大理药业股份有限公司 董事长、总经理 杨君祥 先生路演现场

　　大理药业股份有限公司 常务副总经理、董事会秘书 李现国 先生路演现场

　　大理药业股份有限公司 财务总监 李绍云 先生路演现场

　　中信证券股份有限公司 执行总经理、医疗健康行业组联席负责人 刘晓岚 先生路演现场

　　中信证券股份有限公司 副总裁、保荐代表人 杨佳佳 先生路演现场

　　中信证券股份有限公司 高级副总裁 邵才捷 女士路演现场

　　路演现场

　　投资者：我国药物临床试验质量管理规范的主要内容

　　答 中信证券刘晓岚：《药物临床试验质量管理规范》于2003年9月1日由国家药监局发布。该文件参照国际公认准则，规定了临床试验标准全过程，包括试验前的准备及必要条件、受试者的权益保障、研究者、申办者及监查员的职责、试验方案设计、组织实施、监查、稽查、记录与报告、数据管理与统计分析、试验用药品管理、试验质量保证和多中心试验。谢谢!

　　投资者：公司在新产品储备上较少，未来是否考虑通过并购方式引进新产品、新业务?

　　答 大理药业杨君祥：公司产品相对比较聚焦，目前我们已在脑科用药方面形成了一定的梯队。未来通过并购方式引入新产品、新业务必然是我们考虑的方式，但同时我们也会控制风险，强调并购与公司原有业务及平台的协同性，通过并购整合资源，进一步稳固市场地位，增强盈利能力和竞争力，以优质的业绩回报广大投资者。谢谢。

　　投资者：公司未来投资者关系管理的主要方式是什么?我们这些中小散户能否有机会参加?

　　答 大理药业李现国：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。相关股东都可以参加公司组织的相关活动。谢谢!

　　投资者：医药行业是否具有区域性

　　答 中信证券刘晓岚：从区域性分析，医药行业与地区经济发展水平有一定相关性，经济发达地区居民保健意识较强，医药产业发展程度高，医药需求也较为旺盛。谢谢!

　　投资者：公司业绩受上游原料影响较大，公司是否会考虑上市后利用资本平台，采用参控股方式介入上游原料产业?

　　答 大理药业杨君祥：第一，目前没有通过参控股的方式介入上游原料产业的计划。

　　第二，公司会利用原料的价格周期，在价格比较合适的时候做一些储备，从而对冲我们原材料涨价及供应的压力。

　　第三，我们会进一步地丰富自己的产品线，通过产品的多元化来降低这种可能影响业绩的不利影响。

　　投资者：投资者在评价公司本次发行的股票时，除招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑哪些风险因素

　　答 大理药业李现国：投资者应特别认真的考虑以下风险因素：业绩大幅下滑的风险、主导产品销售占比较高的风险、不能进入医保目录或不能中标药品集中招标采购的风险、药品降价的风险、中药注射剂安全性风险、市场竞争风险、产品质量风险、代理商销售模式的风险、原材料供应、价格波动及质量风险、存货管理风险、市场同类产品出现质量问题所导致的风险、实际控制人控制风险、人才风险、税收优惠政策变动风险、净资产收益率下降的风险、募集资金投资项目风险、医药领域相关政策发生重大变化的风险、中药注射剂监管政策发生重大变化的风险、环保政策风险、股票投资风险、所引用信息或数据可能无法准确反映行业现状和发展趋势风险等。谢谢!

　　投资者：公司的生产工艺方面具有哪些特点

　　答 大理药业李现国：公司生产工艺方面具有以下几个特点：产品质量稳定，从开始生产至今，产品质量优良，未收到任何质量不合格通报;产品收率高，不合格率低，各品种产品收率均稳定在98%以上;生产工艺领先，前处理产品质量稳定，药材利用率高。谢谢!

　　投资者：请具体介绍如何加快科技成果转化

　　答 中信证券刘晓岚：公司将加强中药现代化生产新技术、新方法的引进应用和改进，进一步与高校和科研院所建立共同研究、技术引进和技术推广服务的技术平台。建立以高度自动化控制和在线控制为特色的现代化生产系统，并采用先进的节能降耗工艺新技术，实现产品的高品质低成本，确保竞争力和盈利能力的进一步提升。谢谢!

　　投资者：公司有何技术创新计划

　　答 大理药业李现国：1、加快药品研发平台建设。

　　2、继续加强与科研院所的合作。

　　3、加快科技成果转化。

　　投资者：公司在新产品储备上较少，未来是否考虑通过并购方式引进新产品、新业务?

　　答 大理药业杨君祥：公司产品相对比较聚焦，目前我们已在脑科用药方面形成了一定的梯队。未来通过并购方式引入新产品、新业务必然是我们考虑的方式，但同时我们也会控制风险，强调并购与公司原有业务及平台的协同性，通过并购整合资源，进一步稳固市场地位，增强盈利能力和竞争力，以优质的业绩回报广大投资者。谢谢。

　　投资者：请具体介绍醒脑静注射液、参麦注射液二次开发项目计划

　　答 大理药业李现国：公司计划使用本次募集资金进行醒脑静注射液、参麦注射液的二次开发研究项目。通过基础物质、质量及质量标准、工艺优化、作用机理等系统研究，进一步提高产品的安全性、有效性、稳定性和均一性，提高产品质量保证水平，降低生产成本，促进产品竞争力和盈利能力的进一步提高。为进一步提升公司产品的学术内涵和市场声誉，带动市场销售。培育疗效确切、基础物质清楚、作用机理明确、安全性高、质量稳定可控的现代中药品种。谢谢!

　　投资者：请介绍一下原制剂车间2010版GMP技术改造项目新增产能的营销措施

　　答 大理药业李绍云：截至2014年12月末，公司销售网络已覆盖全国30个省份、自治区和直辖市。同时本次募投项目之“营销网络建设项目”将扩建三个大区营销中心，并增加相应的销售人员，进一步加强全国性营销网络建设，扩大市场覆盖率，提高公司营销能力。公司将充分利用遍布全国的销售网络，提高现有终端医院的销售量，并大力开发尚未覆盖的医疗机构，保障新增产能能够顺利消化。谢谢!

　　投资者：请介绍公司所处行业与上游行业的关联性

　　答 中信证券刘晓岚：中药材是生产中成药的基础原料，是中医治病的重要物质基础。中药材的价格、质量和生长周期直接影响中药生产企业的生产成本，中药的治疗效果和中药生产的原材料供应的充足性。近年来，我国的中药材行业得到了迅速发展，在栽培、引种驯化野生药材、引进国外中药材等方面都取得了重大进展，GAP的标准也获得了越来越多的应用与重视。这都使得中药材的质量和安全性不断提高，品种不断丰富。我国常用药材500多种，已建立了200多种中药材的规范化生产基地，这将为中药制造业提供优质、充足的原料来源。另一方面，由于野生药材的过度采挖，中药资源遭到较大的破坏，受到自然灾害和环境破坏等因素的影响，可能会出现原材料短缺或价格上涨情况。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司发展总体战略和发展目标

　　答 大理药业杨君祥：公司定位于现代化中成药生产企业，经过多年发展，已成为我国中成药行业，特别是在心脑血管疾病中药注射剂领域的一家知名度较高的制药企业。

　　公司未来首先将围绕现有产品，通过对中药注射剂的安全性再评价和二次开发，积极提升产品的安全性、有效性和稳定性，并藉此提升市场的规范使用;通过关键生产环节的改进提高产品质量及质量标准;并进一步完善营销网络，从而巩固并提高公司产品的市场竞争力。其次公司将加大研发投入力度，以自建研发体系及与外部科研机构合作的形式，加快开发新产品，丰富公司的产品结构，积极向中药口服制剂、化药、生化制剂方向发展，开发治疗肿瘤、糖尿病、神经系统等大病种治疗领域品种，形成具有可持续发展能力、成梯次和成系列的产品组合，保障公司未来的持续成长能力。

　　公司地处素有植物王国之称的云南省，天然药用资源丰富，医药产业已成为云南省支柱产业。但云南省社会经济发展的总体水平在全国处于相对落后的地位，医药产业仍存在创新能力弱、市场开拓乏力、品牌影响力偏弱、多数企业规模偏小、资源保护乏力等问题(摘自《云南省生物医药产业发展“十二五”规划》)。公司作为地方龙头企业，计划上市后通过自身的品牌优势、研发平台优势、管理优势整合云药资源，将整合资源作为企业发展一大利器，并为地方产业发展贡献力量。谢谢。

　　投资者：请介绍公司人力资源管理计划

　　答 大理药业李现国：公司非常重视企业文化建设，提出以文化凝聚人、以文化留住人、以文化激励人的理念。经过多年的发展，公司形成了和谐的企业文化，“同心同德、团结奋进、精益求精、诚实守信”的企业精神，鼓舞公司员工发奋创业，而“质量至上、信誉为本、创新为魂、发展为先”的发展理念则给公司员工赋予了使命感和责任感。未来，公司将继续丰富企业文化的内涵，使得企业文化始终成为公司未来持续增长的内在动力。

　　公司将继续实施以人为本的人力资源战略，将在现有人才队伍的基础上，继续引进研发、生产、营销和综合管理等方面的人才，以适应公司快速发展的需要。一方面，不断完善公司管理体系，建立有效的内部控制制度，健全人才激励机制、考核机制、岗位轮换机制，并提供行业内较为具有竞争力的薪酬结构，吸纳公司发展所需人才。另一方面，建立规范、专业的培训体系，加强员工岗位培训和后续教育培训，充分调动员工的积极性和创造性，提高员工的业务素质和专业技能。

　　结合公司的战略发展规划和发展远景，做好员工的个人职业发展规划，使员工的价值与公司事业实现完美结合，充分激发员工的积极性并提高其满意度。谢谢!

　　投资者：公司偿债能力如何

　　答 大理药业李绍云：最近三年，公司业务规模和盈利能力较为稳定，流动比率和速动比率保持在较高水平，资产负债率相对稳定，整体上资产流动性好，所面临的流动性风险低。报告期内，公司未发生无法偿还到期债务的情况。谢谢!

　　投资者：请具体介绍仿制药开发计划

　　答 大理药业杨君祥：公司2012年申报的仿制药(化药6.1类)单唾液酸四己糖神经节苷脂注射液，现已获得国家食药监总局药物临床试验批件。同时，公司也在调研国外到期和未到期专利品种，挑选市场前景好、符合公司产业结构的品种。谢谢。

　　投资者：此次发行后募集资金投资项目的必要性有哪些

　　答 中信证券刘晓岚：本次发行的募集资金将用于“中药注射剂现代化发展”、“药品研发技术中心建设”、“营销网络建设”等项目，系公司实现战略发展目标的重要举措。其中，中药注射剂现代化发展项目及其子项目将在解决公司主要产品产能不足问题的同时，促进公司主要产品的制药技术升级，提高公司中药注射剂的质量标准、生产工艺，提升产品的安全性与有效性;药品研发技术中心建设项目将顺应医药行业结构调整和发展的趋势，增强公司的研发能力，从而提升公司的核心竞争力;营销网络建设项目将进一步巩固和扩大公司的营销网络覆盖力度，提升公司对代理商的精细化管理能力和产品市场占有率;补充流动资金与偿还银行贷款项目为满足公司规模扩张和新产品研发等对运营资金的需求，增强公司抗风险能力。谢谢!

　　投资者：请问公司的主营业务有哪些

　　答 大理药业杨君祥：公司主营业务系中西药注射剂的生产与销售。公司核心产品为醒脑静注射液和参麦注射液，占公司收入合计超过90%。其中，醒脑静注射液属于脑血管疾病用药，主要用于治疗脑脉瘀阻所致中风昏迷、脑栓塞、脑出血急性期、颅脑外伤，系国家医保中成药乙类产品，曾系国家二级中药保护品种。参麦注射液属于心血管疾病用药，主要用于治疗气阴两虚型之休克、冠心病、病毒性心肌炎、慢性肺心病、粒细胞减少症，能提高肿瘤病人的免疫机能，系国家基本药物目录品种、国家医保中成药甲类产品。谢谢。

　　投资者：请介绍我国药品生产质量管理规范和药品经营质量管理规范体系

　　答 中信证券刘晓岚：根据《中华人民共和国药品管理法》相关规定，药品生产或药品经营企业必须按照国务院药品监督管理部门制定的《药品生产质量管理规范》或《药品经营质量管理规范》组织生产、开展经营。药品监督管理部门按照规定对药品生产企业和药品经营企业是否符合《药品生产质量管理规范》和《药品经营质量管理规范》的要求进行认证。谢谢!

　　投资者：公司综合毛利率情况如何

　　答 中信证券刘晓岚：报告期内，公司综合毛利分别为16,583.25万元、12,376.84万元、12,881.83万元和7,672.42万元，主要来源于醒脑静注射液及参麦注射液。

　　公司综合毛利率分别为48.96%、46.37%、46.71%和58.98%，综合毛利率波动的原因主要包括：1)原材料红参价格调整较大，导致参麦注射液的毛利率波动;2)产品价格波动;3)高毛利产品醒脑静注射液受原材料供应下降影响而销量下降，在公司总体毛利中的占比降低。2017年1-6月综合毛利率有一定幅度提升主要由于一方面两票制实施区域内出厂价格有所提升，另外一方面红参价格下降导致参麦注射液毛利率提升。

　　游客：请介绍一下原制剂车间2010版GMP技术改造项目实施的背景和必要性

　　答 中信证券杨佳佳：1)近年来公司大容量参麦注射液销售快速增长，产能将面临不足

　　报告期内公司大容量的参麦注射液保持持续增长的态势，2012年、2013年和2014年，分别销售收入3,426.52万元、4,672.05万元和6,760.38万元，年增长率分别达到36.35 %和44.70 %。

　　50ml参麦注射液2014年和2013年的销售金额较前一年同比增长率分别为10.90%和28.43%;而100ml参麦注射液2014年和2013年的销售金额较前一年同比增长率分别为266.67%和129.21%。由上表可以看到，公司参麦注射液，尤其是100ml规格，销售增长较快，相应规格的生产线产能未来将逐渐无法满足销售快速增长的需求。

　　为解决该产品未来潜在的产能不足问题，公司拟利用现有闲置资产，将其改造成符合2010版GMP标准的车间，不仅加强了资产利用效率，同时也缓解了产能不足问题。以应对快速增长的市场需求，从而进一步提升公司核心竞争能力。

　　2)充分利用原有闲置厂房，满足GMP标准要求，提高产品市场竞争力

　　卫生部2011年1月17日颁布了《药品生产质量管理规范(2010年修订)》，并要求所有药品生产企业血液制品、疫苗、注射剂等无菌药品的生产，必须在2013年12月31日前达到新版药品GMP要求。由于公司原有厂房面积较小，产能受限，因此公司另择地新建了符合新版GMP要求的厂房，原有厂房目前处于闲置状态。本次原制剂车间2010版GMP技术改造项目的实施，将利用原有厂房，并采用成熟、稳定、可靠的生产工艺，选用国内先进的生产工艺和设备，按照2010版GMP标准改造原有生产线，使项目建成后达到国内领先水平。同时采用科学可控的质量标准，采用先进的检测手段，严格控制药品质量，从而进一步提高公司产品的品质和科技含量。

　　投资者：参麦注射液毛利率如何

　　答 中信证券邵才捷：报告期内参麦注射液毛利率分别为27.58%、20.73%、25.57%和50.95%，毛利率波动主要由于原材料红参的价格调整所致，谢谢!

　　投资者：2015年度醒脑静注射液销量出现下滑的原因是什么

　　答 大理药业李绍云：2015年度醒脑静注射液销量出现下滑，主要系醒脑静注射液的主要原材料人工麝香供应受限所致。谢谢!

　　投资者：请介绍一下药品研发技术中心建设项目

　　答 中信证券邵才捷：本项目包含两部分内容：(1)研发中心建设项目：该研发中心楼主要用于公司新产品、新技术和新方法的研究与开发，该中心建筑面积约4,000平方米，项目投资包括研发中心楼的土建施工、装修、设备购置等。未来公司拟依托该研发中心建立2个工作站(博士后工作站，院士/专家工作站)，2个中心(药物质量研究与评价中心，制剂工程研究中心)，3个平台(天然药物快速分离、制备研究平台，心脑血管药物筛选与评价平台，抗肿瘤药物筛选与评价平台)，1个药理毒理研究实验室，使大理药业的创新能力提高到一个新的水平。(2)动物实验室建设项目：拟在现有厂区对一处闲置库房进行改造，建设动物实验室，改造面积约800平方米，项目投资包含动物实验室的内部重新装修和设备购置等，该动物实验室主要用于研发产品的动物实验，以及用于公司产成品的质量检验。谢谢!

　　投资者：请简要介绍我国中成药行业发展概况

　　答 大理药业杨君祥：近年来，我国的中成药工业取得了快速的发展，2007年至2014年间的复合年增长率为22.54%，2014年达6,107亿元，同比增长16.50%。未来我国的中成药行业，将更多的运用现代科学技术方法和制药技术，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。谢谢。

　　投资者：请简要介绍中药注射剂的基本情况

　　答 大理药业李现国：中药注射剂是现代药物制药技术与传统中医药相结合的创新剂型，是中药产业的重要组成部分。中药注射剂是中药现代化的重要成果，一直广泛应用于心脑血管、恶性肿瘤、呼吸系统等临床领域。2014年医院终端中成药前10大品种均为中药注射剂，心脑血管疾病用药占主导，前十大品种中心脑血管疾病用药品种占7个，肿瘤疾病用药品种2个，呼吸系统疾病用药品种1个。谢谢!

　　投资者：请问贵公司今年业绩如何?预计每股收益会达到多少?是否分红?

　　答 大理药业李绍云：目前公司的生产、经营及财务状况正常。我们会根据信息披露的要求及时向社会公众披露相关信息。谢谢!

　　投资者：请介绍一下中药注射剂二次开发项目

　　答 中信证券邵才捷：大理药业主要产品醒脑静注射液和参麦注射液在脑、心血管疾病与肿瘤辅助治疗中疗效明确，并得到了广泛的临床应用，已经成长为国内销售额较大的中药注射剂品种。但是上述两种产品在产品质量标准、生产工艺、药物的安全行和有效性上仍存在提高的空间。公司拟通过系统性的中成药二次开发战略，促进公司这两种主要产品的制药技术升级，提高公司中药注射剂的质量标准、生产工艺，提升产品的安全性与有效性，扩大优质中成药大品种的市场占有率，推动中药产业健康发展。中药注射液二次开发项目拟从药学基础研究、药材良种繁育种植及采收加工技术规范研究、药品质量标准研究、生产工艺提升研究及生产过程自动化控制和在线质量控制、临床安全性和有效性研究等方面进行深入挖掘，旨在提高公司醒脑静注射液和参麦注射液安全性、有效性和质量均一性。项目总投资额约为8,953万元，实施形式为大理药业负责方案总设计，外部独立的第三方机构负责具体实施。谢谢!

　　投资者：公司设立以来是否发生的重大资产重组

　　答 大理药业李现国：公司自设立以来，未发生重大资产重组情况。谢谢!

　　投资者：请问公司哪一年完成股改

　　答 大理药业李现国：公司2007年改制为股份有限公司。谢谢!

　　投资者：医药行业是否有特有的经营模式

　　答 中信证券刘晓岚：根据国家医药管理相关规定，制药企业须取得《药品生产许可证》，药品生产线须通过GMP认证后，凭药品生产批准文件生产相应规格的特定药品。药品销售企业须取得《药品经营许可证》并通过GSP认证后，方可经销药品。

　　我国的处方药主要由医院销售给病患者，处方制剂生产企业主要采取区域代理模式或学术推广模式进行药品营销推广。在区域代理模式下，制药企业将药品销售给取得《药品经营许可证》并通过GSP认证的代理商，由代理商完成处方药的学术推广，使得医护人员了解药品特点、使用禁忌等，并由代理商完成面向终端医院的营销。在学术推广模式下，制药企业通过自建销售团队开展学术推广工作，并由制药企业将药品销售给分销商，再由分销商向下一级分销商或终端医院进行销售。谢谢!

　　投资者：请介绍公司的主要产品

　　答 大理药业李现国：报告期内，公司主要产品为醒脑静注射液、参麦注射液、黄芪注射液和亮菌甲素注射液。其中“中精牌”醒脑静注射液和参麦注射液，占公司收入合计超过90%。

　　醒脑静注射液属于脑血管疾病用药，主要用于治疗脑脉瘀阻所致中风昏迷、脑栓塞、脑出血急性期、颅脑外伤，系国家医保中成药乙类产品，曾系国家二级中药保护品种。

　　参麦注射液属于心血管疾病用药，主要用于治疗气阴两虚型之休克、冠心病、病毒性心肌炎、慢性肺心病、粒细胞减少症，能提高肿瘤病人的免疫机能，系国家基本药物目录品种、国家医保中成药甲类产品。谢谢!

　　投资者：报告期内公司的总收入下滑是什么原因

　　答 大理药业李绍云：2014年至2016年，因公司主要产品醒脑静注射液的原材料人工麝香供应受限，公司醒脑静注射液的产量和销量有所下降，造成总体收入下滑。谢谢!

　　投资者：请问公司最近几年流动资产的情况

　　答 大理药业李绍云：报告期内，公司资产构成基本稳定， 2017年1-6月公司资产规模上升2,289.50万元，其中流动资产下降276.56万元，变动较为稳定。报告期内，各期末的流动资产金额分别为17,635.06万元、18,248.32万元、13,845.54万元、13,568.98万元。谢谢!

　　投资者：请介绍我国医药行业的行业利润水平及发展趋势

　　答 大理药业李现国：近年来，我国医药行业保持了持续快速发展的势头。根据米内网数据显示，2015年，我国医药行业整体实现利润总额2,627.3亿元，同比增长12.9%。自2006年5月以来，国家实施药品市场秩序整顿和规范、医疗体制和药品价格等一系列改革措施后，我国医药行业开始在规范中稳步前行，盈利能力稳步提升。未来，人均收入水平的持续提高、城镇化和老龄化进程的加快以及政府各项扶持政策将持续支撑医药行业销售收入和销售利润率。谢谢!

　　投资者：请介绍公司的生产模式

　　答 大理药业杨君祥：公司严格按照国家GMP的要求，按照国家药品质量标准，制定产品工艺流程，并以此为生产依据，以生产岗位操作规程及设备操作规程为依托，用自有生产设备将检验合格的原辅材料制成合格的各类剂型产品。

　　公司的生产计划、工艺管理、生产调度及组织由生产部统一管理。生产部根据销售部制定的各类产品的年度销售计划和月度销售计划，以及各类产品生产销售的季节性特点、原辅材料采购及产品库存情况，结合各条生产线的生产能力，制定各生产车间的生产计划并排产，同时对产品的整个生产过程进行严格的管理。

　　在生产过程中，质量部对生产全过程进行质量监督，对原辅料、中间产品、待包装产品、产成品的质量进行全程检测和监控。谢谢。

　　投资者：医药行业是否具有周期性

　　答 中信证券刘晓岚：医药行业是永远的朝阳行业，典型的刚性需求，加之医药科技的不断发展提供了新药品不断扩充的技术可能性、老龄化社会提供了庞大的消费群体、政府医疗保障福利支出的稳步提升提供了购买力支撑，使得医药行业受宏观经济波动的影响较小，最近几年也一直以高于GDP增速的速度发展。谢谢!

　　投资者：请问公司应收票据的情况

　　答 大理药业李绍云：由于公司销售的产品中黄芪注射液的市场竞争程度相对较高，因此黄芪注射液销售过程中接受银行承兑汇票预付款，但客户需额外承担承兑期内的利息，故仅部分客户采用银行承兑汇票的形式支付货款。2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，应收票据余额分别为954.69万元、22.06万元、0万元和0万元。应收票据逐年下降系黄芪注射液毛利率较低，公司降低了其生产和销售量所致。谢谢!

　　投资者：请问公司短期借款情况

　　答 中信证券杨佳佳：2014年末公司新增短期借款5,000万元，为公司以土地所有权与部分房产权作为抵押向中国建设银行股份有限公司大理白族自治州分行的借款，借款期限自2014年6月27日至2015年6月26日。2015年、2016年公司与中国建设银行股份有限公司大理白族自治州分行签订了新的短期借款合同，借款金额分别为5,000万元和2,000万元，以公司土地所有权与房产权作为抵押，借款期限分别为2015年4月30日至2016年4月29日以及2016年5月27日至2017年5月27日。截至2017年6月30日，公司以部分土地所有权及部分房产权作为抵押向中国建设银行股份有限公司大理白族自治州分行取得12,161.22万元授信额度，本期实际借款5,000.00万元，借款期限2017年4月7日至2018年4月6日。公司所有银行借款均按期全额偿还，不存在逾期现象。公司短期借款主要为了应对年度股利分配可能造成的运营资金短缺。谢谢!

　　投资者：请分析公司所处行业发展的有利因素

　　答 大理药业杨君祥：有利因素：(1)国家产业政策支持及医药卫生体制改革带动医疗卫生支出持续增加;(2)居民人均可支配收入增长拉动医药行业需求增长;(3)人口的结构性变化加速带动医药市场发展;(4)产业基础与运行环境逐步改善;(5)基本医疗保障水平的提高促进医药产业快速发展;(6)资本市场快速发展。谢谢。