江苏森萱医药股份有限公司主营业务为化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产及销售，其中原料药主要涵盖抗肿瘤类原料药、解热镇痛抗炎类原料药、抗癫痫类原料药等；医药中间体产品主要涵盖抗艾滋病类医药中间体、抗癫痫类医药中间体、抗肿瘤类医药中间体等；含氧杂环类化工中间体主要包括二氧五环、二氧六环。| 股票代码 | 830946 |
| 股票简称 | 森萱医药 |
| 发行挂牌地点 | 新三板精选层 |
| 发行价格(元/股) | 5.40 |
| 发行市盈率 | 22.90 |
| 网上发行股数(股) | 25,074,075 |
| 网下配售数量(股) | 25,666,671 |
| 总发行数量(股) | 60,000,000 |
| 网上获配比例(%) | 0.4800 |
| 募集资金总额(亿元) | 3.24 |
| 保荐人(主承销商) | 开源证券 |
| 预先披露日期 | 2020-06-01 |
| 挂牌委会议通过日期 | 2020-06-24 |
| 提交核准日期 | 2020-06-27 |
| 核准通过日期 | 2020-06-30 |
| 刊登发行公告日期 | 2020-07-03 |
| 网上路演日期 | 2020-07-10 |
| 网上发行日期 | 2020-07-13 |
| 中签号公布日期 | 2020-07-17 |
| 挂牌日期 | 2020-07-27 |
| 公司名称 | 江苏森萱医药股份有限公司 | 英文名称 | Jiangsu Senxuan Pharmaceutical Co.,Ltd. |
| 成立日期 | 2003 年 4 月 22 日 | 注册资本(人民币万元) | 36,691.834 |
| 法人代表 | 吴玉祥 | 证监会行业分类 | C27 医药制造业 |
| 雇员总数(人) | 574（截至 2019 年 12 月 31 日） | 总经理 | 成剑 |
| 董事会秘书 | 朱狮章 | 证券事务代表 | |
| 注册地址 | 泰兴市虹桥镇中丹路西侧 | 办公地址 | 泰兴市虹桥镇中丹路西侧 |
| 邮编 | 225453 | 电话 | 0523-87982811 |
| 传真 | 0523-87485113 | 公司网址 | http://www.senxuan.cn |
| 电子邮件 | zsz@senxuan.cn | 保荐代表人 | 吴坷、张姝 |
| 会计师事务所 | 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） | 经办会计师 | 陈莉、王兆钢、闵志强 |
| 律师事务所 | 江苏汇典律师事务所 | 经办律师 | 宋家明、冯忻 |
| 资产评估机构 | 万隆（上海）资产评估有限公司 | 经办评估人员 | 郑铭、郭献一 |
| 发行费用概算(万元) | 其中信息披露费用(万元) |
| 公司简介 | 公司主营业务为化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产及销售，其中原料药主要涵盖抗肿瘤类原料药、解热镇痛抗炎类原料药、抗癫痫类原料药等；医药中间体产品主要涵盖抗艾滋病类医药中间体、抗癫痫类医药中间体、抗肿瘤类医药中间体等；含氧杂环类化工中间体主要包括二氧五环、二氧六环。 | ||
| 主营业务 | 主营业务为化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产及销售。 | ||
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 特色原料药新、改、扩建设项目 | 10,926.12 | |
| 2 | 补充流动资金 | 10,000.00 | |
| 投资金额总计 | 20,926.12 | ||
| 序号 | 股东名称 | 持股数量(股) | 占总股本比例(%) |
| 1 | 精华制药 | 308724340 | 84.1398 |
| 2 | 童贞明 | 36741834 | 10.0136 |
| 3 | 林贵宝 | 2008779 | 0.5475 |
| 4 | 长江创新基金管理（武汉）股份有限公司－长江创新一期私募创业投资基金 | 1102000 | 0.3003 |
| 5 | 顾敏娟 | 1007100 | 0.2745 |
| 6 | 胡秀芳 | 1000000 | 0.2725 |
| 7 | 贾登尧 | 1000000 | 0.2725 |
| 8 | 吴小钟 | 1000000 | 0.2725 |
| 9 | 唐爱兰 | 1000000 | 0.2725 |
| 10 | 张波 | 800000 | 0.218 |
| 合计 | 354384053 | 96.5837 | |
|---|---|---|---|
| 序号 | 产品类别 | 国内主要竞争对手 | 国外主要竞争对手 |
| 1 | 氟尿嘧啶 |
通过国内GMP认证的企业仅有2家， 本公司和上海旭东海普药业有限公司。 （1）上海旭东成立于1992年，主要 生产各种规格的大小容量注射液和 片剂、胶囊、混悬剂、口服液等， 生产的原料药主要满足自身制剂需 求，形成产业链优势。 |
国际市场主要竞争对手有DCS和 TEVA，二者均通过了欧洲CEP认证 和美国FDA认证，其中DCS部分中 间体从本公司采购，TEVA已经在进 军中国市场，未来将在国内与公司 形成竞争关系。 （1）TEVA成立于1901年，一直致 力于仿制药和生物制药的研究和开发。 （2）DCS由两家瑞士药品分销商 Dolder AG和ChemSwiss AG于2016 年创立，产品组合涵盖了一系列用 于制药和营养保健行业的活性药物 成分。 |
| 2 | 保泰松 |
通过国内GMP认证的企业仅有4家， 除本公司外，还有济南金达药化有 限公司、上海现代哈森（商丘） 药业有限公司和开封制药（集团）有 限公司。 （1）金达药化成立于1992年，主要 生产销售医药原料药品； （2）现代哈森成立于1999年，主要 生产销售非专利药品制剂和原料； （3）开封制药成立于2003年，产品 覆盖抗生素、半合成抗生素、化学 合成等原料药等。 |
国际市场的竞争对手主要为 Novartis AG。 （1）Novartis AG总部设在瑞士巴塞尔， 业务遍及全球140多个国家和地 区，是全球制药和消费者保健行业 居领先位置的跨国公司。 |
| 吡罗昔康 |
通过国内GMP认证的企业仅有4家， 除本公司外，还有开封制药（集团） 有限公司、辽源市百康药业有限责 任公司和山东方明药业集团股份有 限公司。 （1）百康药业成立于1995年，系三 圣股份（002742.SZ）全资子公司， 是东北地区化学原料药、化学药制 剂的主要生产厂家； （2）方明药业成立于2000年，主要 生产小容量注射剂、片剂、硬胶囊 剂、软膏剂、原料药等。 （3）开封制药成立于2003年，产品 覆盖抗生素、半合成抗生素、化学 合成等原料药等。 |
国际市场主要竞争对手有ESTEVE 和OLON，二者均通过了欧洲CEP认 证和美国FDA认证。 （1）ESTEVE位于西班牙，拥有50 多年的历史，主要开发、生产和销 售管制市场的口服和注射用非无菌 原料药； （2）OLON位于意大利，是世界领 先的原料药生产商，主要采用合成 和生物工艺生产原料药，用于仿制 药市场以及合同开发和制造； |
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| 4 | 苯巴比妥 |
通过国内GMP认证的企业仅有2家， 本公司和山东新华制药股份有限公 司，并且都通过了欧洲CEP认证和美 国FDA认证。 （1）新华制药系A股上市公司，主 要从事化学原料药、制剂、化工及 其它产品的开发、制造和销售，主 要产品有解热镇痛类原料药、片剂、 针剂、胶囊剂、医药中间体等。 |
国际法规市场主要竞争对手有 ALKALOIDA和HARMAN，二者均 通过了欧洲CEP认证和美国FDA认证。 （1）ALKALOIDA位于匈牙利，主 要生产和销售原料药，中间体和成 品，以及产品测试和发布，产品应 用于心血管系统、中枢神经系统、 抗抑郁、解痉药等领域； （2）HARMAN位于印度，成立于 1983年，从事活性药物成分（API） 和化学中间体的生产。 |
| 扑米酮 |
公司是国内独家通过GMP认证生产 企业，产品主要对外出口销售，国内暂无竞争对手。 |
国外主要竞争对手有Siegfried和 Proventus，均通过了欧洲CEP认证。 （1）Siegfried是一家瑞士的跨国老 牌药企，具有140多年的历史，系化 工和制药行业开发和制造的综合服 务提供商，在美国市场占据绝对优势； （2）Proventus是一家印度企业，销 售区域主要集中在印度和英国。 |
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| 6 | 利托那韦医药中间体 |
主要竞争对手为安徽贝克联合制药 有限公司，国内其他生产厂家以化 工厂为主。 （1）安徽贝克成立于2007年，主营 业务为制剂产品、原料药及医药中 间体的研发及生产，致力于抗艾滋 病、抗乙肝等抗病毒药物领域的研 发和核心技术能力的构建。 |
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| 7 | 二氧六环 |
公司为国内优质的二氧六环生产厂 家之一，主要供给国内市场。主要 竞争对手为江苏联润化工有限公司。 （1）江苏联润成立于2010年，集科、 工、贸于一体，重点研制、生产科 技含量较高的精细化工产品，高纯 度的1,4-二氧六环、N-甲基吗啉等， 其中高纯度1，4-二氧六环被评为江 苏省高新技术产品和国家重点新产品。 |
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| 二氧五环 |
公司为国内优质的二氧五环生产厂 家之一，主要供给国内市场。主要 竞争对手为四川之江高新材料股份 有限公司。 （1）之江高新，成立于2011年4月， 专业从事锂电池关键材料、聚氨酯 催化剂、有机胺功能材料和高分子 聚合新材料的研发和生产，主要产 品包括双(2-二甲氨基乙基)醚 （BDMAEE）、双吗啉基乙基醚 (DMDEE)、N-苯基马来酰亚胺、1,3- 二氧戊环等。 |
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| 序号 | 客户名称 |
| 1 | 商丘市新先锋药业有限公司 |
| 2 | Welding（德国） |
| 3 | 兖矿鲁南化工有限公司 |
| 4 | 天津金耀药业有限公司 |
| 5 | 杭州企创化工有限公司 |
| 序号 | 供应商名称 |
| 1 | 河北诚信集团有限公司 |
| 2 | 常州金晟制药厂 |
| 3 | 偃师市义兴贸易有限公司 |
| 4 | 安徽金邦医药化工有限公司 |
| 5 | 兖矿鲁南化工有限公司 |
| 财务指标/时间 | 2019年12月 | 2018年12月 | 2017年12月 |
| 总资产(元) | 771,318,996.17 | 693,631,781.89 | 680,965,227.99 |
| 净资产(元) | 559,682,814.38 | 451,994,124.56 | 456,077,698.35 |
| 少数股东权益(元) | 41,517,495.90 | 14,739,624.56 | 25,704,749.22 |
| 营业收入(元) | 507,062,158.28 | 384,977,630.24 | 384,394,042.23 |
| 净利润(元) | 112,429,962.05 | 52,394,417.23 | 45,332,277.93 |
| 资本公积(元) | -19,970,349.40 | 163,488,820.60 | 271,213,395.73 |
| 未分配利润(元) | 157,458,322.22 | 83,851,770.50 | 93,063,475.23 |
| 基本每股收益(元) | 0.2878 | 0.1277 | 0.1253 |
| 稀释每股收益(元) | - | - | - |
| 每股现金流(元) | 0.33 | 0.29 | 0.23 |
| 净资产收益率(%) | 21.52 | 9.73 | 11.25 |
