根据证监会发审委11月15日审核结果，2家公司首发申请全部获得通过，其中包括新三板公司百华悦邦(831008)。

　　百华悦邦专注修手机，于2015年7月21日开始加入IPO排队，历时2年3个多月成功"转板"。

　　发审委关注的问题

　　在今天的发审委上，发审会向百华悦邦提出了以下问题：

　　1、报告期内，苹果公司一直是百华悦邦的第一大客户，百华悦邦与苹果公司签订的《授权服务协议》有效期一般为1-2年，授权期限较短。公司为维持与苹果公司长期合作关系所采取的措施等。

　　2、百华悦邦报告期已停止二手机认证业务，向合作门店销售二手机和认证二手机业务微利或亏损。请百华悦邦说明募集资金项目中"闪电峰电子商务平台优化项目"各业务的具体投资金额。

　　3.请百华悦邦结合2017年1-6月份净利润下滑、向苹果公司提供保内维修业务工单量大幅降低，且苹果公司开始下调部分保内维修劳务费标准单价，2016年底开始整机交换比例下降而配件更换比例逐步提高等情况，以及行业发展情况、市场竞争态势、网络平台维修的快速发展对现有店面模式的冲击等，说明今年1-9月份公司营业收入和利润实现情况，上述事项对公司未来持续盈利能力可能产生的影响。

　　4、请百华悦邦说明：(1)公司及其子公司是否获得了开展特许经营所需的许可或备案;(2)公司2014年提供不真实的统计资料，被北京统计局处以"警告并1万元罚款的行政处罚"，上述情况没有在招股说明书中披露的原因，公司相关内控制度是否健全并得到有效执行。

　　5、请百华悦邦说明：(1)公司报告期内现金交易的流程及相关内部控制措施执行情况;(2)现金交易的真实性和必要性，2017年1-6月份现金结算金额与往期相比出现较大幅度变动的原因。

　　2013年2月，百华悦邦开始上市辅导，辅导机构为民生证券。2013年6月，因民生证券尽调不到位被证监会处罚，当年12月，百华悦邦的上市辅导机构换成了西南证券。

　　排队期间，因西南证券被证监会处罚，百华悦邦又悄悄将保荐机构换成中信建投。

　　资料显示，百华悦邦于2014年8月在新三板挂牌，一直采用协议转让方式。2015年3月，公司在同一时期完成了3次增发，均为对内发行。

　　3次发行价格一样，为7.5元/股，认购对象包括公司98名核心员工和5名董监高。

　　在去IPO之前，也不忘把“家里人”带上。

　　苹果依赖症

　　百华悦邦主营业务为手机售后服务，"傍"上的是财大气粗的苹果公司，修的是iPhone。

　　公司通过连锁门店和互联网商城为客户提供手机维修等服务。据招股书，目前，百华悦邦在全国22个省级地区、90多个地市建有139家售后服务连锁门店，是苹果公司在中国最大的授权售后服务商。

　　除了苹果，百华悦邦与三星、华为等手机生产厂商也有合作关系。

　　2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，百华悦邦营业收入分别为3.98亿元、6.21亿元、6.48亿元、3.52亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为2877万元、4008万元、4725万元、2095万元。

　　其中，来自苹果手机保内维修服务收入与保外维修服务合计分别为2.69亿元、4.55亿元、4.95亿元及2.61亿元，占公司营业收入的比重分别为68%、73%、76 %及74%。

　　在进行保外维修、商品销售及增值服务等业务时，百华悦邦又需要向苹果、三星等手机厂商采购原厂配件。

　　这就导致，近三年一期的财报中，苹果公司既是百华悦邦第一大客户又是第一大供应商，公司存在苹果依赖症。如果苹果公司销量下跌或者与公司终止手机维修授权服务，对公司业绩将会是个重大打击。

　　上半年净利润毛利率双双下滑

　　实际上，因苹果手机出货量下降导致的业绩变动，已经反映在公司的财报里了。

　　2014年-2016年，百华悦邦的营业收入和归母净利润均实现同比增长，但增速有所下滑。到了2017年上半年，公司营收微增，但归母净利润同比下降9%。

　　2014年、2015年、2016年和2017年上半年，百华悦邦主营业务毛利率分别为43.74%、36.94%、44.94%和33.91%。

　　第三方咨询机构IDC公布的数据显示，2016年、2017年第一季度及2017年第二季度，苹果公司在中国的出货量分别为44.9百万台、9.6百万台和8百万台，同比增长率分别为-23.20%、-26.72%和-6.98%。

　　出货量下降，导致2017年上半年百华悦邦毛利率超过8成的保内维修工单量同比下滑，工单量较2016年同期减少26.07万单，同比下降24%。

　　为了应对苹果手机在中国市场的缩小，2014年11月，公司成立了上海闪电蜂电子商务有限公司，通过闪电蜂线上向经销商销售商品。2015年初又推出二手手机回收及销售业务和手机保障业务。

　　此次上市募资，百华悦邦拟发行1358万股，投资总额3.09亿元。募集资金拟用于闪电蜂电子商务平台优化项目、集约化管理运营中心建设项目、信息化系统改扩建项目和补充流动资金项目。

　　原标题：新三板公司百华悦邦过会!维修iPhone年入5亿