网上路演嘉宾介绍：

广东永顺生物制药股份有限公司董事长---谭德明 在回答网上投资者提问

广东永顺生物制药股份有限公司董事、总经理---林德锐 在回答网上投资者提问

广东永顺生物制药股份有限公司副总经理、董事会秘书---吴子舟 在回答网上投资者提问

广东永顺生物制药股份有限公司财务总监---李秋红 在回答网上投资者提问

中信建投证券股份有限公司投资银行业务委员会董事总经理、华南一部行政负责人---
李波 在回答网上投资者提问

中信建投证券股份有限公司投资银行业务委员会总监、保荐代表人---
张星明 在回答网上投资者提问

中信建投证券股份有限公司投资银行业务委员会高级副总裁、准保荐代表人---
陈浩坚 在回答网上投资者提问

中信建投证券股份有限公司资本市场部高级副总裁---高一雯 在回答网上投资者提问

永顺生物股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：招股书显示，公司无实际控制人，那么对于重大经营治理及发展规划如何制定?

　　答 永顺生物 副总经理、董事会秘书吴子舟：您好，公司成立18年来决策效率高，股东间沟通顺畅，三会运行良好，决策科学有效。谢谢!

　　问 投资者：请问主要股东持有公司股份的是否有质押或其他有争议情况?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，公司主要股东持有公司股份的没有质押或其他有争议情况。

　　问 投资者：公司在精选层上市后，是否考虑转板?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，公司在精选层挂牌后，将根据公司未来的发展再做进一步的安排。谢谢!

　　问 投资者：公司招股说明书显示，公司2019年营业收入较2018年下降15.15%，请问营收下降的主要原因有哪些?

　　答 中信建投 投资银行业务委员会高级副总裁，准保荐代表人陈浩坚：您好，营收下降的主要原因是受“非洲猪瘟 ”疫情的影响，2019年全国生猪养殖数量出现较大幅度的下滑，导致公司猪用疫苗的销售数量及销售金额出现较大幅度的下降。谢谢!

　　问 投资者：请问公司主营业务分产品毛利率情况?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，报告期内，公司主营业务毛利率分别为68.28%、73.07%和63.42%，相对较为稳定。其中，公司的产品毛利率贡献主要来源于猪用活疫苗和禽用灭活疫苗，其中猪用活疫苗产品毛利率较为稳定为85%左右，禽用灭活疫苗产品毛利率报告期各期分别为24.57%，31.53%，42.59%。以上两类产品合计毛利贡献率报告期各期分别为64.10%、68.14%和59.18%，占主营业务毛利率的比例分别为93.88%、93.25%和93.31%。谢谢!

　　问 投资者：公司与A股、科创板同行业公司相比，差距如何?

　　答 永顺生物 副总经理、董事会秘书吴子舟：您好，公司产品结构齐全，主要产品市场占有率高，与A股、科创板同行业公司相比，公司并无明显劣势。但估值相比A股、科创板同行业公司，仍有较大的提升潜力和空间。谢谢!

　　问 投资者：随着我国对“非洲猪瘟”疫情的防控效果及养殖行业政策刺激效果逐步显现，对公司疫苗销量是否带来大的提升

　　答 永顺生物 董事长谭德明：您好，是，谢谢!

　　问 投资者：2019年受“非洲猪瘟”疫情影响，全国生猪存栏量同比大幅下滑，对公司业绩是否带来大的冲击?

　　答 永顺生物 董事长谭德明：您好，2019年，公司营业收入较2018年下降了15.15%，下降金额为5,917.03万元，主要系“非洲猪瘟”行业因素影响下，公司猪用疫苗销售收入大幅下降所致，我国能繁母猪存栏量和生猪存栏量和分别于2019年9月底和2019年10月底达到近年来最低值，随着我国对“非洲猪瘟”疫情的防控效果及养殖行业政策刺激效果逐步显现，未来我国生猪养殖行业将逐步复苏，相应猪用疫苗市场需求及公司收入水平将实现同步复苏。谢谢!

　　问 投资者：请发行人介绍一下公司生产模式

　　答 永顺生物 董事、总经理林德锐：您好，公司在组织生产前，需向省级农业农村厅申请兽药GMP检查验收及兽药生产许可证，验收合格并取得兽药GMP证书和兽药生产许可证后方具备生产资质。在生产具体疫苗产品前，公司需取得农业农村部颁发的拟生产产品的兽药产品批准文号批件，该批件有效期五年。在生产过程中，公司将面临省级以上兽医行政管理部门日常监督检查以及农业农村部组织领导的中监所开展的飞行检查。发行人生产过程需要采购部门、生产部门、质管部门和营销部门等部门共同完成。具体流程及方式如下：公司按“以销定产+安全库存”的原则制定生产计划。营销部门结合上年销售情况及来年市场预测合理制定销售计划，生产部门根据销售部门制定的销售计划合理安排年度生产计划，并每月实时根据市场反馈及仓库存货状况及时调整月度生产计划。采购部门根据生产计划预算报表和原辅材料库存报表，按需制定采购计划。待公司生产所需的原、辅、包装物料等采购完成后，公司生产车间根据月度生产计划严格按照国家兽药GMP规范与相关产品的质量标准和生产工艺规程组织生产，生产部门负责具体产品的生产流程管理，质管部门负责对生产过程的各项关键质量控制点和工艺参数进行监督检查，并对生产过程中所涉及的原、辅、包装材料、半成品、成品进行质量检定，以保证最终产品的有效、安全与合格。谢谢!

　　问 投资者：公司每年疫苗研发投入约多少?

　　答 永顺生物 副总经理、董事会秘书吴子舟：您好，报告期公司每年研发投入占营业收入百分之八以上，每年均超过两千万元。谢谢!

　　问 投资者：动物疫苗自2013年以来销售萎靡不振，增速很慢，面对下游需求减少(由于疫情猪减少)。对于目前动物疫苗行业产能过剩的问题，公司如何考虑?融资扩展什么产能?

　　答 永顺生物 董事、总经理林德锐：您好，公司的个别生产线产能相对紧张，本次融资扩展主要用于新产品开发的配套资金，不涉及新扩产能。谢谢!

　　问 投资者：请问经销商管理方面，有什么风险么?

　　答 永顺生物 董事长谭德明：您好，报告期内，公司经销模式收入占主营业务收入的比例分别为55.92%、55.85%和39.33%。目前公司经销商数量较多，地区分布较广，在增强公司市场推广能力的同时，也相应增大了公司的经销商管理风险。如果未来经销商出现经营业绩下滑、法律纠纷、无经营资质及其他违法违规等情形，或者其他原因导致公司与经销商之间的良好合作不能持续，将造成公司产品在该地区的销售收入下降，从而对公司的经营业绩带来负面影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下无形资产变动分析情况?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，公司的无形资产主要为土地使用权、技术使用权及软件使用权，其中土地使用权主要系出让方式取得，技术使用权及软件使用权主要系购买取得。报告期各期末，无形资产的账面价值分别为952.33万元、1,241.77万元和919.19万元，其中2018年末较2017年末增加289.44万元，主要系发行人在2018年外购技术使用权达到无形资产确认条件所致。除此外，无形资产账面价值的变动主要是受当期摊销金额的影响。谢谢!

　　问 投资者：公司募投资金与公司财务情况的比较如何?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，报告期内，公司营业收入分别为38,317.60万元、39,066.42万元、33,149.38万元，归属于母公司所有者的净利润分别为9,050.08万元、10,341.54万元、6,345.28万元，研发投入分别为3,123.44万元、2,874.75万元、2,322.62万元。本次募集资金拟全部用于兽用生物制品的研制与开发项目，计划分5年实施完成，与公司每年研发投入相匹配，每年新增的研发费用不会对公司盈利水平造成重大不利影响，相关研发投入未来有利于提升公司技术水平，丰富公司产品种类，提高公司的综合竞争力。谢谢!

　　问 投资者：请发行人介绍一下公司主营业务基本情况

　　答 永顺生物 董事长谭德明：您好，公司是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗。公司自成立以来持续进行科研创新，已建立了一支由多名兽用生物制品行业专家领衔、多名硕士及以上学历人员组成的高端技术研发队伍。公司在展开自主研发的同时，积极与中监所、中国动物卫生与流行病学中心、兰兽研、中国科学院南海海洋研究所、广东省动物疫病预防控制中心、动物卫生研究所、中山大学、华东理工大学、华南农业大学、广东海洋大学、扬州大学等十余家科研机构与院所展开合作研发，并根据市场需求和公司战略进行技术引进。通过自主研发、合作研发及技术引进相结合的科研模式，公司先后承担了国家“863”计划和国家科技支撑计划等各类国家级、省部级、市级、区级科技项目，并取得多项技术研究成果与奖项。 公司产品种类齐全，覆盖了猪用疫苗、禽用疫苗等30余个品种，包括单价苗、多价苗、多联苗和多联多价苗。猪用疫苗主要有：猪瘟系列、猪蓝耳系列、猪伪狂犬系列、猪圆环系列等;禽用疫苗主要有禽流感系列、鸡新城疫系列等。 公司核心产品突出。猪用疫苗中，公司核心产品为猪瘟 疫苗和高致病性猪繁殖与呼吸综合征活疫苗(又称“高致病性猪蓝耳病活疫苗”)，其中，2017年及2018年公司猪瘟 疫苗全国市场份额均排名行业第一，高致病性猪繁殖与呼吸综合征活疫苗全国市场份额均排名行业第二;禽用疫苗中，公司核心产品为禽流感灭活疫苗，2017年及2018年公司该产品全国市场份额均排名行业第六。 公司核心产品猪瘟活疫 苗(传代细胞源)系国内首创，该产品填补了国内使用传代细胞生产猪瘟活疫 苗的空白。行业内其他18家具备生产该产品资质的企业，其生产技术均系由公司与中监所向其联合授权取得。该产品解决了传统猪瘟活疫苗易受外源病毒污染、产品效价低、质量不稳定和免疫效果不确切等技术瓶颈，为我国猪瘟活疫苗的技术发展作出了较大的贡献。2012年该产品对应的专利技术“用细胞系生产猪瘟活疫苗的方法”获得中国专利优秀奖，2015年该产品对应的“传代细胞源猪瘟活疫苗和猪瘟防控技术研究与应用”项目获得中华农业科技奖一等奖。公司不断研发创新新产品、优化生产工艺、并向客户群体提供优质服务，在兽用生物制品行业具有较高的知名度和品牌影响力。公司先后获得“中国动物保健行业最具影响力品牌”、“兽用生物制品生产企业10强”和“纪念改革开放30周年畜牧业最具影响力品牌”等多项殊荣。 公司自设立以来主营业务未发生变更。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下存货整体情况分析?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，报告期各期末，公司存货账面余额分别为3,105.14万元、3,412.88万元和3,378.30万元，呈现先上升后下降的趋势。存货账面余额占营业成本比例分别为25.55%、32.44%和27.86%，2018年占比较相对高，但整体上较为稳定。 2018年，公司存货账面余额占营业成本比例较高，主要原因为：①公司当年年末发出商品余额增加236.20万元，主要系公司根据政府客户广西壮族自治区动物疫病预防控制中心的采购需求，于2018年年末向其发出一批存货账面余额为254.45万元的疫苗产品，该批产品未于当年被客户签收，未达到收入确认条件从而在发出商品核算所致;②公司当年末原材料余额增加129.85万元，主要系当年成本率相对较高的禽用灭活疫苗产销量下降，所耗用原材料减少，期末结存原材料增加所致。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司内部控制的基本情况

　　答 永顺生物 副总经理、董事会秘书吴子舟：您好，公司一直致力于规范并完善内部控制，根据《公司法》、《证券法》、《会计法》及《企业内部控制基本规范》等相关法律法规的要求，并针对自身特点，逐步建立并完善了一系列内控制度。通过有效的内部控制，合理保证了公司经营管理的合法合规与资产安全，确保了公司财务报告及相关信息的真实完整，提高了公司的经营效率与效果，促进了公司发展战略的稳步实现。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有应收票据及应收账款无法及时收回的风险?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，2017年末、2018年末和2019年年末，公司应收票据及应收账款账面价值分别为5,359.49万元、5,473.75万元和6,193.81万元，占总资产的比例分别为7.90%、7.18%和8.91%，占当期营业收入的比例分别为13.99%、14.01%和18.68%。虽然公司的主要客户信用情况较好，同时公司已按照既定的会计政策及估计对应收款项计提了相应的坏账准备，但若公司主要客户受财政资金压力、结算周期或未来财务状况、资信情况等出现重大不利变化，将导致公司应收款项不能按期回收或无法收回，从而对公司经营业绩和生产运营产生较大不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的生产模式

　　答 永顺生物 董事、总经理林德锐：您好，公司在组织生产前，需向省级农业农村厅申请兽药GMP检查验收及兽药生产许可证，验收合格并取得兽药GMP证书和兽药生产许可证后方具备生产资质。在生产具体疫苗产品前，公司需取得农业农村部颁发的拟生产产品的兽药产品批准文号批件，该批件有效期五年。在生产过程中，公司将面临省级以上兽医行政管理部门日常监督检查以及农业农村部组织领导的中监所开展的飞行检查。发行人生产过程需要采购部门、生产部门、质管部门和营销部门等部门共同完成。具体流程及方式如下：公司按“以销定产+安全库存”的原则制定生产计划。营销部门结合上年销售情况及来年市场预测合理制定销售计划，生产部门根据销售部门制定的销售计划合理安排年度生产计划，并每月实时根据市场反馈及仓库存货状况及时调整月度生产计划。采购部门根据生产计划预算报表和原辅材料库存报表，按需制定采购计划。待公司生产所需的原、辅、包装物料等采购完成后，公司生产车间根据月度生产计划严格按照国家兽药GMP规范与相关产品的质量标准和生产工艺规程组织生产，生产部门负责具体产品的生产流程管理，质管部门负责对生产过程的各项关键质量控制点和工艺参数进行监督检查，并对生产过程中所涉及的原、辅、包装材料、半成品、成品进行质量检定，以保证最终产品的有效、安全与合格。谢谢!

　　问 投资者：募投项目，公司技术水平能否达到?

　　答 中信建投 投资银行业务委员会总监，保荐代表人张星明：您好!在猪用疫苗方面，公司是猪瘟活疫苗(传代细胞源)的研发单位，近年也陆续获得猪支原体肺炎活疫苗(RM48株)、副猪嗜血杆菌病三价灭活疫苗和猪伪狂犬病活疫苗(传代细胞源)等多项新兽药证书和产品批准文号。公司围绕猪瘟活疫苗(传代细胞源)、高致病性猪繁殖与呼吸综合征活疫苗(GDr180株)和猪伪狂犬病活疫苗等多项高新技术成果，打造了具有自主知识产权的产品研发体系，并形成以产品为核心的综合技术服务体系，另外有多项产品处于新兽药研发的不同阶段。在水产疫苗方面，公司作为国内海水养殖鱼类疫苗产业化的先导者，逐步布局海水养殖鱼类疫苗产业化发展，推动海水养殖鱼类疫苗创新成果产业化应用，相继获得大菱鲆迟钝爱德华氏菌活疫苗(EIBAV1株)和鳜传染性脾肾坏死病灭活疫苗等新兽药注册证书，另外有多项产品处于新兽药研发的不同阶段。经过十余年的技术积累和自主研发，公司在猪用疫苗和水产疫苗领域积累了领先的技术水平以及成熟的技术商业化应用经验，为本次募集资金投资项目的实施提供了可靠的技术支持，本次募集资金投资项目与公司的技术水平相匹配。谢谢!

　　问 投资者：请公司分析下修理费

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，2017年-2019年，公司修理费分别为429.06万元、377.80万元和522.93万元。修理费主要受公司厂房及设备使用维修情况影响，公司部分厂房及设备使用年限已达一定时间，需进行日常厂房维护及设备检修。报告期内，2019年修理费较2018增加145.13万元，主要系公司原用于原材料存放的厂房因车间改造需要，相应的修理费支出增加所致。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司无控股股东和实际控制人的原因

　　答 永顺生物 董事长谭德明：您好，截至本公开发行说明书签署日，公司无控股股东和实际控制人。具体原因如下：a、公司前三大股东合计持有公司71.13%的股份，其余28.87%的股份为其他机构股东和自然人股东持有，股权结构较为分散。 b、根据《公司法》及公司章程的规定，股东大会作出决议，须经出席会议的股东所持表决权过半数通过，特殊事项须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。c、公司第一大股东为现代农业集团，持股比例39.67%，且现代农业集团的股权结构极为分散，共有37名股东，其第一大股东吴惟瑞持股比例仅为12.00%，现代农业集团无控股股东或实际控制人。第二大股东为广东农科资产，持股比例为20.02%;第三大股东为动物卫生研究所，持股比例为11.44%;广东农科资产、动物卫生研究所的权益均由广东省农科院100.00%享有，广东省农科院间接持有公司31.46%的股份。现代农业集团和广东省农科院对股东大会的影响力相当，但均无法控制股东大会或对股东大会决议产生决定性影响，且二者未形成一致行动协议或意向，不能形成对公司股东大会决议的共同控制。综上所述，公司无控股股东和实际控制人。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司营业成本总体分析情况?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：告期内，公司营业成本分别为12,155.43万元、10,519.89万元及12,125.20万元。公司营业收入和营业成本主要来源于猪用活疫苗和禽用灭活疫苗。 2018年，公司主营业务成本与主营业务收入金额的变化趋势相反，主要系主营业务收入增长来源于猪用活疫苗销售单价增长而非销量增长，当年猪用活疫苗销量下降1.35%，基本维持不变，而禽用灭活疫苗销量下降了11.53%，下降幅度较大。2018年公司主营业务成本与主要产品销量变化趋势保持一致。 2019年， 公司主营业务成本较2018年上升1,605.31万元，主要受单位成本较高的禽用灭活疫苗销售比重增加影响。谢谢!

　　问 投资者：请发行人介绍一下公司偶发性关联交易的审议及披露情况

　　答 永顺生物 董事、总经理林德锐：您好，关联担保已于2015年年度股东大会补充审议并在公司挂牌时的公开转让说明书中予以披露，其他偶发性关联交易情况均已在相关年度报告中予以披露。公司已于2020年3月17日召开第三届董事会第十一次会议，审议通过了《关于确认公司2017年至2019间偶发性关联交易的议案》，并于当日在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台披露了《关于确认2017年至2019年偶发性关联交易的公告》(公告编号：2020-28)，上述议案同时经2020年4月8日召开的2020年第二次临时股东大会审议通过。 综上，公司对报告期内存在的关联交易均履行了必要的审批程序，并进行了相关披露。谢谢!

　　问 投资者：能否介绍下公司的主营业务情况?

　　答 永顺生物 董事长谭德明：您好，公司是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗。公司核心产品市场地位突出，2017年和2018年，公司猪瘟 疫苗产品全国市场份额排名均为行业第一，高致病性猪繁殖与呼吸综合征活疫苗产品全国市场份额排名均为行业第二，禽流感灭活疫苗产品全国市场份额排名均为行业第六。谢谢!

　　问 投资者：请公司领导介绍主营业务、主要产品及主要经营模式的演变情况

　　答 永顺生物 董事、总经理林德锐：您好，公司始终立足于兽用生物制品研发、生产、销售，主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗。公司自设立以来，主营业务、主要产品或服务、主要经营模式均未发生重大变化。谢谢!

　　问 投资者：请公司对市场化客户毛利率分析一下

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，2018年，公司市场化客户毛利率较2017年基本保持不变。2019年，公司经销商客户毛利率和终端直销客户毛利率分别下降了3.32个百分点和9.16个百分点，主要原因如下： ①“非洲猪瘟”疫情因素影响下，毛利率较高的猪用活疫苗收入占比下降。②猪用活疫苗自身毛利率有所下降。③终端直销客户毛利率下降水平高于经销商客户。谢谢!

　　问 投资者：请问公司内部有什么管理风险么?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，近年来，随着业务规模的不断扩大，公司建立了有效的内部控制体系和管理制度，公司管理层也积累了丰富的经营管理经验。如果本次公司成功完成公开发行股票并在新三板精选层挂牌，公司的资产规模、生产能力将进一步扩大，从而对公司的管理体系及管理层的能力和经验提出更高的要求。若公司的管理模式、管理体系和管理能力不能适应公司规模扩张带来的变化，则公司未来的经营和管理可能受到不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请公司简要对运输费分析一下

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，2017年-2019年，公司运输费金额分别为423.03万元、723.15万元和621.41万元，2018年运输费较2017年增加300.13万元，主要系公司在2018年产品运输方式发生变化所致。2018年之前，公司对外发货时先通过内部物流小组将货物运输至火车站或物流园等中转站，然后再转交由物流公司运输，该运输方式下外部物流公司承运过程的实际工作量、难度及距离相对较低，因而运费相对偏低。从2018年初开始，公司为了保证交货的及时性、可靠性及满足客户需要，公司货物运输从出库环节开始完全交由专业医药冷链物流公司负责，专业医药冷链物流公司的运费相对较高，导致运输费用增长较快。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所处行业技术水平及发展趋势

　　答 永顺生物 副总经理、董事会秘书吴子舟：您好 (1)细胞、病毒高密度培养技术在人工条件下模拟体内生长环境，使细胞在生物反应器中结合微载体或利用悬浮培养技术进行细胞高密度培养，获得大量的细胞后用于病毒高密度培养。该技术可以减少设备投入，缩短生产周期，降低生产成本，提高产出率，从而极大地满足生产需要。细胞、病毒高密度培养技术不仅是疫苗生产质量提升的重要环节，也是以低成本实现规模生产的关键性因素。 (2)抗原浓缩、纯化技术 传统疫苗的分离纯化方法主要有连续离心、沉淀、过滤或萃取等物理、化学方法;现代分离纯化技术主要有膜过滤、分子筛层析、离子交换层析、亲和层析等。建立不同抗原浓缩纯化方法和规模化生产工艺流程、确定不同抗原浓缩纯化工艺技术参数等来提升现有疫苗产品的质量，以生产出单位抗原含量高、杂蛋白少、疫苗副反应显著降低的浓缩纯化疫苗已是我国动物疫病疫苗产品的重要技术发展方向之一。 (3)新型灭活疫苗佐剂技术 疫苗佐剂能够诱发机体产生长期、高效的特异性免疫反应，提高机体保护能力，同时又能减少免疫物质的用量，降低疫苗的生产成本。传统的疫苗佐剂有铝盐类、矿物油类等，虽然效果明显，但存在可能产生毒副作用、局部副反应等缺点。近年来，国内外研究机构和企业筛选了一系列新型免疫佐剂，如：受体激动剂、免疫刺激复合物、植物多糖佐剂、细胞因子佐剂、复合佐剂、粘膜佐剂、纳米佐剂等，新型佐剂的出现对疫苗产品的安全性、有效性、使用便捷性的提升带来了帮助。 (4)活疫苗保护剂技术 保护剂是冻干活疫苗中不可缺少的一部分，不但可以保护病毒及细菌的活力、维持抗原稳定性，还可以维持冻干疫苗的良好物理性状，确保疫苗在保存、运输和使用过程中维持良好的免疫原性和抗原性。目前动物疫苗中，国内常用的保护剂主要为牛奶、蔗糖、明胶等。随着市场对产品质量提升要求的不断提高，保护剂的使用已向多方向发展：填充剂、防冻剂、耐热保护剂、抗氧化剂、酸碱调整剂、缓冲剂、羟基中和剂等。 (5)新型培养基技术 培养基作为抗原培养的基质，为了更方便地纯化抗原、减少外源因子的污染、提高培养条件的确切性、提高细胞的生产率、控制培养过程等，一系列的符合不同培养要求的培养基品类应运而生，例如：低血清培养基、无血清培养基、化学成分限定培养基、个性化培养基等。随着细胞培养的种类、规模和应用范围的不断扩大以及安全性要求的进一步提高，培养基技术的研究已经成为细胞工程领域的重要课题，也为整个动物疫病疫苗行业提供了非常重要的生产技术。谢谢!

　　问 投资者：请公司对毛利率总体分析一下

　　答 永顺生物 董事、总经理林德锐：您好，报告期内，公司整体毛利率分别为68.28%、73.07%和63.42%。呈现先增长后下降的趋势。 2018年，公司整体毛利率上升了4.79个百分点，主要受产品结构和具体产品毛利率影响：①公司毛利率水平相对较高的猪用活疫苗收入占比上升了3.47个百分点;②公司禽用灭活疫苗毛利率上升了6.96个百分点。 2019年，公司整体毛利率较2018年下降了9.65个百分点，主要系当年毛利率水平相对较高的猪用活疫苗收入占比下降了22.65个百分点。谢谢!

　　问 投资者：公司的募集资金项目跟咱们主营之间关系密切么?

　　答 永顺生物 副总经理、董事会秘书吴子舟：您好，公司是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗。报告期，公司大部分收入来自猪用疫苗和禽用疫苗的产品销售。此外，公司未来将加强对水产疫苗相关产品和技术的研究开发，目前公司两款水产疫苗产品已取得新兽药注册证书，其中一款已取得产品批准文号，未来水产疫苗产品也会构成公司主营业务的重要组成部分。本次募集资金投资项目为兽用生物制品的研制与开发项目，鲈鱼弹状病毒疫苗、PCV2-Cap蛋白在昆虫杆状病毒表达系统中的表达与免疫原性分析等六项研发项目，本次募集资金投资项目紧紧围绕公司主营业务方向，同时投入水产疫苗产品研发，与公司的主营业务及目前的研发方向相匹配。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下影响公司利润的主要因素?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，影响公司利润的因素较多，主要包括公司营业收入水平、产品结构、客户结构、原材料采购成本、人力成本、期间费用等，以及政府补助、理财收益等非经常性损益情况和各项税收优惠情况等。谢谢!

　　问 投资者：请问本次发行股数是多少?

　　答 中信建投 投资银行业务委员会董事总经理、华南一部行政负责人李波：您好，本次发行股数是1,200,000股。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下影响公司收入的主要因素?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，公司是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗。影响公司收入的主要因素包括：(1)市场规模情况、(2)公司研发创新能力、(3)公司产品与服务质量、(4)公司销售渠道布局。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下影响公司费用的主要因素?

　　答 永顺生物 财务总监李秋红：您好，报告期内，公司销售费用占期间费用比例分别为43.50%、52.82%和48.77%，管理费用占期间费用比例分别为38.76%、32.74%和37.10%，研发费用占期间费用比例分别为20.38%、17.17%和16.57%，销售费用、管理费用和研发费用是公司费用的主要部分。销售费用主要由市场推广服务费和职工薪酬构成，管理费用主要由职工薪酬和技术使用费构成，研发费用主要由职工薪酬、实验耗材、折旧与摊销构成。公司人工成本、市场推广服务费、技术使用费及折旧摊销费是影响公司费用的主要因素。谢谢!

　　问 投资者：请公司简要对差旅费分析一下

　　答 永顺生物 董事长谭德明：您好，2017年-2019年，公司销售费用中差旅费金额分别为692.09万元、682.71万元和652.33万元，变动较小。谢谢!