，注册于中国台湾地区新北市，为中国台湾证券交易所上市公司。作为提供全球专业电子零组件通路服务的厂商，文晔科技定位于半导体上下游间的桥梁，为原厂及客户提供专业的电子元器件产品供应链管理服务文晔科技代理全球一流半导体原厂超过70家，服务优质客户超过8,000家，其代理的电子元器件产品主要应用于工业自动化、消费电子、通讯、电脑及周边、物联网及汽车等多个应用领域。

　　全科(3209.TW)

　　全科科技股份有限公司成立于1991年4月，注册于中国台湾地区台北市，为中国台湾证券交易所上市公司。公司为专业通讯组件设计及通路商，网罗国际知名通讯大厂之研发专才，以整体性的规划，突破一般零组件代理商仅能提供价格和交期之限制，将各项通讯集成电路及解决方案引进客户端，协助客户解决产品开发瓶颈，全面提升产业水准。

　　深圳华强(000062.SZ)

　　深圳华强实业股份有限公司成立于1994年，注册于中国广东省深圳市，为深圳证券交易所上市公司。深圳华强围绕电子信息产业打造了线上线下相互融合的电子元器件交易服务平台，为产业链上的各环节提供线上线下交易服务、产品服务、技术服务、交易信息服务创新创业配套服务，服务覆盖通讯、电力、安防、能源控制、轨道交通、医疗、数据服务、区块链、汽车电子、消费电子等行业领域。

　　好上好(001298.SZ)

　　深圳市好上好信息科技股份有限公司成立于2014年，注册于中国广东省深圳市，为深圳证券交易所上市公司。好上好科技是一家致力于为中国智造提供全面支持的综合服务商，总部位于深圳，主营业务包括电子元器件分销、物联网产品设计及芯片定制业务。好上好科技的产品涵盖消费电子、物联网、照明、工业和汽车通讯等领域。好上好科技为客户提供技术支持、全套解决方案和交钥匙服务等全方位支持，同时增加了为客户提供定制芯片的服务。

　　中电港(001287.SZ)

　　深圳中电港技术股份有限公司成立于2014年，注册于中国广东省深圳市，为深圳证券交易所主板上市公司。中电港是一家电子元器件授权分销商，覆盖存储器、射频器件、模拟器件、分立器件、传感器件、可编程逻辑器件等完备的产品类别。中电港覆盖消费电子、通讯系统、工业电子、计算机、汽车电子、安防监控、人工智能等众多下游应用领域，在深圳、上海、北京、成都、武汉、中国香港、中国台北以及新加坡等地设有50个办事处。同时，中电港为上中下游企业提供仓储物流、报关通关等综合性协同配套服务。

　　科通技术(A22448.SZ)

　　深圳市科通技术股份有限公司成立于2005年，注册于中国广东省深圳市，目前正在申请首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。科通技术是一家知名的芯片应用设计和分销服务商。科通技术与全球80余家领先的芯片原厂紧密合作，覆盖全球主要高端芯片厂商以及众多国内芯片厂商，已获得Xilinx(赛灵思)、Intel(英特尔)、SanDisk(闪迪)、Micron(美光)、Osram(欧司朗)、Microchip(微芯)、Skyworks(思佳讯)、AMD(超威半导体)、ST(意法半导体)等国际知名原厂以及瑞芯微、全志科技、兆易创新等国内知名原厂的产品线授权，为上述原厂提供向下游拓展市场的芯片应用设计及分销服务。

　　雅创电子(301099.SZ)

　　上海雅创电子集团股份有限公司成立于2008年，注册于中国上海市，为深圳证券交易所上市公司。雅创电子是一家电子元器件授权分销商，主要分销光电器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等产品，并开展电源管理IC的自主研发设计业务。

　　公司主要分销东芝(ToshibaCorporation)、首尔半导体(SeoulSemiconductor)、村田制作所(MURATA)、松下(Panasonic)、LG(乐金)等电子元器件设计制造商的产品，代理的具体产品包括光电器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等，主要应用于汽车电子领域，主要客户包括延锋伟世通、亿咖通、金来奥、法雷奥、现代摩比斯等国内外汽车电子零部件制造商。

　　商络电子(300975.SZ)

　　南京商络电子股份有限公司成立于1999年，注册于中国江苏省南京市，为深圳证券交易所上市公司。商络电子专注于为客户提供被动、分立器件等产品的分销服务，是一家被动电子元器件分销商，拥有70余家原厂的授权，向超过2,000家电子制造商客户销售代理产品。在南京、深圳、中国香港三地设立大型仓储物流中心，配备无线扫描系统、自动贴标等系统，为客户最大限度争取本地化服务、快速物流和价格成本上的比较优势。

　　英唐智控(300131.SZ)

　　深圳市英唐智能控制股份有限公司成立于2001年7月6日，注册于广东省深圳市，为深圳证券交易所上市公司。英唐智控是国内小型生活电器智能控制器领域的龙头企业，致力于小型生活电器的智能化服务，向客户提供先进的智能化思想和设计方案、智能控制软件开发、产品设计、样品制作、批量供货等全流程服务。公司形成了以智能控制及电子元器件分销为基础，并逐步建立智能家居(家庭数据)平台和电子信息产业互联网(企业数据)平台的双平台。

　　力源信息(300184.SZ)

　　武汉力源信息技术股份有限公司成立于2001年，注册于中国湖北省武汉市，为深圳证券交易所上市公司。力源信息自设立以来主要从事集成电路等电子元器件的推广、销售及应用服务，是推广电子元器件新产品、传递电子元器件新技术、整合电子元器件市场供求信息的重要平台。

　　公司以电子制造企业为主要目标客户，代理的产品线既有以意法半导体、安森美半导体等为代表的欧美系产品线，又有以华为海思、瑞迪科、思威特、泰斗为代表的国产系产品线，以及以瑞萨、村田、欧姆龙、罗姆和索尼为代表的日系产品线。

　　润欣科技(300493.SZ)

　　上海润欣科技股份有限公司成立于2000年，注册于中国上海市，为深圳证券交易所上市公司。润欣科技是一家IC产品和IC解决方案提供商，主要产品以无线连接芯片、射频元器件和MEMS传感器模块为主，通过向客户提供包括IC定制设计、IC应用方案设计、IC分销在内的综合服务，形成IC产品的销售。润欣科技主要的IC供应商有高通(Qualcomm)、思佳讯(Skyworks)、AVX/京瓷、瑞声科技等，拥有美的集团、闻泰科技、大疆百旺等客户。

　　核心竞争力

　　信息化支持体系优势

　　公司经过20年的发展，拥有一支专业的服务团队，分布在全国20多个主要城市：深圳、上海、北京、香港、武汉、成都、南京、杭州、苏州、福州、青岛、沈阳、西安等。公司建立了完善的采购体系，境外子公司负责货物及货款收发、订单处理和库存管理等，境内子公司负责与上游原厂供应商和下游客户的合作洽谈、下游客户的销售和技术支持以及在境内少量产品的采购等。

　　依靠高效的信息化支持体系，公司快速满足了客户多元化需求，并有效控制了库存风险。电子元器件分销商的业务具有产品品种多，客户数量多，保障供应要求高的特点，因而分销商的信息化支持体系是核心优势的体现。公司在发展过程中高度重视信息化建设，已形成完善的“进、销、存”供应链体系，通过对从供应商到客户的产品流、信息流和资金流的集成管理，在保障客户供应的情况下，最小化供应链成本，实现自身收益。

　　原厂合作优势

　　原厂的授权是代理商在市场上稳健发展的基石，原厂的实力及其与公司合作关系的稳定性是公司未来持续发展的有力保证。公司依靠上游供应商的代理授权，可以获得稳定的技术支持、质量保证与售前售后服务，及时取得供应商高品质的电子元器件产品，并依托原厂技术、品牌、规模等优势，维持并持续开拓下游中高端产品市场，将供应商的竞争力转化为公司的竞争力，有利于公司维持高效运转的销售网络，打造核心竞争能力，形成供应商、客户对公司销售体系长久的依赖关系，建立长期可持续的盈利模式。优质的授权资源是公司核心竞争力的关键因素之一，公司与供应商长期稳定的合作为公司业务的多元化、可持续发展提供动能。

　　客户质量优势

　　对电子元器件产品分销商而言，客户是其运营的基础，客户的认同是电子元器件分销商核心竞争力的最好体现。目前，公司为业务众多客户提供分销服务，客户涵盖数据中心、网络通信、工业自动化、汽车电子及消费电子等应用领域，既有业内知名的各行业大客户为公司赢得市场地位和美誉度，又有数量庞大的中小客户为公司提供长期潜在业务机会，并有效分散经营风险。

　　公司在经营发展过程中，始终坚持为客户提供优质服务的经营理念，打造公司与客户长期共赢的合作模式。经过多年积累，公司目前已经进入国内众多主流电子产品制造商的供应体系，包括锐捷网络、武汉烽火、中兴通讯、联洲国际、新华三、天弘集团、大疆百旺、比亚迪、华勤技术、宁德时代及汇川技术等与其建立了稳定的合作关系。这些客户规模较大、资金流充沛、采购量较大、对物料的交期、品质、供应及时性等供应链情况更为重视，虽然对公司的各项业务指标要求较高，但能为公司提供相对更好的交易保障。大客户资源为公司发展打下了坚实的基础，是公司市场竞争能力的保障。