近日，北交所上市公司泰祥股份转板上市申请获得通过，保荐人为长江证券。

　　汽车行业作为经济的重要支柱产业之一，在制造业中占有较大比重，它的研发、生产及销售与其他经济领域息息相关，对工业结构升级和相关产业发展具有明显的带动作用，产业关联度高、涉及面广、技术要求高、综合性强、零部件数量多、附加值大的特点。

　　目前，全球汽车生产主要集中在欧洲、北美和亚太地区，随着以我国为代表的新兴经济国家的崛起，全球汽车生产中心逐步向亚太地区转移。

　　我国《汽车产业中长期发展规划》提出：支持优势特色零部件企业做强做大，培育具有国际竞争力的零部件供应商，形成从零部件到整车的完整产业体系。到2020年，形成若干家超过1,000亿规模的汽车零部件企业集团，在部分关键核心技术领域具备较强的国际竞争优势;到2025年，形成若干家进入全球前十的汽车零部件企业集团。国家产业政策的出台，为我国汽车零部件行业创新驱动发展、做强做大提供良好的宏观政策环境，有力促进行业持续、健康发展。

　　在这样的内外利好的条件之下，作为一家致力成长为符合国际一流标准的动力及传动系统核心零部件的全球供应商——泰祥股份，正以惊人的速度在成长。公司不仅得到了大众汽车国内合资企业的认可，同时在成本和物流方面满足其全球采购要求，进而进入大众集团全球采购体系，参与汽车零部件制造行业的国际竞争。

　　行业地位突出 斩获优质客户

　　经过多年的研发与试制，公司围绕汽车发动机主轴承盖的制造积累了2项发明专利和32项实用新型专利。目前公司“铁型覆砂生产铸态高强度全铁素体球墨铸铁差速器壳的方法”，该发明专利在2020年5月12日实质审查生效。值得祝贺的是，公司于2021年7月被认定为工信部第三批专精特新“小巨人”企业。

　　凭借一流的产品质量、成本控制能力以及稳定和及时的供货能力等，泰祥股份成为大众汽车的全球供应商和A级供应商，公司也连续多年被大众一汽发动机评为优秀供应商。除大众品牌外，公司已成为了雷诺-日产-三菱联盟、宝马汽车、菲亚特、东风汽车、福田汽车和宝沃汽车等品牌的合格供应商，并形成了销售收入，公司产品已出口至德国、匈牙利、捷克、巴西、墨西哥等多个国家和地区。

　　值得一提的是，公司目前在研产品中新的发动机主轴盖产品为EA897系列，其与匈牙利奥迪的发动机配套，公司已于2021年获取了匈牙利奥迪EA897系列发动机配套主轴承盖新产品定点，预计将在2023-2024年实现批量交付。

　　研发创新能力强劲 布局新能源产品

　　近年来，受世界各国对新能源汽车开发和推广政策的刺激，各主流车企陆续加大了对新能源汽车的投入。公司的主要产品EA211和EA888系列发动机主轴承盖，目前已经运用于大众集团客户的混合动力车型，包括帕萨特、朗逸、途观、凌渡等。

　　公司在研产品中差速器壳产品不受新能源影响，可应用于包括纯电动在内的新能源汽车上，泰祥股份根据客户需求积极参与产品投标，与现有客户和潜在客户就差速器产品进行了频繁的交流。据悉，其为宝马汽车开发了产品样件，样件质量获得了高度认可，正在参与宝马汽车的差速器壳产品报价。

　　泰祥股份为保障研发能力，投资购置了三坐标仪、炉前直读光谱仪、红外碳硫分析仪、炉后金相分析仪、拉力试验机等先进设备，为研发提供硬实力。同时，公司采用了先进的PTC-Creo、华铸CAE设计软件及PTCWinchillPLM产品生命周期管理系统等信息化工具，有效提高设计效率，缩短设计周期。数据显示，其2021年新增5个研发项目，研发费用金额为984.21万元，较2019年和2020年分别增长了7.28%和37.42%，公司在研发上的持续投入，使得其研发的产品在质量、性能上均居于国际一流水平。

　　软硬实力助推企业持续发展

　　对于汽车零部件生产企业来说，质量管理是企业管理的重中之重。泰祥股份重视质量体系建设和产品质量管理，从2007年开始严格遵守TS16949质量管理体系，并于2018年9月取得行业最新的IATF16949认证证书，同时制定了完善的后续培训及过程优化计划，使得公司的质量管理水平再上一个台阶。

　　在生产方面，公司完成机加车间部分生产线自动化改造、铸造车间环境改善工作。随着自动化生产线建设改造完成并投入使用，公司的产品质量保障能力和生产效率得到提升，生产成本进一步降低。

　　在信息化建设方面，公司持续深化ERP、OA等信息化工具的应用，从供应商选择、原材料采购、入库、生产、库存、质量检测、货物交付等各个环节，对公司的生产经营进行全过程、一体化的高效管理。2017年，公司引入产品生命周期管理(PLM)解决方案，规范了公司技术管理体系，实现公司技术资料统一集中规划、维护、储存、共享，在产品开发上实现多人、多部门协调同步研发，缩短产品开发周期，增强公司核心竞争优势，为其长远发展打下坚实的基础。

　　市场前景广阔 盈利能力出众

　　在成本方面，近年来大宗商品价格波动，泰祥股份通过熟练掌握了废钢增碳工艺使废钢完全替代生铁，当废钢和生铁价格相差较大时，通过采用废钢增碳工艺生产产品，一定程度减缓原材料价格上涨对利润的冲击。

　　数据显示，2018年至2021年公司主营业务毛利率分别为62.05%、61.27%、62.06%和60.03%远高于同行业可比上市公司平均水平的29.94%、25.87%、23.15%和23.17%。

　　近年来，全球经济发展趋缓，2021年开始汽车行业出现反弹。根据GGII披露数据，2021上半年，全球汽车销量约4,097万辆，同比增长26%，汽车销量同比修复。全球汽车销量逐步由增量市场向存量市场过度，预计2021-2023年全球汽车年销量逐步恢复。

　　“电动化、智能化、网联化、轻量化”等趋势引发了汽车产业的技术变革，汽车产业“四化”趋势对汽车零部件行业的发展影响深远，也为汽车零部件供应商创造了巨大的市场空间。相信泰祥股份将深耕汽车零部件行业，以其现有优势业务为支点，扩大公司影响范围，成为国际一流标准的全球供应商。

　　投资亮点：

　　一、多元化产品线结合超强的自主研发与产品迭代能力，斩获优质合作伙伴，形成稳定输出的基础。

　　二、领先的技术优势与设计优势，作为汽车零部件的头部企业，深度融合技术发展方向，积极布局新能源配套产品，必将迎来更多的发展机会。

　　三、结合近年来大政策扶持的背景之下，行业景气度上升，市场前景广阔。企业高速发展，多方位、多层次形成壁垒，为企业的成长性奠定了发展的舞台。