网上路演嘉宾介绍：

森萱医药董事长吴玉祥先生与网友交流

森萱医药总经理成剑先生与网友交流

森萱医药董秘、财务负责人朱狮章先生与网友交流

开源证券副总裁、投行部负责人毛剑峰先生与网友交流

开源证券保荐代表人、投行总部执行董事吴坷在交流中

开源证券保荐代表人、投行总部执行董事张姝在交流中

路演交流现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请介绍一下公司金融资产的分类和计量原则?

　　答 朱狮章：您好，在初始确认金融资产时本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：以摊余成本计量的金融资产;以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的存货分类情况。

　　答 朱狮章：您好，本公司存货主要包括原材料、自制半成品、产成品、库存商品和周转材料等。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司补充流动资金的管理运营安排。

　　答 张姝：您好，公司将严格按照《募集资金管理办法》的要求使用本项流动资金。公司已建立募集资金专项存储制度，募集资金存放于董事会决定的专项账户。具体使用过程中，公司将根据业务发展情况，在科学测算和合理调度的基础上，合理安排该部分资金投放的进度和金额，保障募集资金的安全和高效实用，保障和不断提高股东收益。公司在具体资金支付环节，将严格按照公司财务管理制度和资金审批权限进行资金使用。谢谢。

　　问 投资者：请问公司同一控制下的企业合并的会计处理方法?

　　答 吴坷：您好，参与合并的各方在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，以被合并方的资产、负债(包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础，进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公积(股本溢价)，资本公积(股本溢价)不足以冲减的，调整留存收益。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。通过多次交易分步实现的同一控制下企业合并，合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日与合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其他所有者权益变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。谢谢。

　　问 投资者：投资者应该关注公司的哪些原材料价格波动的风险?

　　答 张姝：您好，公司主营业务系原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的生产、研发及销售。报告期内，公司主要原材料为吡罗昔康甲基物、乙二醇、二甘醇、苯乙酸，上述原材料主要系医药化工类产品。报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比均超过50%。未来如果公司不能建立稳定的原料供应体系，扩大原材料的来源，当相关市场发生重大不利变化，导致原材料供应稳定性发生变化，或原材料价格出现重大不利变动时，公司产品将出现成本上升、毛利率下降的情形，对公司的盈利能力产生不利影响。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下补充流动资金对公司未来财务状况和经营成果的影响。

　　答 吴坷：您好，报告期内，公司营业收入规模不断提高，采购规模也逐步增大，对流动资金的需求也逐步增加。补充流动资金后，公司流动比率与速动比率将相应提高，有利于公司短期偿债能力与资金实力的提升，为公司未来业务长远发展打下基础。补充流动资金有利于缓解公司的资金压力，同时，流动资金的补充也将减少银行贷款的使用，从而降低财务费用，增加公司经营利润。另外，部分大额订单的执行对流动资金占用较多，拥有充足的流动资金有利于公司获取和执行上述订单，从而保证了公司经营业绩的持续增长。谢谢。

　　问 投资者：请问募集资金对净资产、每股净资产和资产负债率的影响。

　　答 向明明：您好，募集资金到位后，公司净资产及每股净资产将大幅度增长，显著提高公司股票的内在价值。同时，随着公司总资产的增长，资产负债率将大幅下降，使公司财务结构得到优化，显著提高公司债务融资的能力，增强防范财务风险的能力。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司所处行业的国内发展情况。

　　答 吴坷：您好，医药行业是我国经济发展中的重要产业，是《中国制造2025》和战略性新兴产业的重点领域，是推进健康中国建设的重要保障。随着我国社会经济不断发展，人们的生活水平不断提高，城镇化速度不断加快以及医疗服务便利性的提高，我国医药行业经历了一段快速发展时期，成为仅次于美国的第二大医药市场。作为全球第二大医药市场，2018年我国药品总支出达到1,370亿美元，但是增速有所放缓，年复合增长率从2008年至2013年的19%，降到2013年至2018年的8%。预计到2023年，将继续下滑至3%-6% 。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的研发技术基础。

　　答 向明明：您好，公司经过多年的经营，培养了紧密有效的团队合作，为新产品开发和上市提供了坚强后盾。公司掌握主要技术包括氟尿嘧啶高效前体药物合成技术、工艺关键参数的设计技术、自主研发球形结晶装置、醇溶液回收再利用技术、苯巴比妥环合反应工艺技术、高收率苯巴比妥生产工艺技术、保泰松精量工艺耦合技术、保泰松高效绿色中和、高纯度保泰松生产工艺技术、高效扑米酮合成技术、扑米酮制备工艺中重金属杂质的去除工艺技术等多种原料药核心技术，上述技术储备对公司现有募投项目具备较好的应用价值。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下独立董事的履职情况?

　　答 吴玉祥：您好，2020年5月19日，公司2019年年度股东大会选举沈小燕、任勇为第二届董事会独立董事，任期至第二届董事会届满。公司独立董事人数不少于两名，其中沈小燕为会计专业人士。上述人士自担任独立董事以来，按照《公司章程》、《董事会议事规则》、《独立董事工作细则》的规定认真履行职责，进一步完善公司治理结构，不存在缺席或应亲自出席而未能亲自出席会议的情况，独立董事对公司有关事项未曾提出异议。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司低值易耗品的会计处理方法。

　　答 吴坷：您好，低值易耗品在领用时采用一次转销法进行摊销。谢谢。

　　问 投资者：请说明公司最近两年高级管理人员变动情况?

　　答 吴玉祥：您好，最近两年内，公司高级管理人员变动情况如下：

　　(1)2018年5月31日，公司财务负责人杨建国辞去财务负责人职务;公司第二届董事会第十一次会议任命朱狮章为公司财务负责人。杨建国因个人发展原因辞去财务负责人职务。

　　(2)2019年1月17日，公司总经理胡舜承辞去总经理职务;公司第二届董事会第十一次会议任命成剑为公司总经理。变动原因为发行人内部分工调整。谢谢。

　　问 投资者：请问公司报告期内融资情况怎么样?

　　答 毛剑峰：您好，2016年12月13日，发行人召开第一届董事会第十七次会议，审议通过《关于公司2016 年第一次股票发行方案的议案》等议案，拟进行股票定向发行，本次发行股票数量不超过3,300,000股(含3,300,000股)，融资额不超过人民币19,800,000.00元(含19,800,000.00元)。上述议案经2016年12月29日发行人召开的2016年第六次临时股东大会审议通过。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司离职后员工福利的会计处理方法。

　　答 朱狮章：您好，本公司的离职后福利计划为设定提存计划，是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不再承担进一步支付义务的离职后福利计划。设定提存计划包括基本养老保险、失业保险等，在职工提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司长期待摊费用的确认标准和摊销年限。

　　答 朱狮章：您好，长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在1年以上(不含1年)的各项费用，包括租入固定资产的改良支出以及摊销期在1年以上的固定资产大修理支出、股票发行费用等。长期待摊费用按其受益期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益的，将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的无形资产减值测试方法及减值准备计提方法情况怎样?

　　答 朱狮章：您好，可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。谢谢

　　问 投资者：请问董事长，公司上半年每股排薄后的利润是多少?全年预计是多少?

　　答 吴玉祥：您好，2020年上半年公司相关财务数据尚未对外披露，具体预测情况请关注公司业绩预告;半年度和年度财务数据请届时关注公司定期报告披露情况，谢谢!

　　问 投资者：请问公司化学原料药的类别?

　　答 成剑：您好，(1)按来源分类

　　化学原料药按照来源可以分为合成药和天然化学药。合成知药又可分为无机合成药和有机合成药。无机合成药为无机化合物(极个别为元素)，有机合成药主要是由基本有机化工原料经一系列有机化学反应而制得的药物。

　　(2)按功效和用途分类

　　根据《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2019年)》分类，西药部分分为抗肿瘤药、抗微生物药、抗寄生虫病药、解热镇痛及非甾体抗炎镇痛药、神经系统用药、治疗精神障碍用药等21个大类，不同类别的西药都有对应的化学原料药，因此，化学原料药可按功效和用途对应分类，如抗肿瘤原料药、解热镇痛抗炎类原料药等。

　　(3)按制剂所处生命周期进行分类

　　从下游制剂所处生命周期来看，原料药可以分为专利原料药、特色原料药和大宗原料药三类。谢谢。

　　问 投资者：请问公司近三年的总资产分别是多少?

　　答 朱狮章：您好， 2017、2018、2019年末的流动资产分别为680,965,227.99元、693,631,781.89元和771,318,996.17元。谢谢。

　　问 投资者：请问除控股股东外，直接或间接持有森萱医药5%以上股份的法人或其他组织有哪些?

　　答 向明明：截至本说明书签署日，南通综艺投资有限公司直接持有精华制药65,631,129股股份，占精华制药股份总数的7.85%，间接持有森萱医药股份超过5%。南通综艺投资有限公司为公司的关联方。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司委托贷款的情况。

　　答 向明明：您好，(1)森萱医药2017年末精华制药的委托贷款余额69,500,000.00元，并按照同期银行贷款利率支付利息费用2,683,104.18元。截至2018年末，森萱医药委托贷款本金已归还。

　　(2)南通森萱及南通公司2018年度自精华制药取得委托贷款金额合计71,811,600.00元，期末余额为71,811,600.00元，支付委托贷款利息费用合计3,713,227.26元。2019年度贷款本金已归还，支付精华制药委托贷款利息费用合计1,687,030.48元。

　　公司向控股股东取得的委托贷款利率均不高于同期银行贷款基准利率，定价公允，不存在损害公司及其他股东利益的情形。谢谢。

　　问 投资者：请问公司及实控人的关联方情况如何?

　　答 张姝：您好，根据《公司法》、《企业会计准则第36号——关联方披露》与《非上市公众公司信息披露管理办法》关于关联方和关联关系的相关规定，截至本说明书签署之日，公司存在的关联方和关联关系包括精华制药、南通产控和南通国资委。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的子公司情况如何?

　　答 吴玉祥：您好，截至本说明书签署日，发行人拥有3家全资子公司，即南通公司、南通森萱及金盛昌;拥有2家控股子公司，即鲁化森萱及宁夏森萱;拥有1家孙公司，即如东药业;无参股公司。其中，金盛昌100%股权已于2020年3月12日公开转让，目前股权变更手续尚在办理当中。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司共同经营的会计处理方法。

　　答 朱狮章：您好，共同经营的合营方应当确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：(一)确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产;(二)确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债;(三)确认出售其享有的共同经营 产出份额所产生的收入;(四)按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入;(五)确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的所得税情况。

　　答 吴坷：您好，公司在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。部分项目是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定结果同最初估计的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的内部监督情况。

　　答 吴玉祥：您好，公司监事会对公司重大事项进行监督，同时公司经营管理人员、各职能部门管理人员对公司管理活动进行持续监控，实时、动态地应对公司变化情况。公司制定内部监督管理制度，明确审计部等内部监督部门的职责以及与其他内部机构之间的关系，建立日常监督与专项监督的机制，并结合监督情况，定期对内部控制有效性进行自我评价，并及时反馈修正内部控制体系。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司预计负债的确认标准。

　　答 朱狮章：您好，与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：

　　①该义务是企业承担的现时义务; ②履行该义务很可能导致经济利益流出企业; ③该义务的金额能够可靠地计量。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的控股股东占公司多少股份?

　　答 吴玉祥：您好，本次公开发行前控股股东精华制药持有公司84.14%股份。

　　问 投资者：请介绍一下公司的风险评估情况。

　　答 吴玉祥：您好，公司根据发展目标，建立了与业务规模、商业模式相适应的组织架构，在各个岗位上配置了合理的专业人员，并已建立有效的内部沟通机制，对生产经营各环节实时监督管理，能够识别经营过程中产生的内外部风险，并迅速反馈至相关部门、人员，根据公司相关管理制度，及时对风险进行分析、评估，结合风险承受度，权衡风险与收益，确定风险应对策略。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的人力资源情况。

　　答 成剑：您好，截至2019年12月31日，公司员工岗位分布情况如下，研发技术人员108人，销售人员24人，生产人员372人，行政管理人员56人，财务人员14人，总计574人。谢谢。

　　问 投资者：请问公司员工人数变化情况如何?

　　答 成剑：您好，报告期各期末，公司人员分别为531人、554人和574人。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下募集资金到位后对公司股本结构的影响。

　　答 张姝：您好，募集资金到位后，公司将引进较大比例的社会公众股股东，有利于公司的股本结构的分散和优化，实现投资主体多元化，进一步完善公司法人治理结构。同时由于溢价发行可以增加资本公积金，进而提高公司股本扩张的能力。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司募投项目的行业前景。

　　答 张姝：您好，随着世界经济的发展、人口总量的增长、社会老龄化程度的提高以及民众健康意识的不断增强，全球医药行业保持持续增长。根据IQVIA研究所发布的《The Global Use of Medicine in 2019 and Outlook to 2023》显示，2018年全球药品支出达到1.20万亿美元，未来五年增长的主要驱动力是美国市场和新兴医药市场，年复合增长率分别为4% 至7%和5%至8%，预计到2023年，全球药品总支出将超过1.50万亿美元 。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司开发阶段研发支出资本化的条件。

　　答 朱狮章：您好，开发阶段的支出，同时满足下列条件的，予以资本化：

　　1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性;

　　2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图;

　　3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性;

　　4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产;

　　5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

　　谢谢!