环球时刻郑奋鹏看股市 公司业绩改善推动股市慢牛

时间:2016/12/15 14:39:11 点击数:次 信息来源:CCTV2财经频道《首席看市》

  导语:不久前,环球时刻旗下基金产品“91金融环球时刻2号”荣登朝阳永续中国私募基金风云榜10月份“对冲-宏观策略组”前十榜单第四名。2016年12月6日,环球时刻(北京)投资有限公司总经理郑奋鹏先生受邀做客CCTV2财经频道《首席看市》栏目,就国际汇市、国内股市、期市、债市、房地产等大类资产的投资机会和相关热点事件做了精彩独到的分析与点评。

环球时刻郑奋鹏看股市

  险资举牌:市场需要规范,法律和道德并行

  主持人:咱们来说短期的事件,因为上周末证监会主席刘士余对于近期频繁举牌险资的一番讲话,包括保监会昨天开始对前海人寿、恒大人寿等六家互联网渠道的保险业务叫停,可能在昨天的片面上有明显的体现,相应的险资举牌概念有了比较大的影响,(郑总)您感觉这个事件接下来会对相关的举牌概念股和A股市场带来什么样的影响和变化?

  郑总:险资举牌在国际上是一个很正常的现象。比如我们熟悉的巴菲特,大家觉得他是在炒股方面积累了巨大的财富(从投资角度)。但是熟悉他的人都知道他后面有一个保险公司,他的很多资金还有收购都是靠保险公司的资金来支撑的,他最后也是通过并购重组,他是来买企业,通过企业管理层的改革最后实现公司的大幅盈利。那么在中国,这是一个新鲜事物,还没有相关的法律来约束,那么在没有法律之前是需要用道德的方式来约束的。那么随着政府对这件事情的关注,还有相关法律的跟进,那么我觉得险资在这个市场上的作用会越来越大,会越来越走向良性的循环。

环球时刻郑奋鹏看股市

  意大利公投及未来黑天鹅事件:市场思想准备越来越充分,影响将越来越正面

  主持人:昨天我们从国际事件上来看,意大利公投失败的相关事件,欧元出现了大跌。现在大家也比较关注,因为现在时间是年底了,国际市场还会不会出现“黑天鹅”事件?

  郑总:从目前来看黑天鹅事件是没有了,但是明年的黑天鹅事件可能还是会比较多的,因为明年欧洲有荷兰、法国的,还有年底德国的大选,东方的话有韩国大选,而这些事件在今年已经爆发出一些苗头来了,特别是今年的民粹主义抬头,地缘政治紧张,还有各国保护主义关税的约束。

  主持人:将会怎样的呢?因为我们看到美股在昨天还创新高了,大家会比较关注对国际资本市场的影响,特别是国际市场转而对A股市场的影响。

  郑总:对国际市场的影响,你看在6月份(英国)脱欧时候这个事件经历的时间比较长,大概一周左右,那么在特朗普这“黑天鹅”爆发的时候只经历了一天事情就反转了,这次的意大利事件也只有开盘以后半个小时,比起当年的希腊时间来说时间更短。意大利占欧盟GDP比重在11%,希腊只有2%,那么这种事件能迅速地化解证明大家对这个事情有很好的原来的一个预判。

  主持人:所以您是倾向于认为说未来可能出现的黑天鹅事件对国际资本市场的影响会越来越小么?

  郑总:首先是越来越小,其次是这种事件的影响是越来越正面。

环球时刻郑奋鹏看股市

  中国经济及股市大势展望:L型是经济基本格局,公司业绩改善推动股市慢牛

  主持人:那对中国经济的判断,就大家现在比较关注的,回到对中国经济内生的发展趋势,大家会比较关注2017年究竟对于中国经济来说会是怎样的一年,您的判断是什么呢?

  郑总:2017年还是在新的规划之中,国家的政策是三去一降一补,那么这个政策导致中国未来三两年的走势一定是L型的不会是有强刺激,也不会有大的下跌。

  主持人:所以回到投资上意味着什么呢?

  郑总:回到投资上,股市会是一种慢牛方式向前推进。因为我们知道在股市上有三种机会可以挣钱,一个是靠国家的政策,第二个靠风险的偏好,第三个是靠企业的盈利。那么2007年的那波行情我们觉得是靠国家的政策——股改,当时的盈利并不高(主持人:没有明显的改善),那么2014-2015年的这波行情是风险偏好所推动,前两种行情都不会持续太久,唯有一种就是企业的盈利。那么企业盈利这是一个缓慢的过程,导致和决定了这次牛市必然是一个慢牛的行情。

  商品:趋势已确立,将维持稳步震荡向上格局

  主持人:好,我们回到大宗商品市场。大宗商品特别是黑色系出现了比较明显的上涨,怎么看这个事件呢?

  郑总:期货市场领先经济、领先股市,是它发挥自己功能的最好表现。

  主持人:换句话说,您认为以大宗商品为标志的期货市场现在就是见底了,而不是说炒作的因素导致的?

  郑总:不是。在去年年底就见底了已经涨了一年了。

  主持人:确立趋势了。

  主持人:好,郑总来个我们一句话的判断,对于明年的期货市场您认为会继续向好么?

  郑总:明年的期货市场不会像今年这样有大幅的上涨,但是刚才说了,这种根基已经立定了,底部已经探明,伴随着经济的企稳,还有相关政策的推行,明年的期货市场会稳步往上走。

  明年A股:看好消费升级、技术创新与传统转型

  主持人:好,接下来我们会用大一点的篇幅来探讨股市的投资。

  主持人:好的,明年A股的机会与投资策略将会存在于哪些领域呢,我们继续和演播室的两位嘉宾来探讨。刚才基本上形成一个观点,认为说中国的经济将会实现见底逐步回升的L型走势,那么相应的对股市的判断郑总的观点认为会形成一个慢牛的格局,谈一谈对明年A股整体趋势的看法吧。

  郑总:A股整体趋势明年是震荡往上走的趋势,表现在板块方面我们还觉得是消费升级、技术创新还有传统转型方面。

  大类资产配置:提高股市配置,债市短期会受到挤出

  主持人:谈到大类的资产配置,郑总对于明年整体配置有什么建议,理由又是什么?

  郑总:在2016年年初的时候,我们当时有一份报告就是配置商品为主,股市为辅。那么到2017年,我们觉得股市的配置应该提高,至少跟商品半分天下,因为中国的股市你看市盈率都在18,还有沪港通,基本上在13到15,美国股市现在是在20左右,欧洲股市也基本上在20左右,中国经济发展的GDP增速都在7左右,而美国算比较高了在2左右,欧洲是一点几,按照中国这种发展速度,中国股市应该是全球股市的一个洼地。

  主持人:但是历史上中国经济增速一直是比较高的,而且前几年比现在还要更高,也没有相应的GDP和股市这种必然正相关关系,为什么在今年这么看好这两者之间的正相关关系?

  郑总:因为中国的经济是一个慢牛格局的定调,中国强刺激的政策取消以后,只有靠企业内生的力量往前推进。那么在这种情况下,公司的盈利对股市的推动会产生一个长期的作用。在日本和韩国完成工业化之后,经济可能不再发展很快了,但是它的股市会走一段比较长的牛市。

  主持人:刚才在您说的资产配置大类,也就是分母里面都涵盖了那些投资品,因为刚才您谈到股市和商品在2017年并重,比较想知道,像中国老百姓,比如楼市、债券、银行理财,这些品种在您说的资产里处于一个什么样的位置呢?

  郑总:债市的话,因为从2013年底已经走牛了三年了,在2014-2015股票大牛市之中它依然是走牛的,在股市变得有吸引力的时候,债市往上的势头就会的到遏制。楼市的话,刚看到一个九月份的数据,一线城市去库存剩余九个月,二线城市13个月,三四线城市25个月,而正常情况下应该是11到12个月左右的剩余库存。

  主持人:关于房地产您的结论是?

  郑总:一线城市还得涨,二线城市保持平衡,三四线城市去库存压力还比较大。

(作者:佚名 编辑:ID005)

上一篇:乐心医疗潘伟潮:创新是骨子里的东西

下一篇:没有了

最新文章

推荐文章

热门文章